През последните две години NonFarm Payrolls се превърна в важна икономическа статистика от обикновените доклади. Важна е, преди всичко, за Федералния резерв на САЩ.
Американската централна банка от март 2022 г. непрекъснато провежда агресивна парична политика, като редовно изважда част от паричната маса от обращение. Тези ястребски стъпки трябва постепенно да охладят горещите нива на инфлацията.
Въпреки това, при гасенето на "пожара" може да възникнат усложнения. Икономиката рискува да падне в рецесия, а пазарът на труда да се снижи много силно. Такова развитие на събитията, разбира се, е много нежелателно за първата икономика в света и нейната валута.
Тревожни знаци или вече сирена?
А първите тревожни знаци за краха на банковата система на САЩ вече се чуват. През средата на март (за по-малко от седмица) се сринаха едновременно три регионални банки - Silvergate Bank, Signature Bank и Silicon Valley Bank. Двата последни влизаха в топ 30 на най-скъпите финансови организации в САЩ.
Тогава тази криза успяха да я потушат американските власти. Както се оказа - временно. На вниманието е, че при растящите основни лихвени проценти автоматично растат и заемите на банките, с които те осигуряват основната си дейност. Освен това Федералният резерв на САЩ в последните години активно насърчаваше компаниите да купуват държавни ценни книжа.
Банките, разбира се, инвестират депозитните средства на своите клиенти в американски държавни облигации. Въпреки това, на фона на непрекъснатото повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв, тези облигации са поевтинели и така нанесоха значителни загуби на банките. И тук, изглежда, нищо не се е променило...
"Надеждно и устойчиво" състояние
Точно тогава, през март, позицията на First Republic Bank от Сан Франциско се разклати. Той беше засегнат от вълната на бягство на влоговете, които изтеглиха почти половината от депозитите си от банката. Ситуацията се изравни само след като най-големите финансови корпорации подкрепиха тонещия си регионален колега и му осигуриха приемливо ниво на ликвидност.
Но First Republic Bank все още се срина в началото на тази седмица... А вече след няколко дни - в сряда - Федералният резерв на САЩ повиши лихвените проценти за десети път. При това началникът на ведомството Джером Пауъл заяви, че регулаторът оценява състоянието на банковата система като "надеждно и устойчиво".
Буквално веднага след пресконференцията на Федералния резерв за лихвените проценти, PacWest Bancorp съобщи за своите проблеми. Следващия ден започнаха разпродажбите на неговите нещастни "колеги" - Western Alliance и Zions Bancorporation. Изглежда, продължението следва...?
Първоначално - цените...
Защо Федералният резерв, въпреки на нестабилната банкова система, все още запазва своите ястребови настройки? Това е защото главната му задача все още е да намали инфлацията. А нивото на цените в САЩ все още е далеч от целевите 2%. През март тя забави до 5% на годишна база от февруарските 6,5%.
Някои важни икономически показатели също показват спад. Сега е особено важно какво се случва на пазара на труда в САЩ. Например, Джером Пауъл допуска вероятността, че регулаторът все още може да продължи да "охлажда пазара на труда, без значителен ръст на безработицата".
Така защо са важни NonFarm Payrolls за пазарите?
От докладите на NonFarm Payrolls може да се определи ориентацията веднага по няколко основни момента, а именно:
- броя на новите работни места (икономика);
- растеж/спад на заплатите (инфлация);
- нивото на безработицата (икономика + инфлация) и други.
NonFarm Payrolls и USD
Доларът на САЩ, който тази седмица значително падна по индекса, може да реагира на данните за средната почасова заплата и индекса на заплатите.
- Ако NFP покаже ръст, а броят на работните места остане на мартовското ниво (165 хил.), или малко по-високо, това може да даде повод на Федералния резерв на САЩ да повиши лихвените проценти. При такъв сценарий доларът на САЩ трябва да се заздрави в края на петъчните търговии.
- Съответно, ниски данни за NFP-април ще доведат до възраждане на фондовите индекси. При това налягането върху зелената банкнота ще се засили още повече.
А осторожният оптимизъм на Джером Пауъл, който пазарите чуха в неговата фраза "приближаваме се или може би дори достигнахме" края на текущия цикъл на затягане, ще стане по-реален.
При това началникът на ведомството каза, че пазарът на труда остава "много напрегнат", но растежът на заплатите забавя, а броят на свободните работни места намалява. "Но като цяло, - подведе итога началникът на Федералния резерв, - търсенето на работна сила все още значително надхвърля наличното предложение на работници".
Така че, нека видим какво донесе NonFarm Payrolls през април
Икономиката на САЩ неочаквано добави 253 хиляди работни места през април 2023 година
Нивото на безработицата в Съединените щати намаля до 3,4% през април 2023 година
Средната почасова печалба в САЩ на годишна база нарасна до 4,4% 
Средната почасова печалба на месечна база скочи с 0,50%
Както виждаме, пазарът на труда през април отново нарасна, нивото на безработицата намаля, а заплатите се повишиха. Това означава, че Федералният резерв на САЩ може да запази в бъдеще повишаването на лихвените проценти. Затова щатският долар получи зареждане на енергия и вече е на зелената пътека.
