Утре, на 6 юни, Резервната банка на Австралия ще обяви резултатите от своето следващо заседание. Преди това събитие купувачите на валутната двойка aud/usd се опитаха да преодолеят нивото на съпротива 0,6640 (средната линия на индикатора Bollinger Bands, която съвпада с линията Kijun-sen на дневния график), но се оттеглиха към района на 65-та фигура. В голяма степен, биковете на aud/usd могат да се надяват на успех само в случай на ослабване на зеления бак – или ако Резервната банка на Австралия утре предложи ястребово изненада.
Например, двудневният ръст на двойката в края на миналата седмица беше обусловен от намалението на индекса на американския долар, на фона на ослабване на антирисковите настроения. Заплахата от дефолт на държавния дълг на САЩ беше отстранена, след което интересът към риска на пазарите нарасна, а гринбек, от своя страна, се оказа под натиск. В случая с австралийския долар, "северният запад" имаше достатъчно на 150 пункта. Като се изкачи от 0,6485 до локалния връх 0,6641, купувачите на aud/usd не рискуваха да продължат напред. Необходима е допълнителна информационна подкрепа, която може да осигури Резервната банка. Консенсус-прогнозата говори, че след юнската среща членовете на ЦБ ще запазят статуквото. Въпреки това, интригата около утрешното заседание все още се запазва: според мнението на редица валутни стратегове, РБА може да изненада участниците на пазара с неочаквано решение за повишаване на лихвените проценти.
Австралийската инфлация има "зелен" оттенък
Основният аргумент в подкрепа на по-строгата парично-кредитна политика е инфлацията. Миналата седмица бяха публикувани данни за растежа на индекса на потребителските цени за април. Докладът беше в "зелената зона": въпреки прогнозите на повечето експерти за намаляване на показателя, той нарасна и значително. При прогноз за спад до 6,2%, индексът на месечна база се повиши до 6,8%. Индикаторът последователно намаляваше в продължение на три месеца (януари, февруари, март), но през април отново се обърна на север.
Малко по-рано бяха публикувани данни за растежа на инфлацията в годишно и тримесечно изражение. Данните от докладите също бяха в "зелената зона", въпреки че отразяваха намаляваща тенденция. Така, в годишно изражение индексът на потребителските цени намаля до 1,4% през първото тримесечие при прогноз за спад до 1,3%. В тримесечно изражение показателят достигна 7,0% при прогноз за спад до 6,8%.
Тук е важно да се напомни, че австралийският регулатор повиши лихвените проценти с 25 точки през миналия месец след априлската пауза. Въпреки това членовете на Централната банка дадоха да се разбере, че бъдещите перспективи за затегната парично-кредитна политика все още не са определени. Публикуваният протокол от майското заседание потвърди внимателната позиция на РБА. В текста на документа се посочва, че в бъдеще може да бъде необходимо допълнително повишаване на лихвените проценти, "но това ще зависи от това как ще се развиват икономиката и инфлацията".
Както виждаме, инфлационните показатели демонстрират "непокорност", увеличавайки вероятността за ястреби решения от страна на РБА. Докато в полза на запазването на статуквото говорят "австралийските Нонфарми". Според последните публикувани данни, нивото на безработицата в Австралия нарасна до 3,7% (при прогноза за нарастване до 3,5%). Показателят за нарастване на броя на заетите в април намаля с 4 хиляди, докато повечето експерти прогнозираха нарастване почти с 30 хиляди (този индикатор първи път от януари тази година попадна в отрицателната зона). Важният макроикономически отчет се оказа слаб "по всички статии": той отрази не само спад в заетостта, но и нарастване на безработицата.
Така общата фундаментална картина преди юнското заседание на РБА носи противоречив характер. И на пазара няма единно мнение относно възможните резултати от юнската среща, въпреки че мнението за запазване на статуквото преобладава.
Мнения на експертите
Според анализаторите от UOB Group, РБА ще запази лихвената си ставка на ниво 3,85% през юни. В същото време банковите експерти признават, че съществува определен риск за този прогноз (т.е. ЦБ може да повиши лихвената ставка още веднъж), като се има предвид, че инфлацията остава значително по-висока от целевото ниво, а икономиката на страната все още е стабилна.
Повечето икономисти (22 от 30), проучени миналата седмица от агенцията Reuters, прогнозират, че на 6 юни РБА ще запази ставката на ниво 3,85%. Останалите 8 икономисти заявиха за вероятно повишение на ставката с 25 базисни точки. Фючърсите на лихвените ставки включват вероятност за повишение на ставката около едно към три.
При това повече от половината от респондентите (18 от 28) прогнозират повишение на ставката през второто полугодие: според тях ставката ще достигне ниво от 4,10% "или повече" към края на есента. Останалите 10 респондента очакват, че ставката ще остане на ниво 3,85%.
Заключение
Според мен, вероятността за още един кръг на повишаване на лихвените проценти след юнския събор е много висока. Резервната банка на Австралия може да изненада през юни точно както изненада участниците на пазара през май (тогава, напомням, консенсус-прогнозът също предвиждаше пауза). С оглед на предходните прогнози, ястребоватото решение на РБА ще засили позициите на австралийския долар: валутната двойка aud/usd може не само да преодолее нивото на съпротива 0,6640 (средната линия на индикатора Bollinger Bands, съвпадаща с линията Kijun-sen на дневния график), но и да тества следващата ценова бариера - 0,6690 (долната граница на облака Kumo на същия таймфрейм), с последваща опит да влезе в зоната на 67-мата цифра.
Ако РБА реализира базовия, най-очаквания сценарий (т.е. вземе пауза през юни), валутната двойка aud/usd, вероятно, ще се ориентира към динамиката на американската валута.
С оглед на високата степен на неопределеност, в момента е целесъобразно да се заеме позиция на изчакване по отношение на валутната двойка.
