Австралийският долар реагира негативно на резултатите от ноемврийската среща на RBA, публикувани днес. Двойката AUD/USD се отдалечи от достигнатите преди това ценови върхове, връщайки се към зоната от 0,74.
След резултатите от днешното заседание Резервната банка на Австралия запази основния лихвен процент на същото ниво (0,10%), но в същото време се отказа от целево ниво на доходност по държавни облигации с дата на изтичане април 2024 г. което беше 10 базисни точки. Представители на австралийския регулатор също така увериха участниците на пазара, че RBA ще продължи да купува държавни облигации със същия темп (4 милиарда долара на седмица) поне до средата на февруари следващата година.
Като цяло реториката на придружаващото изявление беше оптимистична. По-специално регулаторът заяви, че решението да се изостави контрола върху нивото на доходността на облигациите се дължи на "подобряване на икономическата ситуация и напредък към постигане на целта за инфлация". Предвид общия тон на срещата през ноември, някои експерти побързаха да предположиха, че РБА ще започне да затяга параметрите на паричната политика по-рано от определената дата – през 2023 г. Непосредствена причина за подобни предположения беше формулировката на окончателното комюнике. Ако по-рано регулаторът посочи, че ще повиши лихвения процент не по-рано от 2024 г., то днес Централната банка е готова да го направи до 2024 г. Като цяло това е първият ястребов намек от Резервната банка на Австралия. Но според мен този намек се оказа твърде неясен, а предположенията на някои анализатори относно перспективите за 2023 г. са субективни. А търговците явно очакваха повече, особено след публикуването на последните данни за ръста на инфлацията в страната. Поради това австралийският долар отслаби позициите си на пазара - завишените очаквания не съвпаднаха с посредствената реалност.
Честно казано, трябва да се отбележи, че австралийският регулатор все още обръща внимание на динамиката на инфлационния растеж. Припомняме, че общият индекс на потребителските цени през третото тримесечие излезе в съответствие с предварителните прогнози на повечето експерти – както на годишна, така и на тримесечна база. Показателят нараства до 3,0% на годишна база и до 0,8% на тримесечие. Според RBA (по метода на съкратената средна стойност и метода на претеглената медиана) индексът на основната инфлация също демонстрира положителна динамика, отразяваща възстановителните процеси.
Коментирайки тези цифри, Резервната банка отбеляза, че инфлацията все още остава ниска въпреки текущото възстановяване на растежа, докато по-нататъшните й темпове на растеж ще бъдат доста бавни. Той също така отбеляза, че растежът на инфлацията не е устойчив и до голяма степен се дължи на временни фактори. Отделен иск е за заплати. Както се отбелязва в изявлението, темпът на растеж на заплатите е от особено значение за членовете на Централната банка: "пазарът на труда трябва да генерира ръст на заплатите с темп, значително надвишаващ сегашния темп".
Като цяло австралийският долар реагира сравнително сдържано на публикуването на придружаващото изявление и доста негативно на основните послания, изразени от ръководителя на Централната банка Филип Лоу. Първо, той разочарова ястреби настроените експерти, които обърнаха внимание на промяната във формулировката на окончателното комюнике. Ръководителят на РБА подчерта, че това решение "не показва, че процентът определено ще бъде повишен преди 2024 г.". Според него има голяма степен на несигурност по този въпрос, така че е много вероятно темпът да остане на сегашното ниво до 24-та година. Освен това Лоу категорично отхвърли варианта за затягане на параметрите на паричната политика през следващата година. Той каза, че ястребовите очаквания на пазара "са изключително нереалистични".
С други думи, Резервната банка на Австралия хипотетично призна днес възможността за затягане на паричната политика по-рано от 2024 г., но в същото време подчерта, че това няма да се случи преди 2023 г.
Такъв изключително предпазлив подход разочарова търговците, които очевидно очакваха да чуят други съобщения. Очевидно е, че членовете на австралийския регулатор няма да последват пътя на колегите си от Bank of England или Bank of Canada, които обявиха прилагането на "ястребовия сценарий" през следващата година. Освен това явно няма да последват пътя на колегите си от Нова Зеландия, които решиха да вдигнат ставката тази година.
Този категоричен гълъбист характер на RBA дисонира с изречените похвали на австралийската икономика, която според Лоу демонстрира "устойчивост на стрес" и способност за бързо възстановяване след кризата с коронавирус. Въпреки оптимистичните изгледи по отношение на перспективите за възстановяване на националната икономика, RBA остава ангажирана с мека парична политика, "прескачайки" пред Централната банка на други страни по света, включително САЩ. Следователно очевидният "ястребов характер" на ноемврийското заседание на Резервната банка е илюзия: регулаторът все още не е готов за решителни действия.
Въпреки тези разочароващи заключения за австралийския долар, днес е рисковано да се вземат каквито и да било търговски решения за двойката AUD/USD. Двойките на долара очакват основното събитие тази седмица (и вероятно месеца), което ще се проведе утре. В сряда ще бъдат обявени резултатите от срещата на ФЕД през ноември, която може напълно да "преначертае" фундаменталната картина за много двойки, включително за AUD/USD.
Ако американският регулатор разочарова доларовите бикове, австралийският долар не само ще се върне в зоната на 75-ата марка, но и ще се придвижи към нивото на съпротива от 0,7590 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика). В противен случай AUD/USD ще продължи да се понижава до нивата на подкрепа от 0,7430 (средната линия на лентите на Болинджър в същия период от време) и 0,7360 (линията Kijun-sen на D1).
