Тази седмица може да стане важна от гледна точка на бъдещите действия на Фед по въпроса за паричната политика. С други думи, публикуваните в сряда данни за потребителската инфлация в САЩ за декември може да окажат силно влияние върху настроението на инвеститорите и да допринесат както за възобновяването на търсенето на рискови активи, така и за неговото падане.
Може да се припомни, че след като миналата есен ФЕД ясно заяви, че се готви да вдигне лихвените проценти поради силния ръст на инфлацията през тази 2022 г., валутните пазари се фокусираха изцяло върху публикуваните данни за индикаторите за инфлация, опитвайки се да разберат как те биха могли да повлияят на регулатора решение относно времето за започване на този процес. Никой на пазара не се съмнява, че лихвите ще се повишат, но всички се притесняват кога.
Според консенсусната прогноза инфлацията в годишно изражение трябва да нарасне със 7.0% през декември срещу 6.8% през предходния разглеждан период. Що се отнася до месечните срокове, той трябва да покаже рязък спад в растежа от 0,8% на 0,4%. Междувременно базовата инфлация през декември трябва да запази темпа на растеж от 0,5%, но в същото време да нарасне от 4,9% на 5,4% на годишна база.
Няма съмнение, че инвеститорите ще се интересуват преди всичко от месечната инфлация, за да разберат динамиката на този макроикономически показател, тъй като той ще бъде взет предвид от Фед при вземането на решение за момента на започване на процеса на повишаване на лихвените проценти.
Как ще реагира пазарът, ако данните за инфлацията (общи и основни) се разглеждат или в съответствие с очакванията, или малко по-ниски?
Фондовите пазари несъмнено ще получат подкрепа и това ще доведе до тяхното рали. В същото време щатският долар ще бъде под натиск, но търсенето на стокови активи значително ще нарасне. В този случай златото също може да получи подкрепа.
Защо пазарът ще реагира по този начин на такъв сценарий?
Това се дължи на факта, че според инвеститорите забавянето на процеса на растеж на инфлацията ще позволи на Фед да не бърза с увеличаването на цената на заемите и по този начин да поддържа икономическия растеж в страната. По-рано Централната банка даде сигнал, че продължава да се надява на това и ако такъв сценарий се случи, наистина може да отложи първото повишаване на лихвите от текущата вероятна дата през март до средата на лятото.
Сега, какво трябва да се очаква, ако данните за инфлацията показват по-високи стойности от предвидените? В този случай очакванията на пазара, че първото повишение на лихвите ще се осъществи през март, очевидно ще се увеличат. Търсенето на акции ще бъде под натиск, щатският долар ще получи подкрепа, а цените на златото и другите стокови активи ще намалеят. В резултат на това ще бъде възможно да се наблюдава по-дълбока корекция надолу, отколкото беше преди.
В заключение трябва да се отбележи, че е необходимо да се следи публикуването на данни за инфлацията в САЩ, тъй като тяхната динамика може да шокира валутните пазари.
Прогноза за деня:
Двойката USD/CAD се търгува близо до силно ниво на подкрепа. Ако това се счупи на фона на покачващите се цени на петрола и очакванията за спад на инфлационния натиск в САЩ, двойката може да продължи да намалява до ниво от 1.2500.
