Изглеждаше, че новината за второто по големина банкрутиране на банка в историята на САЩ трябваше да лиши "мечките" по EURUSD точките им на опора. През месеца SVB оставаше втори в списъка, но First Republic, който заповяда да живее дълго, го превзема. Активите на банката в размер на $229 млрд са по-малко само от тези на рухналия през 2008 г. Washington Matual с неговите $307 млрд. Доларът понася тази новина със стойността на оловен войник. Неудивително, тъй като става въпрос за поглъщането на проблемна кредитна институция от акулата JP Morgan.
Опитът от преди 15 години не води до каквито и да било утешителни изводи. Тогава световната икономическа криза избухна. Въпреки това пред пазара има много по-свеж пример - Credit Suisse. Който също погълна друга кредитна институция - UBS. Стабилизирането на ситуацията успокои еврото и доведе до ръст на франк. Така че "мечките" по EURUSD не трябва да се притесняват.
Още повече, ако всичко наистина се стабилизира, Федералният резерв ще има свободни ръце точно в момента, когато това е най-необходимо. Централната банка е готова да вземе решение, което спешният пазар нарече историческо. Деривативите почти са сигурни, че повишаването на лихвените проценти по федералните фондове с 25 базисни точки, до 5,25%, ще бъде последното в цикъла. Ако е така, доларът трябва да се ослаби. Но за някаква причина той не иска да се предава.
Причините трябва да се търсят както в стабилизирането на ситуацията в банковия сектор, така и в нежеланието на инфлацията да забави. Да, индексът на личните разходи изглежда направи крачка надолу, но неговото усечено средно остана на място. Изглежда, работата на Федералния резерв все още не е завършена. Защо да се подава сигнал за пауза?
Динамика на американската инфлация
Така инвеститорите могат да бъдат наказани. Първо, за недооценка на Федералния резерв. Второ, за преоценка на ЕЦБ. Спешният пазар с 88% увереност смята, че Европейската централна банка ще повиши лихвените проценти по депозитите си с 25 базисни точки и накрая ще ги доведе до 3,75%. Този фактор вече е взет предвид в котировките на EURUSD и, според мнението на Credit Agricole, не може да стане движеща сила, която да позволи на валутната двойка да възстанови възходящата си тенденция. Напротив, действията на двете централни банки според плана на пазара ще отворят вратата за спад на еврото срещу щатския долар.
Позволявам си да се съглася с Credit Agricole, но нека не забравяме за риска от повишаване на разходите за заемане с 50 базисни точки до 12%, които се предоставят от деривативи в такъв случай. Те са много малки, но всичко е възможно. Освен това Изабел Шнабел заяви, че половин бал в май не е изключен.
Феновете на EURUSD са настроени за мажорен акорд. Сред тях е и Bank of America. Той отбелязва, че консенсусът предполагаше ослабване на щатския долар от началото на годината, но към май "американецът" е в средата на списъка G10. Има къде да падне.
Технически на дневния график на EURUSD малко неща са се променили. Атаката на "мечките" върху справедливата стойност от 1,0975 завърши провал, но кой каза, че те няма да опитат отново? Успехът в пробива на подкрепата е повод за отваряне на къси позиции. За покупки на евро ще се сетим в случай на ръст над $1,1045 и $1,1060.
