Банкът на Англия се чувства като най-лошият ученик в класа. Резултатите му са по-лоши от останалите. Инфлацията във Великобритания намалява много по-бавно отколкото в САЩ и еврозоната. Това говори за лошо изпълнена работа от Андрю Бейли и неговите колеги и подкопава доверието към регулатора. Според проучване на Ipsos, 34% от респондентите заявиха, че са недоволни или много недоволни от дейността на BoE. 21% са доволни или частично доволни. Разликата от 13% е най-голямата от началото на отчитането през 1999 г. Въпреки това, камъните, летящи в градината на Централната банка, не притесняват особено "биковете" по GBP/USD.
Паундът излезе на върха на валутната надпревара G10, след като силните данни за пазара на труда в Туманната Албион повишиха вероятността за повишаване на лихвената ставка на РЕПО от текущото ниво от 4,5% до 5,5%. Американските фондови индекси и засилването на еврото срещу щатския долар на фона на "ястребината" риторика на Кристин Лагард допълниха масло в огъня на ралито на анализираната двойка. В резултат GBP/USD излетя до най-високата си отметка от април 2022 г.
Инвеститорите не изключват, че цената на заемите може да се повиши с 50 базисни точки, до 5% вече през юни, а експертите от Bloomberg издигат тревога. По тяхно мнение, икономиката на Мъглата Албион ще се сблъска с дълбока рецесия, ако цената на заемите се повиши до максималната отбелязана стойност за последните 22 години от 6%. Това е сериозна причина за центристите в Банката на Англия да забавят процеса на затягане на парично-кредитната политика или да го спрат.
Динамика на лихвените проценти на Банката на Англия
От друга страна, пазарът на лихвени свопове вижда висока вероятност за нов екстремум на инфлацията след нейното забавяне през последните месеци. Той ще настъпи през 2024 г., а към края на следващата година деривативите планират да видят потребителските цени на ниво 5%. Явен контраст с прогнозите на Банката на Англия, които предвиждат връщане на инфлацията към целта от 2% през 2025 г. Ако спешният пазар е прав, трябва да се действа незабавно. Това е вердиктът на "ястребите" от MPC.
Изглежда, както за тях, така и за техните противници, предстои тежка работа. За да не се допусне нов скок на потребителските цени в близко бъдеще, е необходимо да се повиши лихвената ставка на РЕПО колкото е възможно повече. А това заплашва с дълбока рецесия. Така че Банката на Англия не е само най-лошият ученик в класа. Но и ученик, който не знае какво да прави пред дъската.
Пазарите изглеждат твърде самоуверени. Първо, те очакват повишаване на лихвените ставки на РЕПО с 100 базисни точки. Второ, те прогнозират повишаване на федералните фондови ставки само с 25 базисни точки, а не с 50 базисни точки, както е посочено в актуализираните оценки на FOMC. Тази дивергенция в монетарната политика тласка котировките на GBP/USD нагоре. Към слънцето. Както и да е, да не изгорят крилата си!
Техническият възходящ тренд на анализираната двойка набира скорост. Въпреки това, биковете на GBP/USD може да искат да започнат да реализират печалби близо до целевата точка на 161,8% по AB=CD шаблона. Той съответства на 1,291. Отбиване от това съпротивление или падане под пивот точката от 1,2785 - повод за краткосрочни продажби на лира срещу щатския долар.
