Случилото се с паунда вчера ясно показа, че той по-скоро се възприема като обект на инвестиция. Нека просто кажем, че това е нещо повече за статут, отколкото се смята. Звучи твърде претенциозно, така че нека обясня. Факт е, че паундът всъщност игнорира данните за потребителските кредити вчера, чийто обем нарасна с 0,7 милиарда паунда при очаквания ръст от едва 0,5 милиарда паунда. Освен това бе най-добрият резултат през последните петнадесет месеца. Ръстът на потребителското кредитиране отразява нарастването на потребителската активност и показва по-нататъшно нарастване на съвкупното търсене. Като се има предвид простият факт, че секторът на услугите представлява по-голямата част от икономиката, не е изненадващо, че тази потребителска дейност обикновено се нарича двигател на икономиката. И логично, ръстът на този показател трябваше да насърчи участниците на пазара и да допринесе за укрепването на паунда. Нищо подобно обаче не се случи. Напротив, паундът почти веднага започна да поевтинява.
Потребителско кредитиране (Обединеното кралство):
Всичко е малко по-интересно. В исторически план недвижимите имоти в Обединеното кралство са обект на инвестиция. Ако британските субекти сами купуват жилище, за да живеят в него, то предприемачите от цял свят го възприемат като обект на инвестиция. Освен това е напълно възможно такъв инвеститор по принцип никога да не посети новопридобита къща в престижен район на Лондон. Това е изключително инвестиционен обект или може би и статут, както и възможност да се изфукате пред приятели на парти от висшето общество. Във всеки случай това е инвестиция, от която се очакват доходи. Сега, какво отразява рентабилността на инвестициите в недвижими имоти? Това е цената му, която трябва да расте. Но какво ще стане, ако цената не се покачи или дори падне? Това са преки загуби.
Единственото, което може да се направи тук, е да се опитаме предварително да определим бъдещата динамика на цените. Това може да стане единствено въз основа на динамиката на търсенето и предлагането. Така че, в случая с британските недвижими имоти, ипотечното кредитиране е почти най-добрият индикатор за бъдещото търсене. Така се случи, че обемът му се увеличи само с 1,6 милиарда паунда. И освен случайния провал от юли тази година, това е най-лошият резултат от година и половина. Ето защо не е изненадващо, че инвеститори от цял свят бързо загубиха всякакъв интерес към британската валута, която бързо започна да губи позициите си.
Ипотечно кредитиране (Великобритания):
Позицията на паунда се влоши допълнително от ситуацията на пазара на недвижими имоти в САЩ, където обемът на предстоящите продажби на жилища нарасна със 7,5%. Същият показател ясно показва бъдещия ръст на продажбите на недвижими имоти още през следващия месец. Въпреки това паундът започна да расте около американската търговска сесия като другите валути. Просто Щатският долар напоследък се засили толкова много, че статусът му на свръхпокупка не е някаква тайна. По този начин говорим повече за малък отскок, който по никакъв начин не противоречи на общата тенденция за растеж на Щатския долар. Възобновяването на което може да се случи днес.
Продажби на недовършени жилища (САЩ):
Съвсем очевидно е, че всичко ще се върти изключително около предварителната оценка на инфлацията в ЕС, която трябва да нарасне от 4,1% на 4,5%. Ясно е, че по-нататъшното нарастване на инфлацията, която вече е доста висока, дори не предизвиква безпокойство, а просто паника. Реакцията на пазара обаче не е толкова еднозначна. Факт е, че Европейската централна банка не възнамерява да прави нищо по въпроса. Твърди се, че нарастването на инфлацията е само временно и всякакви движения от страна на регулатора могат само да влошат ситуацията. При този сценарий повишаването на инфлацията ще доведе до по-нататъшен спад на еврото. В края на краищата, други централни банки вече предприемат много конкретни стъпки към затягане на паричната политика именно с цел овладяване и дори намаляване на инфлацията.
Петъчната реч на Кристин Лагард обаче даде надежда, че началото на процеса на затягане на тази парична политика може да бъде обявено по време на следващото заседание на борда на Европейската централна банка. В тази светлина, ръстът на инфлацията може да се възприеме като стимул за регулатора да се движи в тази посока възможно най-бързо и по този начин ще допринесе за укрепване на валутата на еврото. Така че въпросът е съвсем прост – вярват ли инвеститорите все още в промяна в политиката на ЕЦБ или не?
Инфлация (Европа):
Двойката EUR/USD е в етап на корекция от зоната на подкрепа от 1.1160/1.1180. Може да се предположи, че задържането на цената над нивото от 1.1330 ще доведе до последващо формиране на коригиращ ход. Областта 1.1400 се счита за съпротива. В същото време първият сигнал за възобновяване на низходящия цикъл ще се появи на пазара, когато цената се задържи под нивото от 1.1250.
Двойката GBP/USD се движи в страничния канал 1.3290/1.3350 от няколко дни, което може да сигнализира за натрупване на търговски сили. Тактиките за търговия тук разглеждат метода на низходящ импулс, който ще покаже последващия ход на цената.
