Джером Пауъл не стана союзник на долара. След изявлението му като глава на Федералната резервна система пред Палатата на представителите на Конгреса, зеленият билет претърпя загуби на целия пазар, включително и спрямо еврото. Индексът на щатския долар обнови почти шестнеделен минимум, като се понижава до 101-ва фигура. И въпреки че днес биковете на долара опитват да възстановят част от изгубените си позиции, общият фундаментален фон се образува против американската валута.
Черна серия за зеления билет
Основната "котва" за долара е намалението на ястребините очаквания за бъдещите действия на Фед въпреки, че в момента пазарът е почти уверен, че ще има повишаване на процентната лихва през юли. Но това увереност не помага за по-силния зелен цвят. Според реториката на Джеръм Пауъл, Фед е в момента ограничен в маневрите си след десет кръга на строгата монетарна политика. Регулаторът си запазва опцията за допълнително повишаване на лихвата, но кога ще я приложи и дали ще я приложи изобщо през тази година, остава отворен въпрос. Това е причината, поради която вчера доларът беше под напрежение, а валутната двойка евро/щатски долар се опитва да се закрепи в границите на 1,10.
Според инструмента CME FedWatch Tool вероятността за увеличаване на лихвената ставка с 25 точки след юлийската среща е 71%. Преди изказването на Пауъл в Конгреса тази вероятност беше 75%. Следователно, фактически, ръководителят на Фед не промени пазарната настроеност спрямо срещата през юли. Въпреки това, доларът се ослабва на целия пазар в реакция на риториката на ръководителя на Фед. По мое мнение, пазарът вече частично компенсира факта за повишаването след обявяването на резултатите от юнийската среща. Формулировките на придружаващото заявление бяха ястреби: ЦБ "пряко" отбеляза, че прави именно почивка, а не приключва периода на затегнатост на ГКП. Затова всякакви сигнали, които потвърждават възможното повишаване на лихвените ставки през юли, са доста слабо влияещи върху динамиката на гринбека. Обаче всякакви съмнения - от друга страна, значително влияят на позициите на доларовите быкове.
Интересно е, че според инструмента CME FedWatch горната граница оценява вероятността за повишаване на лихвените лихви през юли на 71%, докато е почти уверена, че на следващото (септемврийско) заседание на централната банка ще запази статукво (вероятността за това сценарий е 65%).
Какво каза Пауъл
Вчера на заседанието на Конгреса Пауъл каза интересна фраза, коментирайки прекъсването на юни. Той заяви, че регулаторът не повиши лихвите през юни, за да оцени сложилата се ситуация в икономиката и последиците от вече приетите мерки - "като се има предвид колко далеч отишли във въпроса за затегняване на парично-кредитната политика и колко бързо движим".
Тук е важно да отбележим, че Федералният резерв не използва епистоларния жанр в текстовете си: всяка дума има своето тегло и значение. Затова формулировката "колко далеч отидохме" има завършващ характер в контекста на бъдещите перспективи за прилагане на паричнополитическите мерки.
Интересно е и другата фраза, казана от Пауъл. По негови думи, "почти всички" членове на Комитета по операции на открития пазар очакват, че регулаторът ще трябва да повиши лихвената ставка още малко до края на тази година ("отдалечаване на лихвените ставки от текущото ниво", ако да се тълкува дословно). Това показва, че ако регулаторът се определи за още едно повишаване на лихвените ставки (което е много вероятно), то този стъпка вероятно ще бъде последният акорд на текущия цикъл на засилване на монетарната политика.
Според икономистите на Rabobank, Федералният резерв ще повиши лихвената ставка на заседанието през юли и ще запази статуквото на септемврийската среща. До края на годината има две срещи - през ноември и декември. По думите на експертите на банката, регулаторът теоретично може да се реши на още едно повишение на едно от тези заседания (ако инфлацията намалява твърде бавно), но има едно "но": към това време икономиката на САЩ вероятно ще бъде в лека рецесия. Поради това опцията "на един, последен изстрел" все още е приоритетна.
Заключение
"Финалната" тоналност на изказването на Пауъл в Конгреса не беше по вкуса на биковете на долара. Доларът беше под натиск, въпреки че главата на Федералния резерв практически потвърди още едно повишаване на лихвените проценти в рамките на текущия цикъл. Но този факт вече беше взет предвид в текущите цени. Повече това, Пауъл намали вероятността за две повишения до края на годината, въпреки че точечният график, обновен през юни, предвижда точно този сценарий.
Купувачите на eur/usd използваха слабостта на американската валута и понастоящем тестват 10-те цифри. Съзрялата основа на фоновите данни спомага за развитието на северния тренд в средносрочен план, като Европейската централна банка на фона на Федералния резерв изглежда като "бойно ястребче": главата на ЕЦБ Кристин Лагард ясно обяви повишаване на лихвените проценти на следващото заседание и навести за допълнителни стъпки в тази посока след срещата от юли.
От техническа гледна точка, валутната двойка евро/долар (eur/usd) на времевите интервали H4, D1 и W1 се намира между средната и горната линия на индикатора Bollinger Bands или на горната му линия. На всички тези времеви интервали цената се намира над линиите на индикатора Ичимоку (включително и в облака Кумо). Тази конфигурация указва на приоритет за дълги позиции. Препоръчително е да отворите дълги позиции след като купувачите на eur/usd се затегнат над горната линия на Bollinger Bands на дневната графика (1,1010): в този случай следващата цел на движението на север ще бъде 1,1100, което е горната линия на Bollinger Bands, но това вече на седмичната графика.
