Двойката EUR/USD се търгуваше без промяна, в тесен ценови диапазон, по време на днешната азиатска сесия. Вчера купувачите не можаха да се консолидират в зоната на 1.13, след което поеха контрола. Те обаче не можаха да дръпнат цената под долната граница на установения диапазон от 1.1260-1.1360. В резултат на това двойката затвори търговския ден отново на границата от 12 и 13 цифри. Това колебание на цените продължава почти седмица, от миналата сряда. "Върхът не може, долният не искат" – така можете да характеризирате текущата ситуация.
Нерешителността на търговците е напълно оправдана. Утре ще знаем резултатите от декемврийската среща на Фед, а вдругиден ще бъдат обявени резултатите от последната среща на членовете на ЕЦБ тази година. Тези събития ще определят вектора на движението на EUR/USD в средносрочен и (евентуално) дългосрочен план. Предвид високата степен на несигурност, никой от инвеститорите не смее да отвори големи позиции нито в полза на долара, нито срещу него. Поради това търговците на EUR/USD са принудени да се мотаят в апартамента, започвайки от границите на ценовото ниво.
Както вече е известно, Федералният резерв ще публикува актуализирана прогноза за повишаване на лихвите до 2024 г. утре. Регулаторът публикува медианната прогноза веднъж на тримесечие – последно е актуализирана на заседанието през септември. И тогава точковият график на прогнозите ("точков график") показа, че 9 от 18 членове на комисията очакват увеличение на основната ставка през 2022 г. Освен това трима от тях предложиха ставката да бъде увеличена два пъти през следващата година. Увеличение на лихвите през 2023 г. се очакваше от 17 от 18-те членове на Фед, а през 2024 г. от всичките 18. Освен това председателят на Фед Джером Пауъл тогава обяви, че Централната банка ще започне да намалява QE по-рано от очакваното – през ноември, а не през декември.
Резултатите от септемврийската среща поставиха основата за укрепване на американската валута за няколко седмици напред. Всички последващи събития, които се случиха след септемврийската среща, бяха разгледани от пазара през призмата на перспективите за затягане на паричната политика. За сравнение може да се отбележи, че ако двойката EUR/USD се търгуваше в диапазона 1.1700-1.1890 преди срещата през септември, то след нея щатският долар започна систематично да укрепва позициите си, оказвайки натиск върху двойката. Разглеждайки месечната графика: през септември низходящият тренд се възобнови, дърпайки двойката до дъното на годината 1.1164.
Сега търговците на EUR/USD очакват следващия информационен импулс. Фокусът е отново върху съдбата на QE и графиката с точки. И ако пазарът на практика не се съмнява, че Федералният резерв ще завърши съкращаването на програмата за стимулиране по-рано от очакваното (вероятно през март), тогава въпросът за по-нататъшните перспективи за затягане на паричната политика е спорен. Предварителните прогнози обещават успех за щатския долар, въпреки че към такива прогнози трябва да се отнасяме с известна степен скептицизъм. Така че, според повечето експерти, диаграмата с точки ще отразява увеличение на лихвения процент от 50 базисни точки през 2022 г. В същото време някои анализатори (по-специално банка Goldman Sachs) казват, че регулаторът трябва да включи три кръга на увеличение на лихвите в прогноза.
Както се вижда, пазарните очаквания са завишени и този факт може да направи "меча услуга" на щатския долар. Например, малко експерти преди срещата през септември предположиха, че деветте членове на Федералния резерв ще посочат своята "ястребова" позиция, предвиждайки първото повишаване на лихвите през следващата година. Следователно спот прогнозата произведе толкова впечатляващ ефект: двойката EUR/USD падна с 200 пункта само за две седмици след срещата през септември.
В момента ситуацията е огледална. Самият факт за ограничаване на QE и прогнозата за едно увеличение на лихвите през 2022 г. няма да задоволят доларовите бикове. За "второто пришествие" на щатския долар са необходими още ястреби сигнали, които предполагат поне двойно повишение на лихвите през следващата година.
От една страна, можем да кажем, че доларовите бикове са се хванали в завишени очаквания, поради инфлацията в САЩ, която вече актуализира 39-годишен рекорд. От друга страна, ако членовете на Фед наистина демонстрират агресивно отношение утре, тогава те ще направят изненада. Обявените сигнали ще дадат на щатския долар необходимия тласък за по-нататъшен дългосрочен растеж, включително в двойка с еврото.
Европейската централна банка едва ли ще успее да обърне тенденцията, ако американската валута засили позициите си на пазара. Предвид предишните слухове може да се заключи, че ЕЦБ няма да стане съюзник на еврото. По-специално валутните стратези на Rabobank заявиха, че европейският регулатор ще увеличи размера на програмата APP до 40 милиарда на месец, като продължава да настоява, че нарастването на инфлацията в еврозоната е временно.
Следователно, предвид общата несигурност и продължаващата интрига относно изхода от срещата на Фед, може да се предположи, че двойката ще продължи да търгува в диапазона 1.1260-1.1360 преди обявяването на резултатите от декемврийската среща. По-нататъшното поведение на цената ще зависи от степента на агресивност на членовете на американския регулатор.
