Колко ще увеличи ставките Банкът на Англия днес и в бъдеще и как това ще повлияе върху лирата? Така се изразиха авторитетните анализатори по този въпрос и много други.
Лирата претърпя значителни загуби заради реакцията на пазарите на последното повишение на един от ключовите инфлационни показатели в Обединеното кралство. Това доведе до изменени прогнози от страна на анализаторите и икономистите относно лирата и днешното решение на Банката на Англия относно ставките.
В сряда лирата нарасна спрямо японската йена и корейската вона, но падна спрямо другите валути от G20. Последне тежки загуби бяха отбелязани спрямо шведската крона, руския руби и полската злота поради значителните промени в очакванията на пазара относно ставките на Банката на Англия.
Според данните на пазара, предполагаемата ставка към края на годината достигна 6% в сряда, надвивайки прага от 5,75%.
В момента е неизвестно какви действия ще предприеме Банката на Англия днес и как валутните пазари ще реагират на различни възможни сценарии.
Анализаторите отбелязват, че лирата беше продадена на валутните пазари, тъй като трейдърите решиха, че повишаването на лихвените проценти не е достатъчно и доведе до увеличаване на други рискове.
Има значителен риск Централната банка на G10 да не успее да ограничи индекса на потребителските цени до 2%. Единствената успешна практика на общата инфлация е от FOMC, но техният базов индекс е над 4%. Субсидиите на ЕС и Великобритания за източници на енергия допълнително усилват фискалните проблеми, например Великобритания има дълг от 100% спрямо БВП-то.
Прогнозите на Банка на Англия за май предвиждат, че инфлацията ще спадне до приблизително 7% до юли и около 4% към края на годината. Въпреки това, в Централната банка признават, че има голяма неопределеност относно перспективите и множество фактори могат да забавят процеса на дезинфлацията.
И така, какво мислят анализаторите и икономистите? Има широк спектър от мнения относно възможните промени на лихвения процент в четвъртък и в бъдеще. Анализаторите също различно оценяват перспективите на лирата.
Capital Markets
Валутният пазар е фокусиран върху ослабването на американския долар, което подкрепя британския паунд, и в очакване на увеличение на кери, което вероятно да обясни частичното намаление на EUR/GBP. Тази динамика ще се промени.
Имаха периоди, когато британският паунд беше деноминиран или оставаше слаб, защото лихвите на него нарастват. Един период попадна в периода на подготовка за девалвацията през 1967 г., и имаше други случаи през 1970-те и началото на 1980-те години. Хаотичното излизане на Великобритания от ERM през 1992 г. е още един пример.
Банката на Англия има два възможни варианта. Първият е да продължи внимателното затегнатост и да се надява, че инфлацията и спиралата за растежа на заплатите ще доведат до забавяне на темповете на растежа.
Проблемът с този вариант е, че високата инфлация вече е включена и това вероятно ще доведе до ослабване на британския паунд, тъй като пазарите изключват повишаването на лихвените проценти от кривата.
Втората опция включва по-бързо и агресивно затегната политика чрез повишаване на лихвените проценти с 50 или дори 75 б.т. Приспособявайки се към базовата инфлация, която надхвърля 7%, а сметките са по-малко от 5%, може би Централната Банка не е достатъчно строга. Все пак, през 2023 година регулаторът беше объркан от силата на пазара на труда.
Втората опция изглежда най-подходяща. Възможно е затегняване на политиката с 50 б.т.
Saxo Bank
Банкът на Англия трябва да направи всичко възможно, за да върне доверието си. В противен случай, малко повишение на лихвените проценти може да окаже разрушително върху фунтът. Вкратце, пазарът вече е включил 90 б.т. за три последващи заседания.
Валутната двойка EUR/GBP значително нарасна, въпреки новата инфлационна вълна във Великобритания. Това указва, че Банката на Англия трябва да свърши голяма работа, за да подпомогне бика на фунтовете.
Двойката има възможността да се консолидира надолу без обръщане на негативния тренд, въпреки че нивото от 0,8675 оказва силно налягане върху нея.
Капиталови пазари
Въпреки че пазарът за кратко време намали вероятността за повишение на 50 базисни точки с почти 50%, ръстът на лирата се забави. Рисковете, свързани с това, че лихвените проценти накрая ще достигнат 6%, засилен от опасението за рецесия през 2024 г.
Въпреки че базовият индекс на потребителските цени продължи да расте, частично поради запазващите се проблеми с предлагането, които не могат би турни решени само със заплащането на по-високи лихви, все още се очаква повишаване от 25 базисни точки.
Възобновените продажби на злато и повишенията на лихвите по ипотечните кредити показват, че опасенията за рецесия, изглежда, ще продължат да отдават отрицателно влияние върху краткосрочните показатели за лирата.
Jefferies
Ситуацията във Великобритания не се подобрява, но икономистите се надяват, че динамиката на инфлацията ще се промени рязко в следващия месец и базовите ефекти ще започнат да действат в най-близкото време, особено в енергийния сектор. Времето ще покаже.
"Нека видим, дали британският лира има търпение да изчака данните за инфлацията за юли", - задават си въпроса анализаторите.
Валутната двойка GBP/USD падна и се върна на нивото от 1,2700. Тук вероятно е необходимо да спрем и изчакаме, докато ситуацията не се разреши. Комитетът по инфлацията гласува за повишаване на лихвената ставка с 50 базисни точки. Ще видим дали Банката на Англия има смелостта да следва препоръките му."
