Еврото не расте, въпреки слабото търсене на щатския долар. Изглежда, че апетитът към риска ще се върне само в случай на по -решителни действия от страна на Европейската централна банка. Но по-рано банката заяви, че е уверена, че краткосрочното покачване на инфлацията се дължи до голяма степен на временни фактори, които ще изчезнат през следващата година. Като такива, те не трябва да затягат паричната политика.
Протоколът от заседанието на ЕЦБ през септември посочва, че членовете единодушно се съгласиха да поддържат супер мека политика, за да компенсират негативното въздействие на пандемията COVID-19. Те обаче не изключиха възможността икономическите перспективи да се влошат, ако пандемията се влоши през следващите месеци. Най -вероятно проблемите ще възникнат на фона на недостиг и прекъсвания на веригата на доставки.
Централната банка също проучва нова програма за покупки на облигации, за да предотврати всякакви пазарни сътресения, когато настоящата програма за ОЕПЛПО се прекрати следващата година. Председателят на ЕЦБ Кристин Лагард многократно говори за това по време на миналите политически срещи. Новият план е да замени съществуващия и да допълни по-ранната програма за количествено облекчение от 20 милиарда евро.
Очевидно това означава, че ЕЦБ няма да залага на активни строги мерки по лихвените проценти, което е сериозен удар за купувачите на рискови активи, които разчитаха на по -сериозен ръст на еврото в средносрочен план. Но решенията тепърва ще бъдат приемани и силната инфлация може да развали плановете на централната банка.
Някои експерти обърнаха внимание и на разпределението между италианските и германските облигации, което все още е доста под времето на финансов стрес. Това е положително, защото ако завършването на програмата за спешни облигации от 1,85 трилиона евро през март следващия месец предизвика пазарна разпродажба в страни със силно задлъжнялост като Италия и Испания, сегашният нисък спред ще бъде застраховка. Разликата в доходността между еталонния италиански и германския дълг - внимателно наблюдаван индикатор за риска за региона - в момента е около 107 базисни пункта, което е тест за горната граница на многомесечния диапазон. Фактът, че ЕЦБ отложи вземането на решение за декември, позволява доходността да остане на толкова ниско ниво.
Връщайки се към инфлацията, трябва да се отбележи, че макар нейният скок да е временен, това не означава, че тя ще изчезне в близко бъдеще. Напоследък политиците и инвеститорите все повече оказват сериозен инфлационен натиск, с който централните банки ще трябва активно да се борят. Само през последните две седмици природният газ се е повишил с 25%, а петролът надхвърли 80 долара за първи път от 2014 г. Цените на торовете също достигнаха рекордни стойности, което вероятно ще доведе до по -нататъшно повишаване на цените на храните. Централните банки изведнъж станаха малко по -притеснени от инфлацията, като се има предвид някои корекции в паричната им политика в близко бъдеще. Не е ясно обаче как това може да поправи прекъснатите вериги на доставки или да облекчи недостига на енергия, особено след като икономическото възстановяване се забавя и съществува възможност за стагфлация.
Като такъв, Международният валутен фонд прогнозира, че годишната инфлация в развитите икономики ще достигне своя пик средно с 3,6% през последните месеци на тази година, а след това ще се върне до 2% през първата половина на 2022 г. Развиващите се пазари ще наблюдават по -бърз растеж до 6,8%, а след това спад до 4%.
Макроикономически доклади
Що се отнася до други статистически данни, индустриалното производство в Италия е намаляло с 0,2% през август, след като се е увеличило с 1% през юли. Очевидно сред компонентите само производството на капиталови стоки показва месечен ръст от 0,8%. Производството на енергия е спаднало с 2,1%, докато производството на потребителски стоки е спаднало с 2%.
Но на годишна база промишленото производство остана непроменено.
Технически анализ за EUR/USD
Много ще зависи от 1.1585, защото изкачването над него ще предизвика по -нататъшен скок до 1.1610 и 1.1660. Но ако мечките търговци успеят да изтласкат еврото под нивото, цената ще падне до 1.1545 и след това до 1.1460 и 1.1420.
GBP/USD
Паундът поскъпна в понеделник на фона на ястребски коментари от Английската централна банка. Изявленията очевидно засилиха надеждите централната банка да повиши лихвите по -рано от предвиденото. Членът на Bank of England Майкъл Сондърс заяви, че инфлационният скок "може да стане по -устойчив, ако не се правят промени в паричната политика".
"Мисля, че това е подходящо, тъй като пазарите преминаха към по -високи цени много по -рано от очакваното", каза Сондърс. Забележките последваха предупреждението на губернатора Андрю Бейли, че инфлацията, надвишаваща целта на банката от 2%, ще навреди на икономиката.
Технически анализ за GBP/USD
Понастоящем биковете търсят възвръщаемост над 1,3610, тъй като надхвърлянето на това ще доведе до увеличение до 1,3670, 1,3730 и 1,3780. Но ако паундът падне под нивото, цената ще спадне до 1.3570, а след това ще отиде до 1.3530 и 1.3490.
