Разликите в паричната политика на Фед спрямо други централни банки и американската изключителност, когато растежът на БВП на САЩ беше по-бърз от този на основните му конкуренти и световната икономика като цяло, позволиха на индекса на USD да се покачи до 20-годишни връхни точки. Повишаването на лихвите по федералните фондове обаче забавя брутния вътрешен продукт в Щатите, докато в някои други страни протича обратният процес. Разликата в икономическия растеж вече не играе на страната на щатския долар. Има сериозни противници.
Спадът в растежа на заетостта и инфлацията, разочароващите статистически данни за бизнес активността и пазара на недвижими имоти са силно доказателство за загубата на една двойка от БВП на САЩ. Това е нормално в контекста на затягането на паричната политика на Фед. Въпросът е дали агресивното повишаване на лихвите ще провокира рецесия? Австралийската икономика, за разлика от това, продължава да се ускорява. Най-силният пазар на труда през последните 48 години, се облагодетелства от проблеми с доставките на зърно от Украйна и Индия, силен пазар на суровини като цяло и се надява на парични стимули от Китай, които да отворят пътя за по-нататъшен икономически растеж на Зеления континент.
През първото тримесечие се ускори до 3,3% на годишна база и до 0,8% тр/тр, което на фона на плъзгането на американския аналог в червената зона се превърна в един от двигателите на отскока на AUD/USD от нивата от майските минимуми с 5,7%. Бързият растеж на БВП, инфлацията от 5,1%, което е над горната граница на целевия диапазон от 2-3%, и най-ниската безработица от почти половин век позволиха на RBA да започне цикъл на затягане на паричната политика.
Динамика на основните икономически показатели на Австралия
Сега пазарите се притесняват колко ще нарасне паричният курс на срещата на 7 юни? 15 от 29 експерти на Bloomberg прогнозират, че с 25 bps, трима - с 50 bps, а останалите 11 - с 40 bps. Финансовите пазари също се придържат към последното мнение. Привържениците на постепенното парично ограничение кимат към дълга на домакинствата, а увеличението на цената на услугите ще доведе до намаляване на потреблението. Последният съставлява 60% от БВП. Ястребите говорят за необходимостта от овладяване на инфлацията възможно най-бързо и цитират примера на Фед и други централни банки, които използват големи стъпки.
Според мен, когато значителна част от положителното от увеличението на лихвения процент на федералните фондове вече е заложено в котировките на щатския долар, докато прогнозите на експертите на Bloomberg за границата на растеж на паричния лихвен процент до 2% не отговарят на пазарните очаквания за 2,8% до декември и до 3,6% година по-късно, двойката AUD/USD все още не е разкрила своя потенциал. UBS прогнозира растежа му до 0,76 до края на 2022 г. и до 0,78 до края на март 2023 г. и това има смисъл.
AUD/USD, дневната графика
Технически, намирането на AUD/USD над справедливата стойност и пълзящите средни показва доминирането на биковете. Пробив на съпротива при 0.7255, където се намира важно ниво на пивот, или отскок от опори при 0.714 и 0.71 трябва да се използва за формиране на дълги позиции.
