Изглежда, тезата, която представихме по-рано, че вероятността на края на цикъла на повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв става все по-ясна в ума на инвеститорите. Поне динамиката на трежърисите и курса на американския долар в момента указват на това.
Докато пазарът на акции се фокусира върху сезона на корпоративните отчети за печалбите, трежърисите започнаха да падат отново, което указва на растящо търсене към тях. В същото време курсът на долара малко ослабва спрямо кошницата от основни валути. Как може да се обясни такова поведение на пазара?
Ако обърнем внимание на историческите данни за доходността на 10-годишните трежъриси в последно време, можем да видим, че търсенето към тези активи нараства във вълната на несигурността за развитието на събитията в американската и световната икономика. Инвеститорите възприемат трежърисите като инструмент за хеджиране на рисковете. Ако на пазара нарастват опасенията за започване на рецесия, облигациите се купуват, което оказва натиск върху техните доходности. Но подобна картина може да се случи и при намаляване на нивото на лихвените проценти, което в момента не се случва, или във вълната на очакване за прекратяване на тяхното увеличение.
Какво можем да очакваме в момента и защо доходностите падат, оказвайки натиск върху долара?
Предполагаме, че в тази ситуация се балансират пазарните настроения поради две важни причини. Първата е високият риск от започване на рецесия в Америка още това лято, като това се указва от намаляването на важните икономически показатели, особено производствените. Но намаляването на доходността може да указва и на надежди, че цикълът на повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв в скоро време ще приключи. И тук движението на курса на долара, който плавно намалява, е своеобразен индикатор.
На какво указва намаляването на долара на пазара на Форекс?
С голяма вероятност можем да твърдим, че именно очакването за приключване на цикъла на повишаване на лихвените проценти оказва натиск върху курса му. Това е синхронизирано с намаляването на доходността на трежърис и движението нагоре на американските фондови индекси. Можем да очакваме засилване на тези тенденции, ако публикуваните тази седмица инфлационни показатели - индексът на цените на личните разходи, както и стойностите на доходите и разходите на американците - покажат намаление. Изглежда, че участниците на пазара залагат на това, което се проявява в горепосочените тенденции.
Днес се очаква публикуването на данни за броя на разрешенията за строеж, индекса на доверието на потребителите от СВ и продажбите на нови жилища. Прогнозира се, че всички тези показатели ще покажат намаление спрямо предишните разглеждани периоди. Ако цифрите са в рамките на очакванията или по-ниски - това може да бъде още едно потвърждение за забавянето на икономиката на САЩ и да накара Федералния резерв да се замисли за прекратяване на процеса на повишаване на лихвените проценти.
Прогноз за деня:
USDCHF
Валутната двойка намери подкрепа на ниво 0.8860. Локално може да се възстанови до 0.8915 преди ново понижение към 0.8800.
XAUUSD
Цената на златото търгува под нивото от 2000.00. Ако налягането върху долара се засили и цената преодолее тази отметка, може да се очаква опит за растеж до 2045.00.
