Златото ще приключи тази година със загуби, но все още има надежда, че 2022 г. ще бъде по-добро време за благородния метал. Според мениджъра на Perth Mint през 2022 г. има три тригера, които могат да инициират рали в злато.
В края на годината златото направи изненадващ ход, за да зарадва инвеститорите за коледните празници. На фона на ниската ликвидност през празничния сезон никой не очакваше благородният метал да развие бързо движение. Въпреки това, 2-дневен спад беше внезапно отменен, тъй като цената проби психологически важното ниво от $1800.
Пробивът се случи в средата на седмицата. В резултат златото затвори вчерашната сесия с печалба от 0,8%, или $13,50, достигайки нивото от $1802,20 за тройунция.
Основните движещи фактори за златото бяха отслабването на щатския долар и спадът на доходността на американските облигации. В сряда индексът на щатския долар се понижи с 0,4% до 96,117. Междувременно доходността на 10-годишните държавни ценни книжа падна до 1,46%.
Основният натиск идва от нарастващата несигурност около възможното въздействие на ново напрежение COVID-19 върху световната икономика.
Последните изследвания показват, че рискът от хоспитализация сред пациентите с вариант Omicron е по-нисък, отколкото при щама Delta.
Въпреки това много страни по света вземат предпазни мерки и въвеждат нови ограничения, за да ограничат разпространението на вируса.
Анализаторите прогнозират, че опасенията на Omicron и потенциалното му въздействие върху икономическия растеж ще останат във фокуса на инвеститорите в близко бъдеще. Ако новият щам успее да подкопае възстановяването на световната икономика, това ще породи съмнения относно способността на Фед да се придържа към своите ястребови планове за паричната политика.
Този сценарий е от полза за благородния метал, който традиционно се разглежда от инвеститорите като защитен актив във времена на икономически сътресения. В тази връзка анализаторът Едуард Моя смята, че дългосрочната перспектива за златото остава оптимистична.
Що се отнася до краткосрочните перспективи, се очаква благородният метал да се търгува в тесен диапазон: до края на годината цената му ще остане средно 1800 долара.
Въпреки впечатляващите печалби в сряда, златото е готово да завърши съкратената за Коледа седмица с спад от 0,1%. Резултатите за последните 12 месеца също не са обнадеждаващи, тъй като златото наближава първата си годишна загуба от 3 години.
В същото време Джордан Елисео, експерт в най-стария австралийски монетен двор в Пърт, смята, че няма нищо лошо златото да завърши тази година в отрицателната зона. Напротив, той го разглежда като добър знак, който дава надежда за по-нататъшен растеж на метала.
За да получите по-пълна картина накъде отива златото, стратегът предлага да разгледаме динамиката на цените в по-широк контекст.
Важно е да се признае, че златото се повиши с близо 70% между третото тримесечие на 2018 г. и третото тримесечие на 2020 г. "То премина от под 1200 долара за унция до повече от 2000 долара за унция през този период от време, което беше изключително рязък ход", отбелязва Джордан Елисео. Той добави, че "златото се представи невероятно добре през двете години, водещи до края на 2019 г. Мисля, че това оттегляне от 15% от най-високите стойности за 2020 г. трябва да бъде поставено в този контекст".
Според експерта спадът в стойността на златото през последните 12 месеца не е нищо повече от период на корекция, "изцяло здрава, редовна част от дългосрочен бичи пазар".
На графиките има ясни знаци, че бичият пазар за злато все още не е приключил. Въпреки това, в допълнение към техническите индикатори, през 2022 г. има няколко тригера, които биха могли да тласнат златото по-високо. Изненадващо, факторите, които са задържали златото през 2021 г., могат да допринесат за покачването му през 2022 г.
Джордан Елисео очертава три такива фактора:
Мечи настроения
Общата оценка на настроенията сочи мечата перспектива за златото през 2022 г. Но всъщност това е доста добър знак. Ако всички са много мечи, това вероятно ще има положителен ефект върху цената на благородния метал, каза Елисео. "Освен това, като се има предвид цените на пазарите на акции, е почти немислимо портфейлните стратегии 60/40 да продължат да връщат това, което имат през последните десет години. Инвестиционните мениджъри, които управляват тези стратегии, казват на своите клиенти, че следващото десетилетие вероятно няма да бъде толкова възнаграждаващо за основните финансови активи. Това помага да се спори за разпределението на портфейла в злато."
Спадащо търсене
През 2021 г. пазарът на физическо злато се възстанови след спадане на търсенето в Индия и Китай поради пандемията. Освен това развитите пазари показват по-голям интерес към златото сега.
Така Сингапур и Ирландия добавят злато към резервите си. Глобалното потребителско търсене на бижута също се подобрява. "И когато вземете предвид допълнителното закупуване на кюлчета и монети на западните пазари, физическото търсене е по-високо през първите три тримесечия на тази година, отколкото през първите три тримесечия на 2019 г. преди удара на COVID", посочи Елисео. .
Нарастваща инфлация
През втората половина на 2021 г. скокът на цените имаше отрицателно въздействие върху златото, тъй като инвеститорите чакаха Фед да затегне политиката си в отговор на рекордно високата инфлация. Сега, когато позицията на американския регулатор е ясна, благородният метал най-накрая ще започне да се възползва от нарастващия инфлационен натиск.
"Ако погледнете златото в среди, където инфлацията е над 3%, средната възвръщаемост на златото в щатски долари за всяка година е била около 15% годишно", каза австралийският експерт. "Много е ясно, че настоящият инфлационен импулс ще бъде много по-силен от това, което Фед очакваше само преди няколко месеца. В този случай златото може отново да скочи над 2000 долара за унция в края на 2022 г., като се има предвид, че сега се търгува на 1800 долара. Това е много възможен сценарий.
