От началото на май гринбек нарасна с почти 0,9%. Според всичко, "американецът" се опитва да се завърне нагоре след като поевтиня с повече от 3% през предходните два месеца.
Още в началото на миналата седмица доларът се търгуваше около годишните минимуми, но след това показа впечатляващ скок.
След петдневната търговия USD придоби около 1,4% на тегло, отбелязвайки най-голямото седмично нарастване от септември 2022 година.
Около половината от тези постижения бяха постигнати в петък.
Данните, публикувани в края на миналата седмица от Университета в Мичиган, показаха, че индексът на потребителското доверие в Съединените щати падна до минимум от половин година от 57,7 точки спрямо 63,5 точки месец по-рано.
В същото време инфлационните очаквания на американците за дългосрочен период (5 години) се повишиха до 3,2% от 3%. Индикаторът през май достиг най-високото си ниво за повече от десетилетие, което указва на риска, че Федералният резерв все още не е победил инфлационния монстр.
Член на Управителния съвет на Федералния резерв Мишел Боуман заяви в петък, че американската централна банка може да продължи да повишава лихвените проценти. Според нея текущото ниво на лихвените проценти е достатъчно високо, за да ограничи икономическата активност в САЩ. Въпреки това не е ясно дали това ще позволи да се постигне по-нататъшно забавяне на инфлацията, отбеляза М. Боуман.
"Последните данни за индекса на потребителските цени и заетостта не предоставят убедителни доказателства, че инфлацията е на път да намалее. Това предполага, че допълнително затягане на политиката вероятно ще бъде уместно", каза тя.
Още един представител на Федералния резерв Филип Джеферсън не се възхищава с победни колоколи, като заявява, че малкият напредък в основната инфлация, особено в услугите, е лоша новина.
През април основните потребителски цени в САЩ - без газ и хранителни продукти - нараснаха с 5,5%, след като се увеличиха с 5,6% през март.
Ф. Джеферсън смята, че поредицата от банкрути на регионални банки ще оказва само малък ефект върху условията на кредитиране. При това той не каза нищо за възможна пауза през юни.
След обявяването на Федералния резерв за още едно повишение на лихвените проценти с четвърт точка на майското заседание, главата на Централната банка Джером Пауъл даде да се разбере, че регулаторът може да забави следващото затягане.
Трейдърите отидоха още по-далеч и започнаха да включват в котировките вероятността Федералният резерв да започне да намалява лихвените проценти вече тази есен.
Въпреки това, изненадите в анкетата за потребителското настроение на Университета в Мичиган нарисуваха своеобразна стагфлационна картина за икономиката на САЩ, която може да оправдае още едно повишаване на лихвените проценти на заседанието на Федералния резерв през юни, но определено ще намали шансовете за намаляване на лихвените проценти във втората половина на годината.
Такива перспективи са вятър в гърба на долара и не обещават нищо добро за американските акции.
Миналата седмица индексът S&P 500 падна с 0,3% и от края на март почти не напредна.
Според стратеговете от Natixis, внимателният подход на фондовия пазар все още не е донесъл особени предимства в условията на пазарните потресения, а колкото по-дълго управляващите се забавят, толкова по-трудно ще им бъде да добавят рискови активи в портфейлите си.
Проблемите в банковия сектор на САЩ охладиха ентусиазма на фондовите управители към акциите. Към това се добавят тревоги относно все още високата инфлация и опасения за по-нататъшно повишаване на лихвените проценти и забавяне на темповете на икономически растеж.
"Данните за позиционирането показват, че има много свободни пари на пазара, които чакат да бъдат отново инвестирани в акции. Тази възможност може да подтикне инвеститорите да се върнат към рисковите активи, като значителното падане на акциите ще бъде разглеждано като възможност за покупка още преди първото понижаване на лихвените проценти от Федералния резерв. Желанието на инвеститорите да реагират по-рано на понижаването на лихвените проценти от регулатора може да предотврати падането на акциите с повече от 10%", отбелязаха специалисти от UBS Global Wealth Management.
Индексът S&P 500 завърши петъчните търгове с падение от 0,16%, като достигна 4124,08 точки.
Междувременно, зеленият бакшиш се повиши спрямо основните си конкуренти с повече от 0,6%, като завърши около 102,50.
Притеснението относно тавана на държавния дълг на САЩ накара инвеститорите да купуват долар като убежище преди ключовата среща между главата на Белия дом Джо Байдън и лидерите на Конгреса във вторник.
След като достигна петседмичен връх от около 102,75 в понеделник, зеленият бакшиш се отдръпна малко на фона на подобряващото се настроение на пазара.
Индексът S&P 500 търгува днес в зелената зона, като прибавя около 0,1%.
Инвеститорите изглежда се надяват, че американските власти все още ще намерят начин да решат проблема с държавния дълг.
Някои експерти смятат, че все още е твърде рано да се каже дали периодът на слабост на долара е приключил. Те отбелязват, че пазарите ще трябва да се откажат от очакванията за намаление на лихвените проценти на Федералния резерв, за да дадат значим тласък на "американеца".
