В края на почти завършилата се търговска петък иената неочаквано прояви слабост, а властта в нейната двойка с американския долар бе захваната от биковете. Също така в петък стана ясно, че планираните за този ден преговори по дълга на САЩ няма да се състоят. Срещата между президента на САЩ и лидерите на Конгреса бе отложена за следващата седмица. И напрежението по повод на тази тупикова ситуация - също.
В същия ден се случи още едно доста странно събитие за валутния пазар. Американският долар, цената на който по всички признаци трябваше да падне, наобратно - се заздрави до ниво от 120,6 точки по индекса. Публикуваната тази седмица в САЩ важна икономическа статистика показа и намаление на инфлацията, и омекотяване на пазара на труда. Тоест американската централна банка получи шанс на следващото си заседание да вземе пауза по ставката. Колкото по-мека е монетарната политика на държавата, толкова по-малка подкрепа тя оказва на своята валута.
Промяна на лихвената ставка на Банката на Япония
Такава картина се наблюдава в случая с йената в продължение на повече от 10 години. Така наречената "абеномика" (на името на министър-председателя на Япония Шиндзо Абе) предвижда запазването на меката парична политика и е насочена към ослабване на йената. Това прави японския износ по-изгоден. Но с нарастването на цените на суровините, които Япония основно внася, слабата йена в страната влошава положението на местния бизнес и домакинствата.
Какво прави японският регулатор, за да промени ситуацията? Точно същото, което прави през последното десетилетие. Банката на Япония прави всичко възможно, за да запази ниски лихвени проценти и да задържи доходността на държавните облигации. Желателно е да бъде под 50 базисни точки. За тази цел страната постоянно увеличава обема на паричната маса. С други думи - отпечатва японски йени и купува с тях държавни облигации.
В същото време новият глава на Банка на Япония Казуо Уеда от своето назначаване през април тази година не престава да повтаря, че е още рано да се обсъждат промени. Затова стандартните "гълъбови" настроения на Банка на Япония (BoJ) подкопават позицията на иената по подразбиране. В такава ситуация японската валута променя курса си, основно на слабия долар. Това означава, че факторите, външни както за Япония, така и за нейната валута, оказват влияние.
Тази седмица, от 8 до 10 май, двойката щатски долар/йена се движеше в тесен ценови диапазон между 134,7 и 135,5. След това, по време на американската сесия, мечките намалиха цената й до 134,4. Йената се заздрави поради опасенията за банковия сектор, ситуацията с дефолта в САЩ и, разбира се, поради падането на американския индекс на потребителските цени. Въпреки това, "американецът" отново привлече част от активите към себе си, благодарение на все още различните настройки на централните банки на САЩ и Япония.
Подобно на това, в четвъртък (11 май) двойката отново се изправи пред вълнение. Този път - заради публикуването на индекса на производителните цени в САЩ, които също показаха лек спад. И отново американската валута набира скорост, а двойката, отблъсната от седмичния минимум от 133,75, расте два дни подред. И завършва седмицата с консолидация в областта на цената от 135,7 йени за щатски долар.
И ето е моментът да се зададе въпросът "Защо доларът се повиши спрямо йената, когато трябва да падне?" Всъщност, перспективата за пауза в лихвените проценти и едновременното падане на доходността на американските облигации са негативни фактори за долара, който се поддържа от по-високите лихвени проценти и доходности. Възможно е, че точно сега го купуват онези, които са особено загрижени за възможен дефолт в САЩ и търсят безопасно пристанище?
За този специален случай, както образно забеляза един от анализаторите, "доларът извади от гардероба си прахосано убежищно костюмче". В същото време ситуацията с йената, която също се опитва да придобие статут на безопасен актив, е малко по-различна. Докато Банкът на Япония отпечатва много японски йени, той намалява тяхната стойност. И това, разбира се, поддържа възходящото налягане в двойката щатски долар / йена, може да се каже, онлайн.
Все пак има смисъл да се вземе предвид един важен фактор. Едно от решенията на проблема с дълговия таван в САЩ може да бъде допълнително емитиране на долара. Това означава печатане на пари. И това вече изравнява долара с иената, нали? Междувременно ситуацията с дефолта се влошава, а времето за вземане на решения намалява. Министърът на финансите на САЩ Джанет Йелен предупреди, че правителството на САЩ рискува да остави дълговите си задължения без плащания вече през юни.
Следващата седмица обещава да бъде доста напрегната. В САЩ ще бъдат публикувани доклади за розничните продажби, обемите на промишленото производство и състоянието на пазара на жилища. А в петък се очаква изказването на главата на Федералния резерв на САЩ Джером Пауъл. В Япония - данни за БВП за първото тримесечие, нивото на търговския баланс и потребителската инфлация. Все пак главната тема е разговорите на президента на САЩ Джо Байдън с представителите на Конгреса относно дълговия таван.
