Тази седмица не е определена за американската валута. Тя падна поради вероятността от разочароващи макростатистически данни и краткосрочното укрепване на еврото. Въпреки това, тя не се отказва, опитвайки се да напусне ценовата дупка.
Във вторник щатският долар се срина от 19-седмичен връх. Той намалява за втора поредна сесия, безуспешно се опитва да остане горе. Причините за спада са няколко – очакването за повишаване на лихвите на ФЕД, увеличените парични потоци в края на януари, поради което инвеститорите трябва да продават долари и повишаване на апетита за риск. В края на миналия месец апетитът към риск на пазарите се увеличи значително. Катализаторът за това беше ребалансирането на портфейлите на инвеститорите и преминаването им в защитни активи.
Американската макростатистика осигури временна подкрепа за щатския долар. През миналия месец индексът на бизнес активността в индустрията на страната се понижи до 57,6% от предходните 58,7% и очаквания спад на анализаторите от 57,5%. В момента пазарите очакват сигнали от европейския регулатор, тъй като САЩ вече предприеха действие, маркирайки курса за по-строга парична политика.
Според експерти спадът на щатския долар е улеснен от страховете на пазара за възможно намаляване на разликата между ЕЦБ и Фед. Някои анализатори предполагат, че европейският регулатор ще повиши лихвите преди американския. В същото време пазарите не са уверени, че ФЕД ще повиши лихвите пет пъти тази година. Може да се припомни, че американският регулатор многократно трябваше да променя плановете си. Въпреки това пазарът все още разчита на петкратно увеличение на лихвите на ФЕД, първото от които се очаква през март. Що се отнася до ЕЦБ, тя все още се придържа към свръхмеката парична политика, като отказва да повиши лихвите тази година.
Сегашната ситуация помогна на двойката EUR/USD да се повиши, докато американската валута остана под натиск. Укрепването на еврото се превърна в мощен двигател на търговията, което беше улеснено от вдъхновяващите доклади за потребителските цени в Германия. Експертите допускат обрат в посока 1.1300-1.1350. Според валутните стратези следващата цел на двойката EUR/USD ще бъде нивото от 1.1300. За това допринесе формирането на бичия модел "Утринна звезда", фиксиран на графиката във вторник. В сряда сутринта двойката EUR/USD се движеше около 1.1274, приближавайки се до определеното ниво.
Валутните стратези посочват изравняването на кривата на доходността като сред причините за сегашната слабост на щатския долар. Плоската крива е знак за предстояща рецесия, докато обърната крива показва рецесия в икономиката. Икономистите оценяват, че кривата на доходност в САЩ постепенно се изравнява, докато спредът на доходността между 2-годишните и 10-годишните облигации се стеснява (до минимум от октомври 2020 г.). Това тревожи експертите, които виждат аналогия с декември 2018 г., когато Фед приключи цикъла си на повишаване на лихвите, увеличавайки лихвите до 2,5%. По това време регулаторът започна да намалява баланса и сега има за цел да предприеме подобни действия. Резултатът обаче може да не отговаря на пазарните очаквания.
Според анализаторите изравняващата се крива на доходността показва, че дълговият пазар разчита на решение на проблемите с веригата за доставки. Ако проблемът бъде разрешен, ФЕД няма да има нужда от агресивна серия от повишения на лихвите. Пазарът обаче се притеснява, че повишаването на лихвите няма да позволи на ФЕД да ограничи ценовия натиск. Възможно е ястребовата позиция на американския регулатор, изправен пред позиция, подобна на европейската, да запали искрата в отношенията им. Позитивът тази седмица ще бъде укрепването на еврото спрямо щатския долар, което участниците на пазара очакват.
