Фондовите пазари продължават да оценяват резултатите от корпоративното отчитане на компаниите, имайки предвид очакваното публикуване на данни за потребителската инфлация в САЩ утре, четвъртък.
Във вторник американските фондови индекси бяха подкрепени от силни доклади на Chipotle, Amgen, Harley-Davidson, Chegg, DuPont, Centene и няколко други компании. В същото време Apple, Microsoft, Amazon, ценните книжа на банковите компании Bank of America, JPMorgan Chase & Co и Wells Fargo също подкрепиха положителното настроение и покачващите се акции.
Увеличението на доходността на американските държавни облигации и лекият ръст на щатския долар спрямо кошница от основни валути не повлияха на динамиката на фондовия пазар. На първо място, укрепването на щатския долар спрямо други основни валути е подкрепено от отслабването на еврото, което бе улеснено от изявленията на председателя на ЕЦБ К. Лагард в понеделник, когато тя каза, че не е необходимо да се започва цикъл на повишаване лихвени проценти.
Защо ЕЦБ все още не бърза да следва ФЕД и да сигнализира за решенията да започне да повишава лихвите?
Има две причини. Първата причина е много често срещана – европейската икономика е в много тежко положение поради последиците от пандемията от COVID-19. Множество последователни блокирания нанесоха сериозни щети на икономиките на страните от региона, така че регулаторът се стреми и ще направи всичко, за да забави началото на процеса на повишаване на лихвените проценти, като по този начин подпомага възстановяването на икономиката на еврозоната. Второто е, че макар и с висока инфлация (5,1%), тя все пак е значително по-ниска от тази в САЩ (7,00%). Според прогнозата, актуализираните данни за потребителската инфлация, които ще бъдат публикувани утре, може да покажат отново ръст и ще отчетат ниво от 7,3% на годишна база.
Вярваме, че ЕЦБ ще дърпа до последно и ще запази всички параметри на паричната политика непроменени.
В този случай европейският фондов пазар ще получи подкрепа, осигурена от свръхмеката парична политика, докато еврото ще остане под натиск. От друга страна, евентуално възобновяване на инфлацията в САЩ може да убеди участниците на пазара, че Фед ще трябва по-агресивно да повиши лихвените проценти през март не с очакваните 0,25%, а веднага с 0,50%. Но това е друга история, която може да бъде продължена в резултат на по-енергичното нарастване на инфлационния натиск в Съединените щати.
Като цяло смятаме, че днес на фондовите пазари могат да се очакват положителни настроения, което се доказва от динамиката на фючърсите на борсовите индекси както в Европа, така и в Америка. Щатският долар може на местно ниво да расте на индекса ICE спрямо кошница от основни валути.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD остава над нивото от 1.1400. Спад под него може да се превърне в основа за спада на двойката до 1.1340.
Спот златото получава подкрепа на фона на нарастващата инфлация в САЩ и целия свят. Пробивът на нивото от 1828.45 може да стимулира по-нататъшен ръст на цените до 1870.00.
