Текущите цени на златото ще се задържат до края на годината, тъй като страховете от рецесия и стагфлация надделяват над настроенията на финансовите пазари.
Главният инвестиционен стратег на Invesco Кристина Хупър каза, че жълтият метал е успял да задържи позициите си въпреки повишаването на лихвите със 75 базисни точки от Фед, което е най-голямото увеличение от близо 30 години. Хопър отбеляза, че това показва колко притеснена е централната банка за инфлацията.
Фед също така намекна за още едно увеличение от 75 базисни точки през юли и че процентът може да се повиши до 3,50% до края на тази година и да достигне 4% през 2023 г. Тази ястребова позиция повиши реалната доходност, която би трябвало да бъде отрицателна за златото. Нарастващите страхове на инвеститорите обаче стимулират търсенето на метала.
Въпреки че Хупър продължава да вижда по-високи цени на златото и по-слаби пазари на акции през останалата част от годината, тя каза, че страховете на пазара може да са малко преувеличени.
Хупър отбеляза, че въпреки че заплахата от инфлация продължава да нараства, пазарът на труда остава здрав. Ако работниците успеят да запазят работните си места, американската икономика може да избегне рецесията.
Във всеки случай, рисковете от рецесия в момента са повишени, така че Фед нямаше друг избор, освен да действа агресивно. Инфлацията вече достигна нов 40-годишен връх миналия месец, но може да остане висока в обозримо бъдеще.
През изминалата година дългосрочните инфлационни очаквания бяха доста стабилни, така че скорошното покачване се оказа значителен шок за някои икономисти. При тези условия Федералният резерв ще продължи да засилва паричната си политика чрез агресивно повишаване на лихвените проценти.
Колкото до колко високи ще бъдат лихвените проценти, Хупър смята, че актуализираната оценка на централната банка от 3,4% вероятно ще бъде най-високото ниво. Това е така, защото очакванията за инфлацията са относително ниски в сравнение с други периоди, като например през 80-те години на миналия век, когато председателят на Фед Пол Волкър повиши лихвените проценти толкова високо, че уби инфлацията, но тласна икономиката към рецесия. Тя обясни, че през 80-те години дългосрочните инфлационни очаквания са били около 9,7%.
