Потребителското доверие в САЩ според данните на Conference Board значително се подобри през юни, като скочи от 102,5 до 109,7 – най-високото ниво от началото на 2022 година. Подобрението засяга и настоящата ситуация (от 148,9 до 155,3), и компонента на очакванията (от 71,5 до 79,3). Последното е резултат от мнението на участниците за доходите, бизнеса и условията на пазара на труда.
Продажбите на нови жилища достигнаха най-високите годишни темпове за повече от година, като се увеличиха с 12,2% за месец в сравнение с очакваното намаление от 1,2%. Майските (предварителни) поръчки за стоки с дълъг срок на употреба също надминават оценките, показвайки нарастване от 1,7% в сравнение с очакваните 0,8%.
Жилищният сектор в САЩ беше един от първите сектори, пострадали от засилването на политиката на Федералния резервен банк (ФРС), но сега отново е във възход, а производството все още е в рецесия, но услуговият сектор продължава да расте значително и намалението на инфлационното налягане все още не е очевидно.
Като цяло данните подкрепят факта, че Федералната резервна система (ФРС) ще продължи с труднопристъпните условия. Тъй като ФРС вижда намаления на потребителското търсене като основен фактор за контрол на инфлацията, може да се заключи, че шансовете за повишение на лихвената ставка през юли са по-големи, а не по-малки, и доларът получава допълнителна подкрепа.
Европейската централна банка (ЕЦБ) запазва ястребовидната си насоченост по време на конференция в португалския град Синтра. Председателят на ЕЦБ Лагард предупреди, че нарастването на заплатите ще поддържа инфлацията и пазарът трябва да избягва прекалено бързото обръщане на политиката, което означава, че ЕЦБ може да се намери в намерение да задържи лихвените ставки на високо равнище за по-дълго време. Пазарът на процентни деривати се промени слабо и напълно отчита повишаване с 25 базисни точки през юли и общо ужесточаване със 50 базисни точки. За сега новините от Синтра позволяват на еврото да задържи позиции срещу долара, въпреки че доларът се заздравя в повечето други валутни двойки.
USD/JPY
Потребителската инфлация без включението на свежи храни (предпочитаният показател на Японската централна банка) спадна до 3,2% г/г, забавянето отразява намалението на тарифите за електроенергия, а не промяната в инфлационната тенденция. Основната инфлация достигна 4,3% (по-рано 4,1%) и постигна ниво, което не е било достигнато от 42 години.
Следователно, основното ценово натискане продължава да се засилва, което е ясен знак за неговата устойчивост. Освен това, един от ключовите фактори за запазване на основната инфлация е влиянието на повишаването на заплатите. Много големи компании повишават заплатите на служителите си, свързвайки индексите на увеличение с инфлацията, т.е. правят я постоянно висока.
Тука Банката на Япония запазва своята ултра мека позиция в парично-кредитната политика. Централната банка очаква, че инфлацията в средностатистически случай ще достигне 1,8% през 2023 финансова година, спрямо последната квартална прогноза. С изключителна вероятност тази прогноза ще бъде коригирана нагоре в следващата квартална прогноза на банката на 28 юли.
Относно въпроса дали Банката на Япония ще засилва паричната политика на заседанието през юли, мненията са напълно противоположни. DanskeBank, като пример, очаква активни действия, ако не през юли, то към септември, и очаква USD/JPY да бъде под 130 в течение на 6 месеца.
Банк Mizuho, следващ противоположна линия при анализиране на протоколите от заседанието на 16 юни и не вижда признаци за нарастване на импулса за преразглеждане на контрола върху доходността на YCC на юлийската среща. Функционирането на облигационния пазар се е подобрило значително и BoJ ще продължи да прави паузи, тъй като "... очакваната цена е незначителна". Япония борави години с дефлация, затова просто ще изчака световната инфлация да спадне.
Нетната къса позиция по JPY се повиши с 243 милиона през отчетната седмица до -9,512 милиарда, позиционирането е стабилно мечово. Преценката е над дългосрочната средна и е насочена нагоре.
Иената, както се очакваше, надмина съпротивлението на 142.50 и напусна канала, като движението към максимума от 151.96 изглежда все по-вероятно. Напомняме, че през края на миналата година оценката на иената принуди Централната банка на Япония да се намеси и да прегледа границите на контролирането на лихвения процент. Сега обаче ситуацията е различна, така че за да се спре по-нататъшният ръст на USD/JPY, трябва да имаме промяна в глобалния пазар с рязък ръст на търсенето на защитни активи или намеса от страна на BoJ. Очакваме да продължи ръстът.
USD/CAD
Инфлацията в Канада рязко спадна в май до 3,4% срещу 4,4% предходния месец, базовата инфлация от 4,1% намаля до 3,7%, а увереността на пазара, че Банката на Канада ще продължи да повишава лихвите, се намали. Все пак, все още е рано да се правят изводи, базовата инфлация все още е твърде висока, за да се очаква, че Банката на Канада ще откаже от планираното повишение. През април Банката на Канада прогнозира спад на инфлацията през лятото до 3%, а все още инфлацията не е достигнала този ниво.
Чистата къса позиция по CAD се намали през отчетната седмица с 219 милиона, стигайки до -2,534 милиарда, и въпреки че позиционирането остава мечово, тенденцията на намаляване на късата позиция, започнала през април, продължава. Изчислената цена е под дългосрочната средна стойност и е насочена към юг.
Очакваме да се наблюдава допълнително понижение на USD/CAD, с цел достигане на долния край на канала при 1.3040/60. Имаше обратно движение към съпротива при 1.3225, но предполагаме, че низходящото движение ще се възобнови от настоящите нива. За по-значителен растеж основите са слаби, близкото съпротивление е при 1.3260/70.
