При разместване на слагаемите в сумата тя не се променя. Фразата на Кристин Лагард, че в близко бъдеще не се очаква върхова точка на лихвените проценти на ЕЦБ, не е нищо друго, освен производна на "ще продължим да усилваме парично-кредитната политика". Но пазарите се нуждаят от новини. Те са изнервени да изяждат същото, което беше известно още вчера. Затова новата формулировка от главата на Европейската централна банка позволи на EUR/USD да скочи към областта на конвергенция 1,0965-1,0975. Докога?
В Португалия, Синтра, полпредите на Управителния съвет щомпаха с новите си фрази. Ладно, осигурен е потолът на Лагард и ставките по депозити. Главният мениджър на Латвийската банка, Мартинш Казакс, порази финансовите пазари. Той заяви, че европейската икономика е слаба, но не достатъчно слаба, за да намали инфлацията. Изглежда, че чиновникът счита, че икономиката се нуждае от помощ. Цикъла на паричната стриктност трябва да продължи да уврежда. Следващата рецесия ще свърши останалата работа по Европейската централна банка. Спеша да ви разочаровам: историята знае множество примери, когато след една рецесия, винаги може да последва и друга, но не винаги това помага.
Еврозоната действително е на крачка от полагане, а САЩ продължават да възхищават с новите си макростатистически данни. През май поръчките за дълготрайни стоки надхвърлиха прогнозите на Bloomberg, като отново доказаха силата на американската икономика. Вероятно Федералната резервна система ще успее да приземи САЩ меко, а по време на това, Еврозоната ще продължава да се търкаля в рецесия. Къде е логиката в EUR/USD рали?
Динамика на поръчките за продукти за продължителна употреба в САЩ
Движенията на основната валутна двойка изненадващо запушиха през юни. Казва се, че големите играчи манипулират валутната двойка, за да заловят рибките и след това да продадат евро. Няма по-добър повод от "ястребовата" риторика на полпредите на ЕЦБ или от очакванията за ускорение на германската и европейската инфлация.
Само искам да попитам: ако ФРБ наистина засегне само едно повишение на лихвените проценти, а ЕЦБ направи още два стъпки, дали EUR/USD непременно ще нарасне? Не вярвам, че това е правилният отговор. Пазарите награждават централните банки за смелостта им. Погледнете как чудесно сега се представят валутите на Латинска Америка. А всичко защо? Заради факта, че издателите им започнаха да увеличават лихвените проценти, постигнаха забавяне на инфлацията. Добре свършената работа е благо за валутните единици.
Динамиката на валутите в Латинска Америка
Не е гарантирано, че ако централните банки в Латинска Америка започнат да ослабят денежната и кредитната си политика, валутите им ще спаднат. До този момент Великобритания, еврозоната и други развити страни ще потеглят към рецесия. Следователно, факторът на едно повишаване на федералните фондове не следва да се тълкува като негатив за щатския долар. Федералният резерв е отлично изпълнил своята работа, така че валутата му трябва да бъде наградена.
Техническата невъзможност за EUR/USD да пробие зоната на конвергенция от 1,0965-1,0975 е признак на слабост на "биковете" и повод за продажби.
