Преди около година Pfizer обяви разработването на ваксина срещу COVID-19, която подобри пазарните настроения. Много активи, включително акции и стоки, успяха да напреднат значително въпреки появата на нови щамове на вируса, ситуацията с пандемията в Индия и разследването на ваксината на AstraZeneca. Златото не беше в този списък. Той загуби около 3% от стойността си. Едва през ноември цената успя да възстанови част от ранните си загуби.
Много анализатори бяха изненадани, че XAU/USD не успя да възобнови възходящата инерция на фона на нарастващата инфлация и програмата за количествено облекчаване QE.
Сред 10-те големи централни банки само Резервната банка на Нова Зеландия повиши основната лихва, а Банката на Канада се отказа от програмата за количествено облекчаване QE. Други банки все още не са склонни да затягат паричната политика. Естествено, те искат да се справят с нарастващата инфлация. Въпреки това те се притесняват, че това може да доведе до стагфлация и дори да предизвика рецесия. И така, Банката на Англия първоначално направи ястребови изявления, намеквайки за повишаване на лихвените проценти. Въпреки това по време на срещата тя запази гълъбова позиция и не повиши лихвата. Участниците на пазара бяха разочаровани от това решение.
Освен това това решение се отрази на световния дългов пазар. Доходността на държавните облигации на САЩ спадна след държавните облигации на Обединеното кралство. Тъй като много анализатори очакват инфлацията в САЩ да се повиши, намалението на номиналния ключов лихвен процент доведе до спад на реалния. Като правило, това е бичи фактор за XAU/USD.
Динамика на цената на златото и доходността на американските облигации
Въпреки това, има изключения от всички правила. През 2012 - началото на 2013 г., когато основната лихва остана ниска по време на количественото облекчаване, златото спада. Тогава, през 2013 г., мечките взеха надмощие поради паниката на пазара. Сега реалният ключов лихвен процент по дълговите задължения остава на ниско ниво. Опитите на златото да си възвърнат инерцията рядко са успешни. Трябва ли търговците да очакват срив през 2022 г.?
Времето ще покаже. Основната причина за ралито през ноември беше отказът на Английската централна банка да повиши основната лихва. Това доведе до намаляване на лихвите по дълга и укрепване на активите, уязвими към промените на пазара на дълга, включително златото. Факт е, че е малко вероятно действията на Английската централна банка да имат продължителен ефект върху хедж фондовете и други инвеститори. Ако Федералният резерв започне агресивно да затяга монетарната политика поради високата инфлация, доходността на американските хазна ще се повиши. Ето защо данните за потребителските цени в САЩ за октомври са от голямо значение. Анализаторите на Bloomberg очакват инфлацията да нарасне до 5,8% на годишна база и до 0,6% на месец. Ако цифрата се окаже по-висока, златото може да бъде изправено пред силен мечи натиск.
Техническите индикатори сигнализират за формирането на обратния модел Трима индианци. Това показва, че биковете са покачили цената на златото твърде високо. Така че спадът може да е доста стръмен. Ако котировките пробият централните нива от 1820 и 1815 долара за унция, златото може да се понижи до 1795 долара.
Дневна графика
