Темата за COVID-19 продължава, ако не да управлява пазарите, то да оказва значително влияние върху котировките. Борсовите индекси възобновиха растежа си веднага след като в новините беше съобщено, че броят на ежедневните случаи в Южна Африка падна до двуседмично дъно. В Обединеното кралство процентът на новите инфекции е висок, но Джонсън изключи строги ограничителни мерки, което също добави позитивност. Освен това Американската администрация по храните и лекарствата (FDA) възнамерява да одобри чифт хапчета Pfizer и Merck за лечение на коронавирус тази седмица, като се очаква да се справи с заплахата от тежко заболяване.
В резултат на това пазарите са склонни да вярват, че новата вирусна вълна ще стане забележимо по-малко вредна. Той ще бъде по-кратък и по-слаб и ако това е така, тогава положителните настроения ще се върнат към платформите за търговия. Глобалните добиви се опитват да възобновят растежа си. 10-годишният UST почти се върна на психологическото ниво от 1,50%, но динамиката на валутния пазар е слаба. Стоковите валути изглеждат малко по-добре, тъй като петролът (+ 4%), металите (+ 1-2% средно), желязната руда (+ 2,2%) са в положителната зона.
В същото време е твърде рано да се очаква дългосрочен положителен ръст, тъй като редица водещи индикатори, като PMI, показват вероятен пик на възстановяването. По-долу е индикаторът за декември от ОИСР, който показва, че ще има забавяне в САЩ, еврозоната и Япония през следващите 6-9 месеца. Увеличаването на лихвите на фона на такава перспектива може да доближи началото на рецесията.
Съответно основната картина изглежда така – оптимизъм в близко бъдеще и песимизъм в перспектива за шест месеца. Това означава, че дългосрочните тенденции са в полза на защитните активи.
Календарът за коледните празници е слаб, без важни издания. Следователно е вероятно волатилността да остане ниска.
USD/CAD
Канада завършва годината с положително настроение, като пазарът на труда се възстановява значително по-бързо, отколкото в САЩ. Инфлационните очаквания са високи, но не достатъчни, за да лишат Банката на Канада от гъвкавост при вземането на решения. Пазарът няма абсолютна убеденост, че курсът ще расте по-бързо от лихвата на Федералния резерв и така, от гледна точка на затягането на финансовите условия, Канадският долар не изпитва допълнителен натиск. Според TD Economics цените на енергията трябва да намалеят, инфлационният импулс от икономическото възстановяване вероятно ще изчезне, а тесните места във веригата на доставки ще станат по-малко значителни. В резултат на това можем да очакваме спад на инфлацията.
Банката на Канада удължи целта си за инфлация от порядъка на 1-3% до 2026 г. и ако се реализира сценарият за забавяне на инфлацията, регулаторът няма да има причина да повишава лихвата, а стимулиращата парична политика ще подпомогне икономическия растеж. Във всеки случай не е необходимо да се очакват силни движения от CAD, тъй като няма обективни причини за подобни сценарии.
Нетната къса позиция на Канадския долар се увеличи с 280 милиона за седмица, до -1,021 милиарда, тоест големите спекуланти се придържат към мечи сценарий. Настоящият растеж е фундаментално оправдан.
Двойката USD/CAD прави опит да се консолидира над нивото на съпротива от 1.2940. Следващата цел е 1.3015. Ако оптимизмът се запази още няколко дни, Канадският долар може да бъде коригиран до 1,28, където купуването вероятно ще се възобнови отново.
USD/JPY
Йената продължава да осъществява възходящо обръщане. Според доклада на CFTC, нетната къса позиция е намаляла с 1,057 милиарда през отчетната седмица, а именно до -5,884 милиарда. Предимството все още е зад Щатския долар, но нарастващите покупки на йената показват опасенията на инвеститорите от нова вълна на кризата, която има всички шансове да се материализира на фона на недостатъчно възстановяване на световната икономика с началото на изтеглянето на централните банки от програмите за стимулиране. Изчислената цена е насочена надолу.
От техническа гледна точка възходящата инерция на двойката USD/JPY е ясна, но активното купуване на йената на фючърсния пазар предполага, че двойката скоро ще спадне. Няма значителни съпротиви към нивото от 118.60, но може да се предположи, че под това ниво ще се образува локален пик и ще се случи обрат надолу. Може да се обмисли връщане към зоната 111.70/112.20.
