Според един пазарен стратег от Crescat Capital - Тави Коста, волатилността на пазарите се е увеличила, защото Федералната резервна система запазва ястреби настроения и продължава да тласка икономиката към рецесия. Цената на златото в сравнение с акциите и облигациите го прави идеално средство за диверсификация на портфейла.
Според Тави Коста, цените на златото могат да се покачат над 2000 долара за унция, защото светът продължава да се сблъсква с по-високи лихвени проценти, нарастващо инфлационно налягане и глобална икономика, потъваща в дългове.
Има три компонента, които са рискове за световната икономика и могат да поддържат цените на златото. Първият е, че правителството на САЩ може да не изпълни задълженията си по дълга. Въпреки че този риск е твърде нисък, все още е възможен. Вторият е рецесията, предизвикана от строгата политика на Федералния резерв. Третият е нивото на дълга на САЩ, което е довело до продажба на облигации на пазара.
Според Коста, рецесията може да продължи през голяма част от 2023 г. В изследванията на Тави Коста се отбелязва, че не само кривата на доходността е най-обърната в новата история, но и 90% от кривата е обърната, което означава, че дългосрочните лихви са по-ниски от краткосрочната доходност в целия спектър.
Когато 70% от цялата крива на доходността се обърне, инвеститорите купуват злато и продават S&P 500.
В момента според изследванията, за последните 19 години броят на чуждестранните купувачи на дълга на САЩ е на най-ниско ниво.
В момента закупуването на злато от централните банки е революционна промяна за пазара на скъпоценни метали. Фактът, че банките закупуват злато, отново подчертава деглобализацията и необходимостта от притежание на нейтрални активи.
Понеже в целия свят лихвените проценти растат, волатилността на валутните пазари също расте. При такива условия централните банки трябва да увеличат резервите си с голямо количество скъпоценни метали.
Исторически златото е представлявало около 40% от всички световни запаси. В началото на 1980-те години златото представлявало над 70% от валутните резерви. Според изследванията, ако златните запаси на централните банки се върнат към историческите средни стойности, те ще трябва да закупят скъпоценни метали за 3,2 трилиона долара.
Годината 2022 стана тревожна за всички. В момента за диверсификацията в портфолиото е по-добре да има не повече от 30% акции, 20% фиксиран доход, 30% злато и 20% широка стока.
