В момента американската валута демонстрира две противоположни функции – защитен актив и средство за заплаха в геополитически конфликти. Използването на щатския долар в последния е изпълнено със загубата на господството му на световния финансов пазар.
Според експерти Америка поема голям риск, превръщайки националната си валута в инструмент за външна агресия. По-рано Вашингтон даде да се разбере, че американският долар е мощен инструмент за външна политика и финансов контрол. Подобна манипулация на силата на щатския долар може да подтикне други страни да търсят алтернативни финансови средства. Експертите са уверени, че изпълнението на подобен сценарий ще нанесе непоправими щети на световната икономика. Превръщайки тази валута в оръжие, Вашингтон ще отслаби ролята си на "ядро на световната финансова система", подчертава докладът на Атлантическия съвет.
Според икономисти използването на зелените пари като инструмент за натиск заплашва глобалното му господство. Проучването на Атлантическия съвет отбелязва, че използването му като оръжие за външна политика застрашава статута му на световна резервна валута. Но в повечето случаи се използва за мирни цели, тоест като защитен актив, който инвеститорите се стремят да осигурят спестяванията си. Според експерти този статус оправдава очакванията на пазара по отношение на американската валута.
Настоящата ситуация на световните пазари допринася за ръста на цените на щатския долар. Във вторник той забележимо се увеличи на фона на нарастващите доходи по американските съкровищни облигации и продължи и на следващия ден. Във вторник вечерта двойката EUR/USD падна с 0,3% до нивото от 1,1409. Ситуацията се подобри на следващия ден, но двойката е далеч от стабилен растеж. В сряда сутринта двойката EUR/USD се търгуваше в диапазона от 1.1426-1.1427, опитвайки се да развие възходяща тенденция. Според анализатори може да се покачи до ниво от 1.1500 и повече в следващите дни.
Много експерти смятат, че факторът с висока доходност губи актуалност. Преди това се смяташе за основен двигател на растежа на долара, но сега ситуацията се промени. В момента основният фактор са данните от макростатистическите данни, които принуждават пазарите да ревизират предишните прогнози. Обменният курс на европейската валута спрямо щатския долар все още се определя от динамиката на спреда на доходността на 2-годишните облигации и германските държавни ценни книжа. В продължение на няколко седмици доходността и на двата актива показа значително увеличение, но "ястребовият" обрат в политиката на ЕЦБ доведе до стесняване на спредовете между тях.
Във вторник вечерта цената на щатския долар се повиши спрямо еврото на вълната на продължителния ръст на доходността на американските съкровищни облигации преди новите данни за инфлацията в САЩ, които ще бъдат публикувани в четвъртък. Положителната статистика на пазара на труда в САЩ през януари изигра важна роля за растежа на щатския долар. Това предизвика преоценка на пазарните очаквания за лихвените проценти на централната банка. В момента пазарът е фокусиран върху възможно увеличение на лихвите с 5,5 (с 0,25%) до края на 2022 г.
Най-вероятно публикуването на данни за инфлацията в САЩ този четвъртък също ще завърши с ревизия на предишните очаквания. По предварителни оценки, потребителската инфлация в САЩ за януари ще достигне нов връх през последните 40 години и ще бъде 7,3% на годишна база. Може да се припомни, че тази цифра беше 7% на годишна база през декември 2021 г.
Миналия месец експерти регистрираха забележима волатилност на финансовите пазари. На този фон много инвеститори надцениха перспективите за паричната политика в САЩ и Европа. Това предизвика рязко покачване на доходността на държавните облигации в няколко страни.
Преди това увеличението на доходността подкрепяше щатския долар, но сега инвеститорите смятат, че затягането на паричната политика на Фед ще забави икономическия растеж. Наблюдава се спад на интереса към дългосрочни инвестиции в щатски долари в целия спектър на пазара, което е улеснено от настоящата политическа и икономическа нестабилност. Въпреки това, доходността на 10-годишните облигации нарасна с 2%, което допринесе за повишеното търсене на щатски долар.
Що се отнася до валутата на еврото, анализаторите смятат, че укрепването на щатския долар няма да донесе особени преференции. Фактът, че пазарите ценообразуват при повишаване на лихвите през март 2022 г., добавя натиск върху двойката EUR/USD. В същото време "ястребовото" отношение на Фед не дава предимство на еврото. Валутните стратези в Commerzbank са сигурни, че цената на еврото е малко вероятно да се повиши много спрямо щатския долар. Специалистите не виждат повод за оптимизъм относно по-нататъшния растеж на еврото в двойка с долара, но са готови за всякакви промени в двойката EUR/USD.
