Ястребовата реч на председателя на Федералния резерв Джеръми Пауъл в края на януарската среща на FOMC подряза крилата на златото. Пауъл сигнализира, че Централната банка ще повиши лихвения процент по федералните фондове през март и не изключи възможността както за увеличаването му с 50 базисни пункта наведнъж, така и за затягане на паричната политика на няколко последователни заседания на комитета подред. В резултат на това доходността на държавните облигации и щатския долар се повишиха, което обикновено създава неблагоприятна среда за благородния метал.
Според 34 експерти от London Bullion Market Association, средната цена на златото през 2022 г. ще бъде близка до сегашната и ще бъде $1801,9 за унция след $1798,6 през 2021 г. Въпреки това, спредът между най-бичата и най-мечата прогноза е в размер на впечатляващите $650. Degussa очаква анализирания актив да бъде 2280 долара за унция, тъй като ФЕД ще направи само козметични промени в лихвения процент на федералните фондове, а реалната доходност на американските съкровищни облигации ще остане отрицателна. Напротив, Natixis прогнозира, че благородният метал ще падне до 1630 долара на фона на агресивното затягане на паричната политика от ФЕД и други централни банки по света и забавяне на инфлацията в САЩ от 7% на 2,8%.
Интересното е, че експертите на LBMA наричат лихвите, инфлацията и пазарната волатилност трите основни двигатели на промените в котировките на XAUUSD. Докато COVID-19 и геополитическото напрежение не са толкова важни, колкото преди.
Така по-нататъшната съдба на златото зависи от динамиката на инфлацията, реакцията на Федералния резерв и финансовите пазари към нея. По-специално пазарът на облигации в САЩ. В очакване на оповестяването на данни за заетостта в САЩ за януари настъпва затишие. Някои инвеститори смятат, че 10-годишната доходност ще продължи да нараства към 2,25%, докато други, напротив, смятат, че CPI ще се забави от само себе си и ФЕД няма да трябва да затяга монетарната политика толкова агресивно, колкото се очаква в момента.
Динамика на доходността на златото и американските облигации
Биковете XAUUSD са подкрепени от притока на капитал в ориентирани към злато ETF, който ще възлезе на 42 тона през януари, както и известно отслабване на щатския долар. Феновете на американската валута бяха разочаровани от изказванията на служители на FOMC, нито един от които не подкрепи идеята за повишаване на лихвения процент на федералните фондове с 50 базисни пункта наведнъж през март. Дори такъв ястреб като президентът на ФЕД в Сейнт Луис Джеймс Булард вярва, че подобни действия на ФЕД няма да могат да помогнат. По-добре просто да повишите разходите по заеми с 25 базисни пункта на срещите през март, май и юни.
Биковете на щатския долар се страхуват от слабата статистика на пазара на труда в САЩ през януари. На Форекс пазара се носят слухове, че заетостта извън селскостопанския сектор може да стане отрицателна на фона на тежката епидемиологична ситуация в Съединените щати. Ако това не се случи, щатският долар ще върне благоразположението на инвеститорите, а благородният метал отново ще изпадне във вълна от продажби.
Технически, отскок от пълзящите средни или пробив в справедливата стойност от $1,790 за унция ще увеличи рисковете от активиране на модела Shark с цели от $1,760 и $1,740. Ще поддържаме късите позиции, формирани от нивото от $1,835 и периодично ги надграждаме.
Злато, дневна графика:
