Двойката EUR/USD се търгува под 1.1300, консолидирайки последните си загуби след най-големия спад от две седмици, наблюдаван предния ден.
Съдейки по начина, по който се търгува доларът, можем да кажем, че трейдърите се подготвят за по-бързо намаляване на QE от Фед, последвано от повишаване на лихвените проценти.
Междувременно еврото, което се понижи с 0,4% спрямо долара в четвъртък, изглежда уязвимо към по-високите заеми в Съединените щати, особено ако повишаването на лихвените проценти в еврозоната се забави.
Стратезите на Societe Generale обявиха своите прогнози за обменния курс EUR/USD за първата половина на 2022 г.
1. Основен сценарий: 1.09 (50% вероятност).
Този сценарий предвижда Фед да започне да повишава лихвите в средата на 2022 г. Банката определя ценообразуване в кумулативно увеличение от 110 базисни точки на Фед през 2022-2023 г. (срещу +25 базисни точки от ЕЦБ). Очаква се, че към момента, когато започне затягането на паричната политика на САЩ, пазарите ще ценообразуват по-активно в тези очаквания, което ще накара двойката EUR/USD да падне под 1,1000.
2. Оптимистичен сценарий: 1.15 (25% вероятност).
Ако ситуацията в световната икономика се развие по-добре от прогнозираното, това може не само да доведе до увеличаване на прогнозите за затягане на политиката на Фед, но и да подхрани очакванията, че ЕЦБ също ще бъде принудена да последва примера на своя колега от САЩ. Тази преоценка на отношението към ЕЦБ може да има голямо психологическо въздействие върху пазара.
3. Мечи сценарий: 1.06 (25% вероятност).
Само апокалипсис може да принуди Фед да се въздържа от затягане на паричната политика. При такъв сценарий всички надежди за затягане на паричната политика на ЕЦБ също могат да изчезнат, като се има предвид, че икономиката на еврозоната изостава от САЩ. Ако добавим към това нежелание за риск, ще получим по-осезаемо изтегляне на двойката EUR/USD в сравнение с основния сценарий.
Експертите на ING смятат, че само ястребите коментари на ЕЦБ могат осезаемо да обърнат сегашната ситуация с еврото по отношение на времето за покупка на активи или икономическите прогнози. В противен случай единната валута ще продължи да се сблъсква с редица фактори, които обещават отслабване в края на годината.
"Движение под дори дъното от 1.1200 е напълно възможно. Един потенциален контрааргумент е сезонната тенденция на долара да се понижи през декември, въпреки че това може да изисква много по-спокойни пазари, за да се материализират", казаха експертите.
Въпреки това, пазарите се надяват на липса на турбуленции, тъй като несигурността около новия вариант Omicron продължава.
Bloomberg съобщи в четвъртък, позовавайки се на изследване на японски учени, че новият щам е 4,2 пъти по-заразен на ранен етап от щама Delta.
Във всеки един момент може да има други доказателства, че Omicron все още е много по-опасен от очакваното.
Ден преди това представители на СЗО казаха, че ще са необходими още 2-3 седмици, за да се проучи по-задълбочено новия вариант на COVID-19.
Продължаващата несигурност около Omicron изнервя инвеститорите, докато чакат решения относно паричната политика на водещите централни банкери.
Следващата седмица Фед и ЕЦБ ще се изправят един срещу друг, когато се проведат последните регулаторни срещи за годината.
Във военен план тя се ограничава до маневри и изявления на представители на "генералния щаб".
На заседание на ЕЦБ, планирано за 16 декември, комисията ще обсъди изкупуването на облигации дори след края на антикризисната програма PEPP от 1,85 трилиона евро, предаде Ройтерс.
Съобщава се, че детайлите по схемата все още не са напълно договорени.
Сред вероятните варианти ангажиментите на ЕЦБ няма да надхвърлят 2022 г., което е ключов проблем за консерваторите или ястребите, които се опасяват, че инфлацията може да не падне под целевото ниво от 2%, както се очаква сега.
Въпреки това някои политици на ЕЦБ искат да изяснят, че покупките на активи ще продължат поне до края на 2022 г., за да потиснат очакванията за повишаване на лихвите.
Междувременно пазарът чака Фед да обяви, че ще ускори темпото на прекратяване на програмата си за покупка на активи на следващото заседание. Колкото по-вероятно е това да се случи, толкова по-висока ще бъде стойността на потребителската инфлация в САЩ за ноември.
"Инфлацията ще се ускори", казаха стратезите на RBC Capital Markets, добавяйки, че годишният темп ще се покачва и ще продължи да нараства, за да достигне близо 7% в началото на новата година.
"В резултат на това смятаме, че тази комбинация означава, че повишението през март е много възможно", казаха те. "Пазарът определя цените с около 40% шанс за това, но сега смятаме, че е малко по-висок. Вероятно е по-близо до хвърляне на монета сега."
Последните коментари на председателя на Фед Джером Пауъл предполагат, че регулаторът сега се фокусира върху ценова стабилност, за да подкрепи устойчивата активност на пазара на труда, казаха анализатори от Morgan Stanley.
Те актуализираха очакванията си за 2022 г. и сега прогнозират, че Фед ще повиши лихвите два пъти: през септември и декември. Предишната прогноза на банката предполагаше, че Фед няма да започне да повишава лихвите до 2023 г.
Morgan Stanley очаква значително укрепване на долара и препоръчва задържане на дълги позиции в американска валута спрямо еврото.
Според експерти разминаването в паричната политика на Фед и ЕЦБ остава не в полза на еврото, особено след доклади, показващи, че европейският регулатор възнамерява да увеличи APP в края на срещата следващата седмица.
Реториката на Фед е много по-агресивна в сравнение с тази на ЕЦБ, така че рисковете за намаляване на еврото са доста високи.
В петък еврото остава под натиск и поддържа позициите си спрямо долара.
14-дневният RSI все още е под 50, поддържайки мечките на EUR/USD.
Укрепването на низходящия импулс ще застраши подкрепата, формирана от линията на възходящ тренд при 1.1240.
Ако двойката затвори под това ниво, тя може да достигне 1.1200 и тазгодишното дъно от 1.1185.
В противен случай, пробив на 1.1300 отдолу (21 EMA) може да позволи на биковете да тестват 1.1350 и 1.1400.
