Каквото се бояха, на това и попаднаха. Еврозоната все още попадна в рецесия, която през 2022 г. ги плаши, а през 2023 г. се гордееха, че успяха да я избегнат. Падането на цените на газа и оттеглянето на темата за енергийната криза в сянка не помогна на валутния блок. Когато ЕЦБ агресивно затегне парично-кредитната политика, възстановяването на китайската икономика не е толкова бурно, както се предполагаше, а Германия се сблъсква с липса на работна сила, БВП ще бъде под натиск. Въпреки това, EUR/USD, на изненада на инвеститорите, реагира на спада на брутния вътрешен продукт на еврозоната в четвъртия и първия квартал с ръст от 0,1%.
Динамиката на европейската икономика
Купувай слухове, продавай фактове. Страховете за потенциален спад в икономиката на валутния блок бяха един от движещите сили за понижаването на EUR/USD. Страхът от смъртта е по-лош от самата смърт. Затова публикуването на статистиката за БВП на еврозоната доведе до затварянето на късите позиции и повишаване на котировките на основната валутна двойка. Освен това, купувачите намериха още един козирка.
След като централните банки на Австралия и Канада неочаквано за експертите на Bloomberg и фючърсния пазар повишиха основните си лихвени проценти, на Forex започнаха да се разпространяват слухове, че и Федералният резерв ще последва техния пример. Въпреки това динамиката на лихвените свопове показва обратното. Деривативите са на 100% уверени в повишаването на лихвените ставки на федералните фондове с 25 базисни точки през юли. Те сочат -7 базисни точки през юни, което предполага, че цената на заемите ще остане на същото ниво. Накрая, към края на годината се очаква да има спад от 25 базисни точки от върха от 5,5%. Това означава "гълъбов" обрат.
Динамика на пазарните очаквания за лихвените ставки на Федералния резерв
Така инвеститорите не смятат, че Вашингтон ще се поддаде на налягането на Канбера и Отава. Те все още прогнозират пауза в процеса на затегняване на парично-кредитната политика през юни. Това ослабва позициите на щатския долар.
Все пак едно нещо е, когато спекулантите затварят късите позиции. Друго нещо е, което може да ги накара да отворят дълги позиции. Засега няма такива причини. Възможно е рецесията в еврозоната да не оказва влияние върху светогледа на ЕЦБ, тъй като става дума за минало. Все пак е малко вероятно лихвената ставка да се повиши над 3,75%. А този "биков" фактор за еврото вече е взет предвид в котировките на EUR/USD.
По моето мнение, само сериозното забавяне на американската инфлация през май, последвано от "гълъбовата" реторика на Федералния резерв на следващото заседание, ще помогнат на "биковете" на основната валутна двойка да пробият над 1,085. Неспособността да го направят ще бъде признак на слабост на купувачите и основание за продажби. В този контекст EUR/USD, вероятно, ще предпочете консолидация преди важните събития през средата на следващата седмица.
Технически, на дневния график на основната валутна двойка се изработва обявеният в предишния материал 1-2-3 модел. Въпреки това, не трябва да се занимавате прекалено много с "дълги позиции" от нивото на 1,074. Отбиването от пивот точките на 1,0765, 1,0805 и 1,0835 ще бъде основание за реализиране на печалба и преминаване към "шорт" позиции по EUR/USD.
