FX.co ★ ЕЦБ, Федералният резерв и Английската централна банка вървят в една и съща посока, но по различни начини

Членът на Управителния съвет Пиер Вунш обвини Европейската централна банка в подценяване на заплахата от инфлацията. Той каза, че изостава твърде много от световните конкуренти в борбата срещу покачващите се цени.

Но от светлата страна Вунш отбеляза, че новите прогнози отразяват перфектно цялата картина. Последните данни сочат, че инфлацията ще се върне до 1,8% през 2023 и 2024 г., което би означавало, че целта от 2% е постигната. "Има много несигурност относно 2023 и 2024 г., но моето мнение е, че по същество сме в целта", каза Вунш. "Дали сте в целта, или само малко под, или малко по-нагоре, няма толкова голямо значение. Това, което ме притеснява е фактът, че ще настояваме толкова много да бъдем под целта, " той добави. Вунш също така коментира, че предпочита по-бързото намаляване на покупките на облигации вместо това, което се извършва в момента.

ЕЦБ реши да прекрати програмата за спешно изкупуване на облигации през март следващата година, което е признание, че мерките, приети за предотвратяване на икономически щети, са изчерпали своя потенциал.

Експертите смятат тези стъпки за далеч по-малко агресивни, отколкото другаде, особено след като Федералният резерв удвои съкращенията си при изкупуването на облигации и темпа на икономически стимули. Банката на Англия също повиши лихвите си за първи път след пандемията.

Последните данни от еврозоната също намекнаха, че потребителските цени може да се повишат до 3,2% през 2022 г.

Но президентът на ЕЦБ Кристин Лагард е твърда, че е необходима мека парична политика "за да се стабилизира инфлацията при нашата цел за инфлация от 2% в средносрочен план". Тя също изглежда е успяла да убеди инвеститорите, че повишаването на лихвите през следващата година е малко вероятно, отчасти поради заплахата от вируса омикрон, който сега се разпространява бързо в еврозоната. Сега фючърсният пазар залага само на увеличение с 10 базисни точки в началото на 2023 г.

Говорейки за Съединените щати, Фед обяви завършването на програмата си за спешно изкупуване на облигации през март 2022 г., но това може да предизвика финансов натиск в страната, ако демократите не успеят да спасят новия пакет от разходи на президента Байдън.

Икономистите казаха, че ограничаването на програмата няма да има силен ефект върху икономическия растеж, така че Q4 ще има увеличение от 7% или повече.

Това също ще помогне за поддържане на инфлацията, но това ще направи икономиката по-уязвима към сътресения, свързани с ново огнище. Наскоро 43 щата съобщиха за инфекции с новия щам omicron и това може да причини щети на икономиката по-късно тази година, тъй като потребителите вече се въздържат от разходи за пътуване, хранене и други лични услуги.

Избухването може да засегне и плановете на председателя на Фед Джером Пауъл относно повишаването на лихвите през следващата година. В момента има много променливи и несигурности относно това как икономиката ще расте през първото тримесечие на следващата година и как пандемията на коронавирус ще засегне потребителите. Доколко това ще забави пазара на труда и как ще се отрази на темпа на инфлация също е голям въпрос.

Проблеми има и с изпълнението на програмата на Байдън за 1,75 трилиона долара. Икономисти от Goldman Sachs казаха, че провалът му ще наложи известен риск в очакванията за повишаване на лихвите през март следващата година, поради което понижиха прогнозите си за икономически растеж за първото тримесечие от 3% на 2%.

По отношение на текущите макростатистически данни, Conference Board наскоро съобщи, че бизнес циклите в САЩ са се повишили през ноември, което предполага, че икономиката е продължила да расте по-късно тази година. Според данните водещият икономически индекс се е увеличил с 1,1% до 119,9 пункта, благодарение на печалбите в осем от десет компонента.

През шестте месеца до ноември водещият икономически индекс нарасна с 4,6%, като седем от десет компонента се подобриха.

Имаше и доклад за баланса на промишлените поръчки от Конфедерацията на британската индустрия (CBI). В него се посочва, че търсенето продължава да намалява поради новия щам на коронавирус omicron и продължаващия недостиг на работна ръка. Балансът на поръчките в декемврийското проучване на CBI Industrial Trends падна до 24 пункта от 26 пункта през ноември. Но данните са по-високи от прогнозата на икономистите, които очакваха индикатора на 20 пункта.

Всичко това не добави доверие към пазара, така че биковете трябва да защитят долната граница на страничния канал, за да провокират растеж до горната граница. Котировката също трябва да се консолидира над основата на 13-та цифра за EUR/USD, за да се покачи до 1,1335 и 1,1355. Но ако налягането се върне върху двойката, то ще спадне до 1.1265 и 1.1235.

По отношение на GBP/USD, много зависи от 1,3240, тъй като пробивът ще доведе до скок до 1,3270 и до 33-та цифра. Но ако мечките успеят да избутат котировката под 1.3205, двойката ще се понижи до 1.3170, 1.3110 и 1.3060.