Волатилността на валутната двойка EUR/USD се увеличава по време на предстоящите заседания на Федералния резерв и Европейската централна банка, които ще се проведат в началото на май.
През първата половина на четвъртък основната валутна двойка демонстрира консолидационна настройка, като се движеше в рамките на 25-30 пункта.
Инвеститорите заемаха предпазлива позиция преди публикуването на важни данни за САЩ.
Очакваше се предварителната оценка на БВП за първото тримесечие да покаже ръст на индикатора с 2% на годишна база.
Според предварителните данни, публикувани от Министерството на търговията на САЩ, най-голямата икономика в света се разшири с 1,1% на годишна база през периода януари-март. Това означава значително забавяне в сравнение с ръста от 2,6%, отчетен през последните три месеца на миналата година, и е много по-нисък от прогнозираното увеличение от 2%.
Като първа реакция на тези данни, зеленият бакшиш се засили спрямо основните си конкуренти с повече от 0,4%, като се издигна над 101,50 пункта. В същото време двойката EUR/USD падна с почти 50 пункта от нивата на последното затваряне на 1,1040.
Защо доларът се оцени, въпреки слабите данни за БВП на САЩ?
Първо, ръстът на личното потребление с 3,7% за тримесечния период частично компенсира намалението на запасите на предприятията.
Ако последните останат непроменени, националният БВП би нараснал с повече от 3% на годишна база. Когато предприятията изчерпат запасите си в един квартал, те обикновено ги попълват в следващия.
Второ, индексът PCE Core, който Федералният резерв внимателно следи при оценката на инфлационните рискове, се повиши с 4,9% през първото тримесечие, докато през четвъртото тримесечие се увеличи само с 4,4%.
Отделен доклад показва, че първоначалните заявки на американци за получаване на безработични помощи намаляват с 16 хил. до 230 хил. за седмицата, завършила на 22 април. Експертите очакваха да видят показател на ниво 248 хил.
Запазването на инфлационното налягане в Съединените щати, заедно с все още напрегнатото състояние на пазара на труда, изисква от Федералния резерв да продължи да повишава лихвените проценти.
Чиновници от FOMC твърдят, че за да върнат инфлацията към дългосрочната цел на Федералния резерв от 2%, ще бъде необходим период на растеж под тренда и някакво омекотяване на условията на трудовия пазар. При това те не прогнозират рецесия.
Към март повечето официални лица очакват, че растежът на БВП с корекция за инфлацията ще забави до 0,4% през 2023 година.
Вероятността за повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв с 25 базисни точки през май в момента се оценява на почти 90%. Преди публикуването на вчерашните статистически данни тези шансове бяха около 70%.
Трейдърите също така смятат за възможно повишаване на лихвените проценти от американската централна банка още с 25 базисни точки през юни. Такава вероятност, според информацията на CME Group, е над 20%.
Повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв обикновено е положителен момент за долара.
Междувременно общата валута не успя да извлече полза от нееднозначните данни за еврозоната.
Според доклада на Европейската комисия, обединеният индекс на деловото и потребителското доверие в еврозоната през април достигна 99,3 точки в сравнение с 99,2 точки месец по-рано. Анализаторите в средностатистическия случай прогнозираха увеличение на показателя до 99,9 точки.
В същото време индикаторът на доверието в услугите се увеличи до 10,5 точки от 9,4 точки през март, което е най-високото ниво от юни миналата година. В същото време в производствения сектор показателят падна до най-ниската си стойност от началото на 2021 година, като достигна -2,6 точки в сравнение с -0,5 точки през предходния месец.
След началния ръст в четвъртък, зеленият билет беше принуден да се откаже от голяма част от дневната си печалба и приключи вчерашните търговии с повишение от около 0,05%, в района на 101,25.
Като се възползва от факта, че "американецът" се оттегли от местните максимуми, двойката EUR/USD успя да възстанови повече от половината от загубите си и се възстанови до 1,1025.
Ключовите индикатори на Уолстрийт протегнаха ръка на помощ към единната валута, като в четвъртък демонстрираха уверен ръст.
В частност, S&P 500 нарасна с 1,96%, достигайки 4135,35 точки и отбелязвайки най-голямото възстановяване от 6 януари.
Слабите данни за БВП на САЩ бяха преодолени от силните квартални отчети на американските компании, включително в технологичния сектор.
Според данните на Refinitiv общата печалба на компаниите, включени в индекса S&P 500, които вече са публикували отчети за миналия квартал, надхвърли очакванията на експертите с 7,9%.
В петък фючърсите на американските фондови индекси в основата си падат, а зеленият бил продължава да се заздравява срещу основните си конкуренти.
