Настроението на участниците на пазара се подобри забележимо в петък след трудна седмица. Американските фондови индекси затвориха търговията уверено в положителната зона. Пазарите на азиатско-тихоокеанските страни също се търгуват в зелената зона в понеделник, така че е ясно, че европейската сесия ще бъде открита в положителната зона. Новините от фармацевтичната компания Merck помогнаха за повишаване на настроенията на пазара в петък. Смята се, че нейното лекарство може да се използва като лечение за COVID-19 и е намалило риска от хоспитализация или смърт с 50% в проучвания фаза 3. Новините за коронавируса продължават да оказват доминиращо влияние върху настроенията на търговците.
Що се отнася до икономическите данни, производственият индекс ISM се оказа по-висок от очакваното и възлиза на 61,1 п, което е една от най-високите стойности за последните 30 години. Обемът на новите поръчки остава висок на ниво от 66,7. Необходимо е обаче да се отбележат проблеми с веригата на доставки. В Япония проучването на Tankan показа неочаквано увеличение на индекса на големите производители: до 18 през третото тримесечие от 14 през второто тримесечие, а това е най-високото ниво от 2018 г. Очевидно е, че производствената активност остава много висока досега въпреки продължаващите проблеми във веригата за доставки и натиска от бързия растеж на цените на енергията.
Според Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), кумулативната дълга позиция по щатския долар се е увеличила с почти 2 милиарда през отчетната седмица и е достигнала 16,1 милиарда, приближавайки се към пика си от февруари 2020 г. (18,2 милиарда). Дългосрочните спекуланти продължават да залагат на ръста на щатския долар.
Може да се предположи, че тази седмица ще бъде положителна за щатския долар, който ще запази статута си на основен фаворит на пазара. Стоковите валути също ще се възползват от това.
EUR/USD
Перспективите за еврозоната се влошават и за това има обективни причини. Въпреки факта, че делът на газ (1,9%) и електроенергия (2,9%) при изчисляването на инфлацията изглежда малък, увеличаването на цените на суровините ще окаже силно влияние върху редица свързани показатели. Инфлацията вече достигна 3,4% през септември, което означава, че тя ще бъде значително по-висока от договорения ръст на средната работна заплата до края на годината.
Продължителният ръст на инфлацията ще доведе до намаляване на покупателната способност, което ще се изрази в намаляване на потреблението, спад в реалните доходи и спад в производството. Можем да кажем, че наближаващата зима значително ще увеличи вероятността от икономическа криза в еврозоната, което ще попречи на ЕЦБ да започне да намалява стимулите под каквато и да е форма.
Спекулативното позициониране на еврото бързо се движи в мечи посока. Според данните, публикувани от Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), дългата позиция на еврото е намаляла с 1,645 милиарда, а именно до символичните 127 милиона през отчетната седмица, което е най-ниското ниво от март 2020 г.
Нивото на подкрепа от 1,1665 не се противопостави и сега най-близката цел е подкрепата от 1,15. Понастоящем няма причина да се очаква бичи обрат в еврото.
GBP/USD
За паунда ситуацията остава несигурна. Ако една седмица по-рано беше създадена къса позиция, макар и с минимален маржин, след това през отчетната седмица биковете добавиха 185 милиона, така че отново виждаме дълга позиция. Предимството е минимално, а паундът няма стабилна посока.
NIESR приема, че инфлацията може да достигне 5% в началото на следващата година и ако Великобритания е изправена пред проблема с рязкото нарастване на инфлационните очаквания, засягащи цените и заплатите, тогава контролът им може да изисква извънредни мерки – рязко увеличение на лихвите и рецесивно намаляване в търсенето, за което Банката на Англия е напълно неподготвена на фона на наближаващ енергиен срив.
Прогнозите на Банката на Англия се основават на факта, че инфлационните очаквания ще останат обвързани с целта ѝ, но изглежда, че изчисленията ще бъдат опровергани от суровата реалност. Несигурността нараства и затова основното нещо, което трябва да се направи сега, е да се оцелее този период, както откровено каза ръководителят на Банката на Англия Бейли по време на речта си на форума на ЕЦБ.
Динамиката на прогнозната цена на паунда е по-добра от тази на еврото, което дава шансове за възобновяване на растежа, но ситуацията се усложнява от нарастващата енергийна криза. Зоната на съпротива е 1,3580/3600. Може да се предположи, че паундът няма да може да пробие тази бариера и тъй като силата на краткосрочния бичи импулс е изчерпана, ликвидацията ще се възобнови. Дългосрочната цел е 1,3120/80.
