Американският фондов пазар влезе в корекция преди два дни, като акциите се понижиха вчера. Валутните двойки, съдържащи USD, показаха доста силни движения и вчера. Докладът за инфлацията в САЩ за октомври стои зад подобно поведение на пазара. Участниците на пазара бяха готови да видят покачването на инфлацията през октомври. Те обаче не очакваха да се ускори до 6,2% на годишна база, което е най-големият ръст на инфлацията от 30 години. Ето защо не е изненада, че пазарите бяха нестабилни вчера. Няколко часа по-късно доларът се засили спрямо основните си колеги, като по този начин запази възходящата си инерция на фона на най-голямото увеличение на цените. Междувременно борсовите индекси на САЩ се понижиха след рекордния скок на инфлацията в САЩ и вероятно ще останат в низходяща тенденция. Няма нужда да обяснявам какво се случва на фондовия пазар сега. Факт е, че борсовите индекси обикновено падат, когато инфлацията се повишава.
Тук има пряка връзка. Колкото по-висока е инфлацията в САЩ, толкова по-вероятно е програмата за количествено облекчаване да бъде прекратена по-бързо и лихвените проценти да се повишат по-бързо. С други думи, Федералният резерв вероятно ще затегне паричната си политика по-рано. През последните месеци Джером Пауъл и Джанет Йелън говориха за инфлацията като за временна. Въпреки това, не толкова отдавна Джеръми Пауъл намекна, че инфлацията може да остане на по-високо ниво по-дълго от очакваното и ще започне да се забавя през 2022 г. Едно би било, ако инфлацията беше започнала да спада в началото на 2022 г. и не беше скочила до 6,2 %. Друга е историята, когато инфлацията вероятно ще започне да намалява през последните шест месеца на 2022 г. и ще продължи да расте дотогава. Ако е така, Федералният резерв може да ускори темпото на намаляване на QE. В противен случай е вероятно той да бъде подложен на силен пазарен натиск. В крайна сметка, високата инфлация би трябвало да повиши апетита за риск, което би могло да увеличи печалбите на инвеститорите и да спаси капитала им от загуба на стойност. В същото време колкото по-висока е инфлацията, толкова по-голям е шансът за по-ранно затягане на паричната политика от Федералния резерв. Както и да е, борсовите индекси могат да увеличат печалбите през следващите няколко месеца. В същото време, на фона на постепенното изоставяне на QE, пазарите и икономиката ще се върнат към нормалното си състояние с течение на времето. Следователно пазарите също могат да се сблъскат с изтичане на капитал.
