След инициативата за увеличаване на лихвените проценти на английската централна банка по време на юнския си събор, научи по-голямата част от опитните пазарни експерти, от друга не страна валутата на Великобритания продемонстрира противоречива тенденция във валутните котировки към долара. След краткотрайния си ръст в областта около 28-ва цифра, британската лира обаче рязко падна обратно до началната си стойност от около 27-ма цифра. Промените в котировките на валутите се дължат предимно на коренното укрепване на долара. Интересът на трейдъри във валутните пазари е насочен към двубоя на Джером Пауъл за укрепването на монетарната политика на Федералния резерв относно долара, който има второто си изявление пред законодателите във Вашингтон. Вчера главата на Фед се изказа пред конгресмените в дома на Представителите, а днес информирова сенаторите от горната камара на Капитолия.
Но днешната активност на щатските юници емоционална и иррационална. Фактически Банка на Англия не само запазва хищническия си курс, но дори засилва "степента на агресивност", докато Федералният резерв се готви да постави точка във текущия цикъл на затегнатата парична политика. И към всичко друго, наблюдава се разкореляция на инфлационните показатели: в САЩ, индексите на потребителските цени и на цените на производителите се плъзгат бавно, но последователно надолу, докато основният индекс на потребителските цени във Великобритания демонстрира обратна динамика, която принуждава английския регулатор да предприеме отговорни мерки. В такива условия да се говори за развитие на южна тенденция на GBP/USD не е възможно: дори настоящото корекционно оттегляне изглежда аномално и необосновано.
Преди днешното заседание на Банка на Англия мнозинството експерти прогнозираха реализация на "умерено ястребов сценарий": повишаване на лихвената ставка с 25 точки + засилено съобщение. Инфлационния отчет, публикуван във Великобритания буквално ден преди заседанието, не остави ЦБ избор - въпросът бе само до каква величина ще повиши лихвените ставки. Фактът, че ДКП се засилява, никой от експертите не поставя под въпрос.
През май основният индекс на потребителските цени, без включени цените на храните и енергията, скочи до 7,1%, докато повечето анализатори прогнозираха неговото намаляване до 6,7%. Това е многогодишен рекорд - най-силният темп на индикатора от 1992 г. За тази година показателят демонстрира нарастваща динамика за втори месец в ред.
С оглед на тези резултати, Банката на Англия повиши лихвените ставки с 50 базисни точки, като съотношението на гласуващите "за - против" остана същото. Седмица от деветима членове на Комитета по парично-кредитната политика гласуваха в полза на повишаването на лихвените ставки, докато двама (Свати Дингра и Силвана Тенрейро) традиционно гласуваха да се запази на същото ниво.
Текстът на съпровождащото изявление също остана почти без промени: Централната банка не омекоти формулировките и натъкна на продължаващото се затегване на паричната политика.
В крайното комюнике е указано, че Банката ще продължи да "внимателно следи за сигналите за инфлационно налягане в икономиката, включително ситуацията на пазара на труда и тенденцията на заплатите, както и инфлацията в услуговия сектор". В същото време регулаторът предупреди, че ако в бъдеще има признаци за по-устойчиво натискане, ще бъде необходимо продължително затегване на паричната политика: "Комитетът ще коригира лихвените ставки, както е необходимо".
В превод на човешки език това означава, че ако последващите инфлационни релийзи отново излизат в "зелената зона" (предимно това се отнася за базовата инфлация), лихвата ще се повиши.
Настроението на „ястреб” на английския регулатор може да означава, че Централната банка ще повиши лихвите с 25 точки на всеки последващ среща до ноември включително. Поне така смятат икономистите от TD Securities. Според тях, Банката на Англия ще повиши лихвите още три пъти - през август, септември и ноември. Крайният лихвен процент ще бъде 5,75%. Експертите от TD Securities предупреждават, че страничните ефекти от такава политика ще се проявят към края на годината - рецесията, вероятно, ще настъпи тази зима, а намаляване на банковите лихви ще започне през февруари на следващата година.
Въпреки това, все още е рано да се мисли за перспективите за 2024 година. Днес лирата получи подкрепа от английския регулатор, а през следващите седмици този фактор ще работи в полза на купувачите на gbp/usd.
Днешният южен обрат се дължи на изказванията на Пауъл. След вчерашните внимателни коментари той малко затегна риториката си и едновременно допусна две увеличения на лихвените ставки до края на тази година ("би било уместно да се повишат ставките отново този година, може би още два пъти"). Но важно е да се подчертае, че риториката на главния на ФРС все още имаше "завършващ" характер: конкретно, той заяви, че централната банка е близо до точката за ставките; че в момента има смисъл да се движат изключително внимателно; и че "не може да се прекалява" във въпроса за повишаването на лихвените ставки.
Според мен, купувачите на gbp/usd днес получиха доста мощен фундаментален аргумент, който ще "работи" достатъчно дълго време - особено ако британската инфлация не намали скоростта си. Затова южните откати по валутната двойка са удачна възможност за отваряне на дълги позиции. Близката и все още основна цел на северното движение е на нивото 1,2880 - това е горната линия на индикатора Bollinger Bands на таймфрейма D1. Преодоляването на тази цел ще отвори на купувачите на gbp/usd път към областта на 29-30 фигури.
