Нестабилната динамика на американската валута, отчетена тази седмица, се обяснява с противоречивата икономическа ситуация. От една страна, неопределеността относно тавана на държавния дълг оказва натиск върху зелената банкнота, а от друга - рязкият скок на еврото, който отново изпраща USD към ниски позиции. Въпреки това триумфът на "европееца" беше краткотраен, поради което доларът се надява да се отмъсти.
Според анализаторите, рязкият отскок на американската валута се обяснява с липсата на компромис по отношение на повишаването на тавана на държавния дълг в САЩ. В момента този въпрос остава на дневен ред. Дебатите по него не затихват.
На 16 май в Белия дом се проведе следващата среща между американския президент Джо Байдън и представители на Конгреса на САЩ. Въпреки това, страните все още не успяха да се споразумеят. Според републиканеца Кевин Маккарти, спикър на Палатата на представителите на Конгреса на САЩ, до края на седмицата двете партии ще успеят да постигнат споразумение, но в момента те "са далеч една от друга". В този контекст рисковете от дефолт в САЩ се засилват, като в агенцията Вloomberg ги считат за "най-високи, които някога са били".
Ключовият елемент в дискусиите относно тавана на държавния дълг е въпросът дали републиканците ще гласуват за повишаване на лимита. По мнението на анализаторите, това е малко вероятно. Воден от бившия президент на САЩ Доналд Тръмп, намесата му допълнително подпали огъня, като той призова Републиканската партия да одобри принудителен дефолт.
На този фон се увеличава вероятността тупиковата ситуация между Белия дом и Републиканската партия в Палатата на представителите на САЩ да завърши с дефолт на казначейския дълг. Реализация на такъв сценарий ще бъде сдържащ фактор за покупките на долари. Според специалистите в момента политическите рискове ослабват американската валута. В резултат на усилването на настоящата ситуация инвеститорите се насочват към убежищни активи, основно в USD.
Подкрепян от постоянния прилива на пари отвън, който позволява на американската икономика да се държи на плаване, засилването на гринбека продължава. Така инвеститорите спасяват своите капитали. Някакъв дисбаланс на USD намира потвърждение в популярната теория "усмивката на долара", която предполага, че американската валута изпитва възход в два случая: когато националната икономика е много силна или много слаба. Досега забавянето беше плавно и това съответства на ослабването на гринбека. Според анализаторите, текущите перспективи на американската икономика са малко мрачни и това "отново ще накара долара да се усмихне".
Валутните стратегове на Barclays смятат, че продължителната икономическа рецесия, "която ще се разпространи в целия свят, отново ще натисне пазарите към левия край на доларовата усмивка". Специалистите оценяват, че този сценарий може да се реализира в близко бъдеще, но не следва да се счита за основен.
Последното укрепване на зелената банкнота се дължи на мащабна разпродажба на последната, а сега експертите наблюдават отскок и по-нататъшна корекция на USD. Факторите, които оказват натиск върху "американеца", все още са проблемите с тавана на държавния дълг и скорошното агресивно понижаване на лихвените проценти, което след това премина в режим на повишаване. В подобна ситуация настъпването на дефолт в САЩ е най-вероятният сценарий. Въпреки това експертите са уверени, че американската икономика ще балансира на границата между настъпването му и запазването на стабилността. На този фон по-нататъшното укрепване на USD е под въпрос, резюмират анализаторите.
Според валутните стратегове на Commerzbank, зелената банкнота ще остане под налягане, ако проблемът с горния лимит на държавния дълг не бъде решен. В момента "американецът" показва признаци на възстановяване. Миналата седмица беше продуктивна за зелената банкнота, засилвайки нейния възходящ тренд. За първи път за два месеца индексът на долара (USDX) беше търгуван над своя 50-дневна плаваща средна, потвърждавайки неговото нахождение във възходяща спирала.
Важно значение за динамиката на USD има бъдещият монетарен курс на Федералния резерв, който е насочен към повишаване на ключовата лихва. Краткотрайното възстановяване на долара е било провокирано именно от повишаването на лихвите, тъй като Федералният резерв заема "ястребова" позиция, която продължава да поддържа.
Според Лорета Местър, президент на Федералния резерв на Кливланд, регулаторът вече е достигнал нивото на "задържане на лихвите", но му са необходими допълнителни доказателства, че инфлацията намалява. Според представителите на Федералния резерв, нивото на инфлация все още е високо, затова "трябва да се придържаме към избрания път". По-рано Томас Баркин, президент на Федералния резерв на Ричмънд, заяви, че не се противопоставя на повишаването на лихвите, "ако това е необходимо за намаляване на инфлацията".
В настоящата ситуация американската валута засили своите позиции. Катализаторът на повишението на USD станаха нееднозначните макро данни от САЩ. Според текущите доклади, през април месец розничните продажби в страната нараснаха с 0,4% м/м, което беше двойно по-малко от прогнозата. Освен това, базовите рознични продажби (без автомобили) също се увеличиха с 0,4% м/м, което съвпадна с очакванията. През миналия месец промишленото производство в САЩ нарасна с 0,5%, потвърждавайки прогнозите на пазара. Приятното изненада беше увеличението на индекса на жилищния пазар от NAHB, който през май месец нарасна до 50 точки (от предишните 45 точки). Въпреки че розничните продажби в САЩ бяха по-лоши от очакванията, промишленото производство надмина прогнозите на експертите.
Ситуация, която се е сложила, е благоприятна за по-нататъшен ръст на долара. Според анализаторите от Rabobank, в близко бъдеще гринбек ще бъде търсен като актив-убежище. Допълнителен фактор за подкрепа на USD ще бъде повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв, което може да продължи по-дълго, отколкото очаква пазарът.
На този фон икономистите от Danske Bank допускат падане на двойката EUR/USD. Възможното падане на тандема анализаторите на банката го обясняват с текущите търговски условия, реалните лихвени проценти и състоянието на заплатите на служителите. Тази позиция отчасти я споделят и анализаторите на ING, които твърдят, че двойката EUR/USD трябва да се задържи над нивото от 1,0800, "за да избегне значителни загуби". Пробивът под това ниво ще свидетелства за значително влошаване на пазарните настроения. В сряда, 17 май, двойката EUR/USD се търгуваше около 1,0861, опитвайки се да се издигне нагоре.
Според предварителни прогнози, в близко бъдеще зелената банкнота ще расте, въпреки паузата в повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв и проблемите с горната граница на държавния дълг. В ING допускат, че Федералният резерв ще запази лихвените проценти на стабилно ниво до 2024 година. В такава ситуация перспективите на икономиката на САЩ изглеждат по-малко мрачни, резюмират експертите.
