Продажбите на дребно в САЩ през април се оказаха по-високи от прогнозите, основните продажби (така наречената контролна група) нараснаха с 0,7% (прогноза беше 0,4%), което доведе до нарастване на инфлационните очаквания и повишаване на доходността на UST. Сделката на Pfizer за 31 млрд. долара също допринесе за повишаване на доходността, като това е близо до рекорда за цялата история на сделките с корпоративни облигации.
Докладът за промишленото производство също се оказа забележително по-добър от прогнозите - заетостта на производствените мощности достигна 79,9%, а производството наистина нарасна с 0,5% (прогнозиран беше нулев ръст). Индексът на жилищния пазар NAHB също изненада със значително намаление на продажбите на съществуващи домове.
Всички показатели по един или друг начин косвено указват на нарастване на инфлационните очаквания, което позволи корекция на прогнозите за ставката на Федералния резерв в по-ястребска посока.
Всички ключови показатели на активността в Китай - рознични продажби, промишлено производство и инвестиции - показаха динамика по-лоша от прогнозите през април. Тези данни излязоха след данните за вноса и инфлацията, които също показаха забавяне. Като цяло по-слабите данни от Китай оказват влияние върху суровинните валути, най-вече върху NZD и AUD, както и увеличават рисковете от глобална рецесия, което може да подкрепи търсенето на защитни активи.
Преговорите за тавана на дълга на САЩ оказват силно влияние върху пазарите, спикърът на Палатата на представителите Маккарти заяви, че може да се очаква споразумение към края на седмицата. Докато няма споразумение, пазарите, вероятно, ще заемат пасивна позиция и няма да има силни движения.
USD/CAD
Инфлацията в Канада през април не показва забавяне. Общият индекс нараства от 4,3% годишно на 4,4% (прогноза е 4,1%), и канадският долар можеше да се заздрави спрямо USD, ако не бяха силните данни от САЩ (за продажбите на дребно и промишленото производство).
Всички три показателя на базовата инфлация спират да намаляват и се забелязва възобновяване на растежа.
Прогнозът за лихвената ставка на Банката на Канада се увеличи, като растежните очаквания ще бъдат определящ фактор в следващата седмица, което ще позволи на CAD биковете да увеличат активността си.
Чистата къса позиция по CAD намаля с 0,5 млрд. през отчетната седмица до -3,2 млрд. Спекулативното позициониране все още е мечово, но се наблюдава тенденция в полза на покупките на канадски валути, като цената е под дългосрочната средна.
USD/CAD продължава да се търгува в диапазона, който все повече придобива вида на сходящ се триъгълник. Съпротивлението е на 1.3560, приоритетно изглежда движението към долната граница на модела на 1.3330/40, като излизането от диапазона надолу към състоянието на сряда сутринта изглежда по-вероятно. В случай на изразено движение надолу следващата цел ще бъде границата на хоризонталния канал на 1.3224.
USD/JPY
Днес сутринта Кабмин Япония публикува първата предварителна оценка на БВП за първото тримесечие, реалният БВП нарасна с 0.4% r/r (прогноза е 0.1%), като целият ръст беше осигурен изцяло от вътрешния търсене. Потребителските разходи нараснаха с 0.6%, капиталовите разходи - с 0.9%.
В същото време износът на стоки и услуги намаля с 4.2%, а Кабмин не вижда двигател за икономиката на Япония да увеличи темповете на възстановяване. Това е една от причините, поради които отказът от политиката на стимулиране може да бъде отложен, затова иената след публикуването на доклада продължи да се продава.
Иена продължава да бъде основната валута-убежище, въпреки че продължаването на политиката на стимулиране е в противоречие с насоката на действията на други централни банки. Япония има положителен баланс по текущите операции, дефицитът на търговския баланс не се увеличава, а първичният доход има значителен профицит, който през финансовата 2022 г. надхвърли 9 трилиона йени и покрива както търговския дефицит, така и дефицита на вторичния доход.
Също така трябва да се отбележи политическата стабилност в Япония, както и фактът, че пазарите все още очакват намеци за свиване на програмата за стимулиране. Когато това се случи, иената ще получи мощен тласък към заздравяване.
Чистата къса позиция по JPY намаля с 0,6 млрд. през отчетната седмица до -5,6 млрд., мечовете са в предимство, но изчислената цена продължава упорито да се държи под дългосрочната средна стойност, което позволява да се заключи, че USD/JPY ще продължи корекционния си ръст.
В предишния преглед ние предположихме, че корекционният ръст на USD/JPY може да приключи след като се постигне локалният максимум от 137.92, валутната двойка продължава да се движи към тази цел, където може да се очаква обръщане. От техническа гледна точка краткосрочните тенденции сочат продължаване на ръста, но той може да приключи по всяко време, веднага щом фундаменталните фактори влязат в сила.
