Часовниците тикат. До ден X, когато Америка може да обяви дефолт по своите дългове, остават буквално броени дни. Но демократите и републиканците съвсем не се движат. Въпросът за повишаване на тавана на държавния дълг на САЩ все още остава отворен. Това засилва напрежението на пазарите и допринася за растежа на долара.
Във вторник американската валута се заздрави спрямо своите основни конкуренти до максималната от 20 март отметка 103,65.
Спрямо еврото доларът скочи до най-високото за седмицата ниво 1,0750, а в двойката с лирата тества месечен връх 1,2367.
Антирисковите настроения на пазарите помогнаха на зеления бек да постигне нови висоти. Вълната от паника сред инвеститорите беше предизвикана от поредния провал в преговорите за повишаване на лимита на държавния дълг.
Срещата на американския лидер Джо Байдън с представители на републиканската партия вчера не донесе очакваните плодове: споразумение не беше постигнато.
В момента участниците на пазара се опасяват, че демократите и републиканците няма да успеят да се споразумеят и да постигнат сделка преди час Х, когато наличните средства на Америка за финансиране на задълженията на федералното правителство ще бъдат изчерпани.
В такъв случай САЩ няма да има друг избор, освен да обяви дефолт. Мнозина анализатори предупреждават, че банкрутството ще усили натоварването върху американската икономика, която вече е на прага на рецесия поради продължителния цикъл на затягане в страната.
Логически, риска от забавяне на икономическия растеж е неблагоприятен за долара, тъй като в условията на рецесия Федералният резервен банк няма да може да продължи своята агресивна политика и ще бъде принуден да се обърне към по-гълъбински подход.
Въпреки това, в момента инвеститорите са по-скоро насторожени от друга мрачна перспектива. Участниците на пазара се опасяват, че колапсът на най-голямата икономика в света ще се отрази в много страни и ще доведе до забавяне на глобалния икономически растеж.
Точно този страх принуждава трейдърите да бягат от рискови активи в търсене на убежище. Един от най-добрите начини за хеджиране на портфейли е доларът.
От началото на май индексът DXY се повиши спрямо кошницата от основни валути с почти 2%. Експертите смятат, че голяма част от печалбата на зелената банкнота е получена като защитен актив, и мнозина от тях виждат потенциал за допълнително укрепване на USD в контекста на нарастващите опасения на пазара.
Goldman Sachs прогнозира, че в близко бъдеще доларът ще продължи да расте, тъй като рисковете за световната икономика стават все повече всеки ден: бизнес активността в Европа и Китай не оправда очакванията, а САЩ скоро ще станат банкрути и ще влязат в рецесия.
Икономистите от Credit Agricole също очакват, че опасенията за стагнацията на световната икономика ще окажат значителна подкрепа на долара тази година.
- Неопределените икономически перспективи на САЩ в съчетание с бавното възстановяване в Китай ни карат да се подготвим за спад. В такива периоди, обикновено показателите на процикличните валути (например, суровините) намаляват, а убежищните валути, включително доларът на САЩ, наобратно, демонстрират ръст, - заявиха експертите.
В същото време в Credit Agricole смятат, че зелената банкнота ще остане в печалба и в случай на позитивен изход от преговорите за повишаване на тавана на държавния дълг.
Безспорно, сключването на сделката ще ослаби трейдърските опасения от забавяне на икономическия растеж, което ще доведе до връщане на рисковото настроение на пазарите и ще оказва натиск върху защитната USD.
Но от друга страна, спасяването на Америка от банкрутство и рецесия може да развърже ръцете на Федералния резерв, което значително ще засили ястребското настроение на инвеститорите. Това е много благоприятен сценарий за долара.
Въпреки че в последно време вниманието на трейдърите е фокусирано върху ситуацията с дълга на САЩ, монетарната политика на Федералния резерв продължава да бъде един от ключовите фактори за формиране на цените на американската валута.
Укрепването на зелената бакнота тази седмица се дължи не само на повишеното търсене на убежищни активи, но и на агресивната риторика на членовете на Федералния резерв.
Последните коментари на Джеймс Булард и Нил Кашкари накараха инвеститорите да преразгледат своите прогнози относно по-нататъшната траектория на затягането в САЩ.
В момента фючърсните трейдъри оценяват вероятността Федералният резерв да повиши лихвените проценти отново с 25 базисни точки през юни на почти 30%, въпреки че преди няколко дни тя беше под 10%.
Растежът на ястребините очаквания също беше подпомогнат от оптимистичните икономически данни, публикувани във вторник.
Продажбите на нови къщи за едно семейство в Америка скочиха до 13-месечен максимум през април, а обобщеният индекс на деловата активност в производствения сектор на САЩ се повиши през май до най-високото за година ниво от 54,5.
Днес инвеститорите трябва да получат още повече яснота относно това каква ще бъде бъдещата политика на Федералният резерв. Участниците на пазара се надяват да намерят подсказки в протоколите от майското заседание на американския регулатор.
Напомняме, че миналата седмица главата на Федералния резерв Джером Пауъл изрази несигурност относно необходимостта от продължаване на агресивната политика, като се позова на скорошните потресения в банковия сектор на страната и други странични ефекти от затегнатите парично-кредитни условия.
Въпреки това, недавната реторика на неговите колеги показа, че повечето членове на американската централна банка все още са заинтересовани от допълнително повишаване на лихвените проценти. Затова в момента има всички основания да се смята, че общият тон на заседанието на FOMC може да бъде ястреби.
Ако пазарът получи днес намек за още един кръг на затегняване в САЩ, курсът на долара ще избухне във всички посоки. И обратното: гълъбовите протоколи на Федералния резерв може да доведат до падане на USD, въпреки че неговото понижение вероятно ще бъде силно ограничено от неприемането на риска.
