Федералният резерв на САЩ няма да се откаже от плановете си за нормализиране на паричната политика. Поне Омикрон нямаше да ги накара да го направят. Речта на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл пред Конгреса на САЩ беше повече от показателна. Федералният резерв възнамерява да положи всички усилия за ограничаване на инфлацията, смята икономиката за силна и QE за остаряла. Те са решени да прекратят програмата за количествено облекчаване по-рано, отколкото се предполага в момента. А това е изключително неприятна новина за златото.
Струва ли си да вземете купата за пунш точно когато партито започва? Това е основният въпрос, който повечето централни банки си задаваха, гледайки на скокообразно растящата инфлация. Никой не искаше да се върне в 90-те, но трябваше. Ускоряването на потребителските цени до максимуми от три десетилетия както в САЩ, така и в Европа подтиква централните банки да изпълнят основната си мисия да регулират инфлацията. И ако ЕЦБ продължава да се придържа към мантрата за временния характер на високия CPI, тогава Федералният резерв го е изоставил.
Появата на варианта Омикрон се превърна в лъч светлина в тъмното царство за биковете XAU/USD. На пазара започнаха да се разпространяват слухове, че Федералният резерв и други централни банки ще спрат нормализирането на паричната политика, което доведе до спад в доходността на държавните облигации и отслабване на щатския долар. Уви, покачването на благородния метал над $1815 за унция се оказа неговата Лебедова песен.
Федералният резерв е сериозно насочен към ускоряване на процеса на премахване на QE, той може да повиши лихвите дори преди американската икономика да достигне пълна заетост и прогнозира, че цените ще останат на повишени нива през първата половина на 2022 г. Всичко това проправя пътя до доходността на американските облигации. Покачването на лихвите на пазара на дълг беше трезва реакция на речта на Джером Пауъл пред Конгреса.
Реакцията на американските облигации отстъпва на речта на Пауъл
И въпреки че златните бикове не оставят надежди за отмъщение, купувачите на XAUUSD отново са изправени пред препятствия. Според Credit Suisse, благородният метал ще струва 1850 долара за унция през 2022 г., тъй като Фед ще повиши лихвите само веднъж, а инфлацията ще продължи да бъде на повишени нива, което ще поддържа реалната доходност на облигациите на историческо дъно. Има надежди, че увеличението на разходите по заеми ще увеличи рисковете от стагфлация, което е добра новина за златото.
Всъщност икономиката на САЩ е толкова силна, че дори увеличение със 100 базисни точки на лихвения процент по федералните фондове е малко вероятно да я забави значително. Пауъл и колегите му са наясно с това и са решени да ускорят цикъла на нормализиране на паричната политика. Освен това, натискът върху благородния метал в краткосрочен план може да бъде упражнен от корекцията на борсовите индекси на САЩ. Паричните ограничения и реанимирането на проблема с тавана на публичния дълг са силни причини за оттеглянето на S&P 500, влошаването на глобалния апетит за риск и бягството към сигурни валути, включително щатския долар.
Технически, невъзможността на биковете да върнат котировки над справедливата стойност с $1,790 за унция е знак за тяхната слабост и причина за продажба в посока $1,750 и $1,720.
Злато, дневна графика
