Валутната двойка EUR/USD продължава да се търгува с ниска волатилност и низходяща тенденция в петък. В момента на пазара има до известна степен парадоксална ситуация. Имаме ясна и силна низходяща тенденция, но двойката пада с 50-60 пипа на ден, намалявайки с около 20 пипа на ден. Това означава, че от една страна имаме силна тенденция, а от друга - слаби вътрешнодневни ценови промени. Затова отново: търговията на интрадей в момента е напълно неразумна и неефективна.
В тази статия искаме да говорим отделно за фундаменталния фон и неговото въздействие в момента върху движението на валутната двойка. Дълго време говорихме, че почти единственият фактор за растежа на европейската валута в последните месеци е по-високите очаквания на пазара за лихвената ставка на ЕЦБ, отколкото на Федералния резерв. Наистина, с вероятност от 80 процента лихвената ставка на Федералния резерв завърши цикъла на растеж. Сега Федералният резерв ще затегне политиката само в случай на форс-мажорна ситуация. И това беше известно още преди няколко месеца.
В случай с ЕЦБ ставката беше постоянно по-ниска от ставката на ФРС, европейският регулатор започна да повишава ставката много по-късно от американския, а инфлацията в ЕС беше по-висока на връхната си точка, отколкото инфлацията в САЩ. Всичко говореше, че през 2023 г. ставката на ЕЦБ ще нарасне по-силно от ставката на ФРС. Точно благодарение на този фактор наблюдавахме или ръст на валутната двойка, или нейното задържане на високи стойности практически без корекции. Въпреки това времето отминава и вече става ясно, че ставката на ЕЦБ ще нарасне още с 0,25-0,5% и на този цикъл на затягане ще приключи в Европа.
Тъй като пазарът много често предвижда "напред" бъдещите фундаментални събития, може да не се съмняваме, че всички повишения на ставката на ЕЦБ вече са взети предвид. Следователно, европейската валута няма повече основание за растеж. С оглед на нейната прекомерна купуваност, падането изглежда практически на 100%. Вече го наблюдаваме в продължение на 2 седмици и смятаме, че до неговото приключване все още има много далеч.
В петък главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн даде няколко коментара. Стойност е да се отбележи, че през последните 2 седмици станахме свидетели на множество изказвания от първите лица на САЩ и ЕС, като само Кристин Лагард изнесе 3 или 4 речи. Не може да се каже, че бяха направени громки заявления, но все пак определена информация достигна до трейдърите. Филип Лейн заяви, че хранителната инфлация ще намалее с течение на времето. Цените на енергийните източници намаляха през последната половина година, което, в частност, позволи да се избегне още по-висока инфлация и рецесия. Тъй като реакцията на цените често закъснява, в момента забавянето на инфлацията не може да се счита за завършено или окончателно.
Г-н Лейн отбеляза, че цените ще продължат да забавят поради паричната политика на ЕЦБ, но сроковете не са ясни. Заплатите могат да продължат да растат, което би искал да избегне, тъй като този фактор също допринася за ускоряване на инфлацията. Относно крайния размер на лихвената ставка, Филип Лейн се въздържа от коментари, като заяви, че той не е определен. И така, главният икономист на регулатора направи интересни и важни изявления, но те няма да помогнат на европейската валута. По същество, почти всички последни изявления на европейски и американски чиновници относно паричната политика нямат особено значение за валутния пазар. Това е така, защото лихвените ставки на двете централни банки вече няма да растат в близко бъдеще.
Обратната процедура може да активира пазара отново, когато започне да се появява на хоризонта. Това може да се случи към края на 2023 година. Към това време инфлацията в САЩ може да забави до 3-3,5%, поради което въпросът за омекотяване на паричната политика ще бъде на дневен ред. И ще започне същата каша, която наблюдавахме през последната година. Пазарът ще реагира на първо намаляване на лихвените проценти на Федералния резерв, след това на Европейската централна банка. За валутите ще има голямо значение кой банк ще започне първи омекотяването и колко бързо ще паднат лихвените проценти. До есента-зимата на 2023 година EUR/USD може да се намира в консолидация.
Средната волатилност на валутната двойка евро/долар за последните 5 търговски дни към 27 май е 51 пункта и се характеризира като "средна". Следователно очакваме движение на двойката между нивата 1,0673 и 1,0775 в понеделник. Обръщането на Хайкен Аши индикатора нагоре ще покаже нова вълна на корекционно движение.
Най-близките нива на поддръжка:
S1 - 1,0681
S2 - 1,0620
Най-близките нива на съпротива:
R1 - 1,0742
R2 - 1,0803
R3 - 1,0863
Търговски препоръки:
Двойката EUR/USD продължава да се движи надолу. В момента трябва да се остане в къси позиции с цели 1,0681 и 1,0673 до закрепване на цената над мувинга. Дългите позиции ще станат актуални не по-рано от закрепването на цената над скользящата средна линия с цел 1,0864.
Препоръки за преглед:
Преглед на двойката GBP/USD. 28 май. Преглед на седмицата. И отново Нонфармс, безработица и ISM.
Обяснения на илюстрациите:
Линейните регресионни канали - помагат да се определи текущата тенденция. Ако двете са насочени в една посока, това означава, че текущата тенденция е силна.
Плаващата средна линия (настройки 20,0, smoothed) - определя краткосрочната тенденция и посоката, в която трябва да се търгува в момента.
Мюреевите нива - целеви нива за движения и корекции.
Нива на волатилност (червени линии) - вероятен ценови канал, в който двойката ще се движи през следващите дни, въз основа на текущите показатели на волатилността.
Индикатор CCI - неговото попадане в областта на прекомерна продажба (под -250) или в областта на прекомерна купуване (над +250) означава, че се приближава обрат на тенденцията в противоположната посока.
