Американският фондов пазар отбеляза печалби в сряда. S&P 500, Dow Jones и NASDAQ продължават възходящото си движение, достигайки нови върхове за всички времена. Вчера обаче, американските инвеститори нямаха причина да се вълнуват. Федералният резерв най-накрая обяви забавяне на темповете на месечни покупки на активи с 15 милиарда долара. Това означава, че регулаторът постепенно ще намалява размера на парите, изпомпвани в американската икономика, докато не успее да приключи намаляването на изкупуването на облигации до средата на следващата година. Както и да е, фондовият пазар изглежда нямаше нищо против, че Федералния резерв намалява стимулите и американските борсови индекси продължават да растат след съобщението. От наша гледна точка, пазарът не реагира на новините по начина, по който би трябвало. Защото се оказва, че фондовият пазар е бичи, както когато Федералния резерв заеме мека позиция по отношение на паричната политика, така и когато регулаторът започне да я затяга. Това е нелогично. Следователно настоящата ситуация на фондовия пазар изглежда е инертно възходящо движение, което вероятно ще приключи рано или късно в рамките на следващите 8 месеца от процеса на намаляване.
Като цяло това беше единственото интересно събитие вчера. Другите решения на FOMC бяха предвидими. Централната банка запази основния лихвен процент от 0-0,25%, докато други параметри на паричната политика не можеха да се променят. Въпреки това, срещата беше последвана от речта на председателя Пауъл и публикуването на изявлението на Федералния резерв, където участниците на пазара също получиха полезна информация. По този начин регулаторът понижи прогнозата си за БВП за 2021 г. до 5,9% срещу 7%, докато безработицата беше ревизирана нагоре до 4,8% от 4,5% през 2022 г. Що се отнася до инфлацията, ФЕД запази очакванията си за инфлация на 4,2% през 2021 г. и 2,2% следващата година. Напомняме, че регулаторът очакваше инфлацията да бъде 3,4% през 2021 г. Въпреки това Джером Пауъл каза, че инфлацията може да остане на високи нива по-дълго от очакваното. Що се отнася до темповете на икономическо възстановяване, разочароващите резултати за третото тримесечие (спад от 2,0% спрямо тримесечието) и пандемията, която все още крие сериозни рискове за американската икономика, станаха решаващият фактор за понижаване на прогнозите. Освен това, председателят отбеляза, че пазарът на труда в САЩ все още не се е възстановил напълно и ще отнеме много време, преди да бъде постигната максимална заетост. В същото време той каза, че е твърде рано за повишаване на лихвата. За да обобщим, Федералния резерв понижи прогнозите си за ключовите икономически показатели и започна да намалява количественото облекчаване.
