Много анализатори са съгласни, че строгите западни санкции срещу Русия нанасят щети на собствените им икономики и национални валути. Това е особено вярно по отношение на долара. Трябва да се отбележи, че еврото също беше под натиска на геополитиката и се справя по-зле с натиска.
В тази ситуация зеленият цвят прилича на змия, захапваща опашката си, или на скорпион, ужилващ тялото си. Този постулат е уместен по отношение на Съединените щати, които "лично подкопаха световното господство на долара, като въведоха антируски санкции", отбелязва анализаторът Бранко Марчетич. Той подчертава иронията на настоящата ситуация, като смята, че решението на американските власти, свързано с въвеждането на ограничителни мерки срещу Москва, е "стратегическа грешка на Вашингтон".
Според Марчетич най-силният удар върху финансовата система, водена от щатския долар, е нанесен от само себе си. В резултат на това САЩ може да загубят възможността да внасят повече стоки, отколкото да изнасят, "без риск от срив на валутния курс на долара или повишаване на лихвените проценти".
Влошаването на настоящата ситуация допринася за намаляване на доминиращата роля на зелените пари. Много анализатори обаче са сигурни, че е трудно да се разклатят водещите позиции на долара, за разлика от позициите на еврото. В нестабилна геополитическа ситуация еврото е по-податливо на негативни промени от своя американски съперник. Доларът постоянно поскъпваше на фона на бягството на инвеститорите от риск в понеделник, 25 април. Американската валута беше подкрепена и от очакванията за повишаване на основния лихвен процент на Федералния резерв. Двойката EUR/USD се търгуваше при 1.0715 сутринта на вторник, 26 април.
Според експерти отхвърлянето на риска от страна на инвеститорите създава проблеми за средносрочните перспективи на еврото. Подобно влошаване на пазарните настроения подкопава позициите на двойката EUR/USD и се отразява негативно на еврото. Интензивното оттегляне на участниците на пазара към активи за убежище повишава мечия натиск върху еврото.
На този фон американската валута се чувства уверена, отблъсква конкурентите и започва офанзива срещу широк спектър от валути. В момента основният двигател на паричната политика е геополитическата ситуация. Той диктува краткосрочната динамика на американската, европейската и редица други валути.
Отново на дневен ред беше преоценката на траекторията на затягане на паричната политика от световните централни банки. Много търговци и инвеститори се опасяват, че Фед ще повиши лихвите с 50 базисни пункта на следващите срещи. В същото време на срещата, насрочена за 4 май, е възможен ръст от 75 базисни пункта. Причината е стремглаво растящата инфлация в САЩ, която все по-трудно се ограничава.
Експертите признават, че на срещата през май ще бъде стартирана програма за намаляване на баланса на Фед, създадена като част от програмите за количествено облекчаване (QE). Изпълнението на такъв сценарий допринася за увеличаване на цената на доларово финансиране и изтичане на доларова ликвидност. Тези мерки са неблагоприятни за широк спектър от рискови активи, подчертават анализатори.
По-рано председателят на Фед Джером Пауъл призна необходимостта от ускорено затягане на паричната политика. Той потвърди, че на срещата на 4 май централната банка може да повиши лихвата с половин пункт наведнъж. Според експерти до края на 2022 г. процентът на федералните фондове ще достигне 3-3,5%.
Ранното затягане на паричната политика обаче има клопки, включително висок риск от рецесия в американската икономика. Тази позиция се споделя от анализаторите на Deutsche Bank, смятайки, че комбинацията от агресивно повишаване на лихвите и бързо връщане назад на баланса на Фед е пряк път към рецесия в икономиката. Експертите позволяват разгръщането на подобен сценарий през 2023 г.
Подобни схватки относно целесъобразността на монетарната стратегия се случват на фона на нарастващите разногласия между ястребите и гълъбите на Европейската централна банка. Първите искат да ускорят затягането на паричната политика, а вторите настояват за допълнително стимулиране на икономиката. В същото време ястребите са готови да повишат лихвата на срещата на централната банка през юли, след като съкратят програмата си за обратно изкупуване на облигации.
Постигането на компромис при формирането на реална парична политика е много важно, тъй като това е ключов елемент от бъдещето на икономиката. Според вицепрезидента на ЕЦБ Луис де Гиндос тази тема е в основата на европейската и световната икономика. Служителят нарече "ключът за определяне на посоката на паричната политика" инфлационните очаквания, които сега са много актуални. В момента въпросите, свързани с инфлацията, определят бъдещата парична политика на централните банки.
