Цялото внимание на пазарите все още е заето от въпроса за програмата за QE и сроковете за нейното завършване. Изглежда, че тук всичко вече е ясно, тъй като председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл открито заяви, че програмата може да бъде завършена до средата на следващата година. Всичко е ясно и с времето за началото на стесняването - ноември или максимум декември. Въпреки това все още има доста въпроси.
Основното съмнение е, че ФЕД се придържа към гъвкава парична политика, тоест реагира на промените в икономиката и взема решения в съответствие с тях. Следователно абсолютно всяка прогноза от самите членове на ФЕД може да бъде коригирана по всяко време, ако настъпят промени в икономиката. И сега има такива промени, тъй като възстановяването на пазара на труда се забавя, а инфлацията отново се ускорява. Така че засега въпросът е: ноември или декември?
В момента Щатският долар не показва еднаква динамика спрямо конкурентите си. Той се увеличава в съчетание с еврото, но намалява в тандем с лирата стерлинги. Изглежда, че самите пазари вече са объркани за всичко, което се случва в този момент. Протоколът от последното заседание на Федералния резерв беше публикуван снощи, но не можем да кажем дали това е важно събитие за пазарите.
Протоколите показват приблизителния план на финансовия регулатор за намаляване на QE, а най-реалистичното предложение сега е да се намали програмата с 15 милиарда долара на месец (на първия етап). Обемът на обратно изкупуваните държавни облигации на САЩ ще намалее с 10 милиарда долара, а ипотечните облигации с 5 милиарда долара. Въпреки че някои членове на ФЕД се застъпват за по-глобално намаляване на стимулите. Протоколът съдържа също информация, че около половината от участниците в паричния комитет подкрепят намаляването на стимулите през декември, а не през ноември.
Така получаваме следната картина: онези членове на Федералния резерв, които подкрепят ноември, активно популяризират тази идея чрез медиите, а тези, които подкрепят декември, напротив, мълчат. Следователно има погрешно впечатление, че мнозинството от членовете на борда на Федералния резерв подкрепят ноември.
Цялата останала информация беше доста неопределена. Няколко членове признаха, че първото повишаване на лихвените проценти може да се случи още в края на следващата година. Някои са забелязали, че процентът на заетост все още е доста под максималните нива. Мнозина казват, че през следващите няколко години натискът върху инфлацията надолу ще продължи. Както можете да видите, въпросът от кой месец да започнат да ограничават стимулите остава отворен, дори за самите членове на регулатора.
