Европейските банки са затворени за Великден понеделник, така че първите данни, които могат да увеличат волатилността, ще се появят едва с отварянето на пазарите в САЩ.
Докладът на Министерството на финансите за притока на чужд капитал в американски ценни книжа, публикуван в петък, показа засилване на тенденциите, които се появиха в края на 2021 г. Първо, чуждестранните инвеститори активно излизат от акции, това излизане започна преди година. През януари премина нулевата граница и влезе в отрицателна територия, през февруари натрупаната сума за 12 месеца възлиза на -54,1 млрд., тоест сривът на борсовия балон се приближава.
Второ, динамиката на облигациите на държавните агенции и корпоративните облигации все още не е получила ясна посока, капиталовите потоци остават, но след провала през 2021 г. се наблюдава много силен приток в хазната. Очевидно е, че началото на военната операция в Украйна и очевидното влошаване на финансовите условия в Европа ще увеличат потока на капитали от Европа към САЩ, което ще даде на Фед необходимия ресурс, за да се опита да контролира инфлацията.
Докладът на CFTC потвърди развитието на настоящата тенденция, леко подобрение на австралийските и канадските долари им дава шанс да възобновят растежа, особено при кръстосвания срещу йената и франка, капиталовите потоци в щатския долар остават доминиращият фактор в чуждестранните борсов пазар.
EURUSD
Срещата на ЕЦБ миналата седмица не добави нова информация към прогнозите за еврото. Решенията, взети преди 5 седмици, са общо взето потвърдени, покупките на APP ще бъдат коригирани в размер на 40 милиарда евро/30 милиарда евро/20 милиарда евро съответно през април/май/юни, а нетните покупки ще бъдат завършени през третото тримесечие.
Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард каза, че ЕЦБ няма намерение да ускорява затягането на паричната политика, тъй като опасенията за забавяне на икономическата активност на настоящия етап надделяват над опасенията за бързо нарастващата инфлация. Тук е необходимо да се има предвид възможността за изоставяне на енергийните носители от Русия, за да се убеди руското ръководство да върне търговията с газ при същите условия или да се провокира неизпълнение на фона на икономически и политически разходи, свързани с провеждането на специална военна операция в Украйна. Вероятността Русия да направи отстъпки изглежда малка, но липсата на ясни планове за нормализиране на финансовите условия може да обърне еврото настрани.
Нетната дълга позиция по еврото, както следва от доклада на CFTC, леко се е увеличила през отчетната седмица. Въпреки това, бързият ръст на доходността в САЩ не дава основание да се разчита на ръста на еврото, прогнозната цена е по-ниска от дългосрочната средна и е насочена надолу.
Мечият импулс остава силен, така че спадът вероятно ще продължи. Непосредствената цел от 1,0637 остава актуална, докато дългосрочната цел е 1,0320.
GBPUSD
Потребителската инфлация се повиши до 7% на годишна база през март, което е по-високо от февруарските 6,2% и прогнозите. Ако тези темпове (+1,1% месечно) бяха поддържани в продължение на 12 поредни месеца, тогава инфлацията щеше да се увеличи с 14% на годишна база.
Така инфлацията в Обединеното кралство се ускорява. Военната операция в Украйна ще ускори инфлационните процеси, тъй като пшеницата и торовете неизбежно ще поскъпнат, което означава, че храните като цяло, електрониката (недостиг на неон се очаква през април), метали (злато, никел, паладий, мед, алуминий), както и целия енергиен сектор като цяло.
Националният институт за икономически и социални изследвания (NIESR), анализирайки инфлационните процеси в Обединеното кралство, обръща внимание на факта, че свързването на енергийните плащания с рублата и рублата със златото може да доведе до укрепване на рублата и допълнително увеличение на енергията цени. NIESR вижда опасността от повишаване на инфлацията до 9,8% до края на годината.
Прогнозната цена остава под дългосрочната средна стойност, няма фундаментални причини да се очаква обрат на паунда нагоре.
Предполагаме, че дъното от 1.2971 ще бъде актуализирано в близко бъдеще, дългосрочната цел от 1.2650/80 остава актуална.