Финансовият пазар все още очаква намаление на цената на заемите в САЩ с три четвърти точки края на годината.
"Възможно е да видим някакво заздравяване на долара, веднага щом пазарът се откаже от идеята за намаляване на лихвите на Федералния резерв през тази година, но растежът на USD ще бъде ограничен, ако намаляванията просто се отложат за началото на следващата година", съобщиха анализаторите от BofA Global Research.
Според икономистите от Commonwealth Bank of Australia в близко бъдеще се очаква твърде голямо намаление на лихвите на FOMC.
"Признаваме, че има признаци за затишие на пазара на труда и ослабване на базовата инфлация в САЩ, което предполага висока прага за повишаване на лихвите. Но все още висока инфлация и напрегнатият пазар на труда предполагат висока прага за намаляване на лихвите в близко бъдеще", казаха те.
Мнозина инвеститори очакват, че доларът ще продължи да се понижава в близките месеци, тъй като инфлацията в САЩ забавя, а Федералният резерв спира повишаването на лихвите.
"Сега, когато Федералната резервна система изглежда, че е извадила пътя си, а инфлацията в Америка се оказа по-мека, отколкото се очакваше, основното внимание се насочва към тавана на дълга и кога ще настъпи "час Х", както и към това, дали Съединените щати могат да се озоват в ситуация на дефолт", заявиха стратеговете от ANZ.
"Ако премахнем неопределеността около ситуацията с тавана на дълга, настроенията стават "мечове" спрямо долара", добавиха те.
"Противостоянието около тавана на дълга на САЩ и бързо наближаващият крайен срок могат да доведат до нарастване на волатилността на пазара в следващите седмици/месеци, което може временно да наруши нашето прогнозиране за по-нататъшното ослабване на долара", отбелязаха специалистите от MUFG Bank.
Те предупредиха, че по-късно сделката бъде постигната преди крайния срок, толкова по-разрушителна може да бъде за финансовите пазари.
"След като се успокоят нещата около тавана на дълга на САЩ, очакваме доларът да продължи да пада, но прогнозираме по-волатилни валутни пазари по време на приближаването на "часа Х"", съобщиха от MUFG Bank.
В същото време експертите от ING посочват нееднозначните перспективи на USD.
"Ако банковата криза в САЩ удари долара чрез канала на намаляване на лихвите в дългосрочен план, тя може също да го задържи на плаване в краткосрочен план чрез намаляване на риска и увеличаване на търсенето на безопасни активи. Ако тупиковата ситуация с тавана на държавния дълг на САЩ доведе до значителна турбулентност на паричните пазари, това също може да доведе до рязък ръст на търсенето на долар", казаха те.
"The widening divergences between the US and the eurozone and the Fed and the ECB in the second half of this year and early next year have prompted us to revise our forecast for EUR/USD upwards: we now expect a peak at 1.2000 in Q4 2023/Q1 2024, followed by a decline to 1.1500 by the end of 2024 when the ECB begins to ease," ING said.
On Monday, the main currency pair rebounded after earlier hitting five-week lows around 1.0845 during the session.
"The recent decline in the number of positive economic surprises in the eurozone compared to the US points to potential risks of a decline in the EUR/USD exchange rate in the near future. In addition, Forex investors seem to have already built up significant long positions in EUR/USD in recent months, which potentially limits further pair growth," Credit Agricole strategists noted.
"Еврото може да бъде чувствително към всякакви неприятни изненади от предстоящите данни на ZEW за Германия и еврозоната. Освен това, всякакви потвърждения от страна на представителите на ЕЦБ относно това, че голяма част от затегнатата монетарна политика вече е осъществена и крайната лихва не е далеч, могат да подкопаят позициите на еврото", допълниха те.
"Корелацията между EUR/USD и разликите в облигационните доходности е изчерпана, а реализацията на печалба изглежда разумна тактика и не предполага допълнителни фундаментални промени. Разбира се, не можем да пренебрегнем опасността от по-силен откат, особено ако утре в САЩ бъдат публикувани силни данни за розничните продажби", съобщиха икономистите от Societe Generale.
Динамиката на долара ще определи курса на EUR/USD в близко бъдеще, според специалистите от ING.
"Рисковете за намаление продължават да съществуват за валутната двойка EUR/USD поради затруднената ситуация с горната граница на дълга на САЩ, и можем да видим пробив под 1,0800, следван от по-дълбока корекция, ако рисковете се влошат рязко. Въпреки това не очакваме слабостта на EUR/USD да продължи дълго, тъй като Федералният резерв трябва да намали лихвените проценти с 100 базисни точки до края на годината", казаха те.
Ближайшата подкрепа за EUR/USD, изглежда, се формира на ниво 1,0850, следват нивата 1,0810 и 1,0770.
От друга страна, възходящата бариера се намира на ниво 1,0890. Ако валутната двойка превърне това ниво в подкрепа, тя може да продължи отскока си до 1,0930 и 1,0970.
