Щатският долар е засегнат от вълна от разпродажби на фона на повишения интерес към рисковите активи и слабите данни за жилищата в САЩ. Общата уязвимост на тази валута е особено силна в две валутни двойки – GBP/USD и NZD/USD. Това се дължи на факта, че Английската банка и Резервната банка на Нова Зеландия не изключват възможността за повишаване на лихвените проценти през следващата година. В този случай американската валута не може да се похвали с "изключителна подкрепа" от Федералния резерв, чиито представители декларират ястребови намерения. От друга страна, и британският паунд, и новозеландският долар имат сходни козове (например RBNZ намали QE през лятото и вече повиши лихвения процент през есента). Залозите на инвеститорите за затягане на параметрите на паричната политика в тези страни стимулират затварянето на къси позиции по съответните валути – GBP и NZD (отчасти това се отнася и за AUD). Следователно ръстът на GBP/USD и NZD/USD изглежда доста логичен, особено на фона на спад в индекса на щатския долар.
Същото не може да се каже за двойката EUR/USD, чиито купувачи също решиха да организират контраатака, изпращайки цената до най-близкото ниво на съпротива 1,1680 (линията Kijun-sen на дневната графика). Вчера този опит се провали: възходящият импулс изчезна веднага щом трейдърите се приближиха до нивото 1,1670 и двойката се изтегли. По време на днешната азиатска сесия биковете на EUR/USD се опитаха отново да покажат характер, атакувайки гореспоменатото ниво на съпротива.
За разлика от Английската централна банка и (още повече Резервната банка на Нова Зеландия (РБНЗ)), тук трябва да се отбележи, че Европейската централна банка не демонстрира ястребови намерения. Представителите на ЕЦБ не се уморяват да изразяват "гълъбова" позиция, заявявайки, че ограничаването на програмата за PEPP "няма да бъде краят на политиката за настаняване". В същото време ръстът на инфлацията в еврозоната не притеснява ключовите служители на Централната банка. Според тях ръстът на инфлационните показатели е временен, докато основният инфлационен натиск ще расте много плавно и постепенно. Под една или друга форма тази позиция беше изразена от Кристин Лагард, Филип Лейн, Франсоа Вилерой, Мартинс Казакс, Габриел Махлуф и някои от другите им колеги. Освен това Лагард припомни новата стратегия на европейския регулатор след резултатите от последната среща, като добави, че инфлацията може да надхвърли целевото ниво в преходния период. Всичко това предполага, че ЕЦБ ще запази политиката си на приспособяване през следващата година, дори след завършване на програмата за PEPP. Според слуховете тази програма ще бъде заменена от "подобрена" програма за APP, чийто обем ще бъде увеличен до 30-40 милиарда от сегашните 20 милиарда.
Предвид този факт възниква въпросът: под знамето на какви аргументи купувачите на EUR/USD контраатакуват сега? Според мен ръстът на двойката се дължи единствено на временната слабост на американската валута. И веднага щом щатският долар отново поведе, еврото ще се срине толкова бързо, колкото расте сега.
В момента доларовите бикове са леко в дезориентирано състояние. Информацията, че Федералният резерв ще започне да намалява QE от следващия месец, вече е "спечелена обратно" и взета предвид в цените, докато ястребовите сигнали за евентуално повишаване на лихвите през следващата година са твърде неясни. Вярно е, че реториката на представителите на Федералния резерв е станала забележимо по-строга, но някои от тях допускат парично затягане през 2022 г., а актуализираната точкова прогноза на Фед говори за укрепването на "ястребовото крило" на Централната банка. Но в същото време последните доклади за пазара на труда не позволяват на щатския долар да се възползва напълно от горепосочените обстоятелства. Биковете на тази валута се нуждаят от допълнителен информационен двигател, който ще увеличи вероятността от повишаване на лихвения процент през втората половина на следващата година.
В допълнение, заслужава да се отбележи, че сезонът на корпоративното отчитане започна в Щатите. Общият апетит за риск отчасти се дължи на силно докладване от Travelers и Johnson & Johnson. Например нетната печалба на J&J нарасна с 24% до 16 млрд. долара за 9 месеца. Като цяло отчетният сезон в САЩ задава доста положителен тон досега, поради което щатският долар е под фонов натиск.
Независимо от това, отслабването на щатския долар може да бъде временно, тъй като много фундаментални козове все още му помагат (растежът на доходността на трежърис, петролния пазар и инфлацията, както и позицията на Федералния резерв). Но ако говорим за двойката евро-долар, позициите на купувачите тук са много нестабилни, тъй като зависят само от "благосъстоянието" на долара. На свой ред еврото няма и няма свои аргументи за покачване.
На фона на общата разпродажба на щатския долар биковете на EUR/USD може да се опитат отново да се доближат до нивото на съпротива от 1,1680 (линия Kijun-sen на графика D1). Въпреки това е малко вероятно търговците да пробият и (още повече) да се консолидират над тази цел. Затова е препоръчително да се обмислят къси позиции в тази ценова зона с първата цел от 1,1610 (средната линия на Лентите на Болинджър на същата времева рамка) и досега основната цел е 1,1590 (линията Tenkan-sen).