Индексът USD се издига до нива около 101,80, най-високи от 17 април, като нараства с около 0,5%.
Валутната двойка EUR/USD отново пада под отметката от 1,1000, като губи около 0,3%.
Днес фокусът на инвеститорите е върху индекса на цените на личното потребление (PCE) в САЩ за март, който е предпочитаният показател на инфлацията за Федералния резерв.
Според прогнозите, индикаторът за март е нараснал с 0,3% месечно, както и през февруари.
Ако базовият индекс PCE неочаквано спадне, американските акции ще се върнат към ръст, а доларът ще бъде под налягане. В такъв случай FOMC може да разгледа въпроса за спиране на кампанията си за затегняване на паричната политика.
Паузата от юни ще позволи на политиците във Федералния резерв да оценят въздействието на своите действия през последната година, както и последиците от скорошните банкови потресения, които, както преди каза председателят на регулатора Джером Пауъл, могат да имат същия ефект като повишаването на лихвените проценти.
Цифрите, които показват растежа на базовия индекс PCE с 0,4% и повече, ще оправдаят допълнително затегнатата монетарна политика в САЩ. В такъв случай вероятността Федералният резерв да повиши лихвените проценти с 25 базисни точки през юни ще се увеличи.
В резултат на това, американските акции ще се сблъскат с трудности, а доларът ще продължи да расте.
Въпреки текущото възстановяване, зелената банкнота все още е на път да изгуби почти 1% месечно след падането си около 2,5% през март.
Въпреки това, тези, които залагат на по-нататъшно ослабване на долара, може да бъдат разочаровани. Особено ако днешните данни гарантират, че Федералният резерв ще запази ангажимента си да се бори с инфлацията и няма да се поддава на пазарните очаквания относно намаляването на лихвените проценти във втората половина на годината.
"Много хора очакват Федералният резерв да повиши отново лихвените проценти следващата седмица, но тъй като инфлацията остава нестабилна, ние очакваме, че регулаторът ще запази лихвените проценти непроменени до края на годината, разбивайки надеждите за промяна на политиката във втората половина на годината", казаха стратеговете от Societe Generale.
Докато доларът се подготвя да фиксира месечни загуби, единната валута може да демонстрира прираст от около 1,3% за месеца.
Еврото дължи своите успехи на очакванията, че Европейската централна банка ще продължи напред пред Федералния резерв по отношение на повишаването на лихвените проценти.
Краткосрочният риск за единната валута е заседанието на ЕЦБ следващата седмица, като повишаването на лихвените проценти от регулатора с по-малко от 50 базисни точки може да подкопае позициите на еврото.
ЕЦБ вероятно ще повиши лихвените проценти за седми път поред на 4 май. Въпреки това политиците са разделени по отношение на размера на планираното повишение. Едните настояват за повишение от 25 базисни точки, а другите - за увеличение от 50 базисни точки.
Публикуването на ключови данни за инфлацията и банковото кредитиране в следващите дни може да повлияе на този резултат.
С възстановяването на някаква стабилност в банковия сектор през април след мартовските смущения, "ястребите" в Управителния съвет на ЕЦБ може да се чувстват уверени, като настояват за значително повишение на лихвените проценти.
Предварителните данни за инфлацията в еврозоната за април, които ще бъдат публикувани във вторник, 2 май, вероятно ще потвърдят, че базовото ценово налягане, надхвърлящо 5%, остава неприятно високо.
Но ако данните за банковото кредитиране, също планирани за публикуване във вторник, покажат, че условията за кредитиране са съществено затегнати, "гълъбите" в Управителния съвет на ЕЦБ може да наберат смелост и да се върнат назад.
Всякакви намеци от регулатора, че е готов да омекоти позицията си, могат да доведат до бърза промяна в очакванията за лихвените проценти в еврозоната и да оказат натиск върху единната валута.
Тази седмица еврото достигна нов максимум от 13 месеца на $1,1095, но след това се оттегли.
Последните изявления на чиновниците от ЕЦБ подкрепят допълнително повишаването на лихвените проценти, но това мнение е в противоречие с някои загубени импулси в икономическите показатели на региона.
Растежът на БВП на еврозоната, според първата оценка, забави до 1,3% годишно в първото тримесечие, в сравнение с 1,8%, регистрирани в четвъртото тримесечие.
Въпреки това, лекото увеличение на показателя с 0,1% спрямо предходното тримесечие, според стратеговете на ING, не е повод за радост.
Близката подкрепа за EURUSD е на ниво 1,0950. Падането под тази отметка ще въведе в играта нивата 1,0900 и 1,0850.
От друга страна, нивото от 1,1000 е първоначалната бариера по пътя към 1,1050 и 1,1100.
