В четвъртък зеленият гринбек се повишава за втори ден подред и постига двуседмичен връх над 103,30 точки.
"Американският" долар се връща към нивата, наблюдавани преди като бяха обявени резултатите от последните заседания на Федералния резерв и Европейската централна банка.
В същото време двойката EUR/USD остава под натиск и тества подкрепата около 1,0870.
Трейдърите продължават да реагират на изявленията на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл и председателят на Европейската централна банка Кристин Лагард, които до голяма степен съвпадат с техните последни коментари.
Напомняме, че след провеждането на 10 последователни повишения на лихвените проценти, ръководителите на Федералния резерв на 14 юни решават да запазят ключовата лихвена ставка в диапазона от 5% до 5,25%.
При това те публикуват нови прогнози, съгласно които повечето членове на Федералния открит пазарен комитет очакват поне още половин процента повишение на цената на заемите към края на годината.
За да върнем инфлацията обратно на 2%, предстои да изминем дълъг път, поради което повечето членове на Комитета считат за подходящо допълнително повишение на лихвените проценти през тази година, заяви председателят на Федералния резерв Джером Пауъл по време на завършителната пресконференция.
Той веднъж повече отхвърли идеята за понижаване на лихвените проценти до края на годината, като посочи, че това изисква значително забавяне на инфлацията, което може да отнеме около две години.
Федералният резерв повиши прогнозата си за базовия PCE индекс за тази година на 3,9% от очакваните 3,6% през март, и запази прогнозата си за 2024 година без промени - на ниво 2,6%.
На 15 юни Европейската централна банка повиши лихвените проценти с четвърт процентен пункт в осма поредица, като повдигна лихвата по депозитите до 3,5%, ниво, което не е било виждано от 2001 година.
"Ние още не сме завършили пътуването. Ние още не сме стигнали до мястото, което сме си поставили за цел. Ще ни бъде необходимо още много работа", посочи президентката на Европейската централна банка Кристин Лагард по време на пресконференцията.
Като даде намек за бъдещо повишаване на лихвените проценти, Европейската централна банка заяви също така, че вече очаква инфлацията да остане над целевото равнище от 2% до края на 2025 година.
ЕЦБ повиши прогнозите си за основната инфлация в еврозоната за тази година до 5,1%, в сравнение с мартовската оценка от 4,6%. През 2024 година регулаторът очаква да спадне до 3%, а през 2025 година - до 2,3%.
Тогава инвеститорите не вярваха на ръководителите на Федералния резерв и счетоха, че те не са готови на реално повишаване на лихвените проценти поне два пъти през тази година, включвайки само едно увеличение на разходите за заеми в САЩ в котировките.
В същото време, търговците започнаха да очакват, че ЕЦБ ще повиши лихвените проценти през юли и септември.
Вчера на форум на ЕЦБ в Синтра, Португалия, председателят на Федералния резерв (ФРС) Дж. Пауъл изрази мнението си, че не вижда инфлацията, безколебливо продоволствените и енергийните цени, да се върна на ниво от 2% през тази или следващата година.
"Ако погледнете данните за САЩ за последното тримесечие, ще забележите по-силен, отколкото се очакваше, икономически растеж, по-строг пазар на труда и инфлация по-висока от очакваното. Това ни казва, че кредитната и паричната политика са с ограничителен характер, но може би все още не са достатъчно ограничителни за достатъчно дълго време", каза главата на Федерезервa.
С приближаването до желаното равнище на лихвената ставка рисковете се увеличават и затова ръководителите на ФРС решиха да не повишават ставките през юни, отбеляза Дж. Пауъл, като добави, че по-голямата част от членовете на FOMC очакват две или повече повишения на ставките в бъдеще.
"Ако инфлацията започне рязко да намалява и видим, че се приближава към 2%, тогава бихме започнали да размишляваме за омекотяване на политиката. Но това не е нещо, за което мислим в момента", заяви той.
В отговор на въпроса дали американският регулатор ще повишава ли лихвите на няколко последователни заседания, Дж. Пауъл отговори, че това все още не е решено, но също така не е изключено.
Освен това, председателят на Федералния резерв заяви в сряда, че рецесията в икономиката на САЩ все още е възможна, макар и да не е най-вероятният сценарий.
Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард също изрази надежда, че еврозоната ще успее да избегне рецесия през текущата година.
През второто полугодие ръководството на ЕЦБ очаква ускорение на икономическия растеж във валутния блок и в цялото региона прогнозира увеличение на БВП с 0,9% тази година.
Според К. Лагард, ЕЦБ все още не вижда достатъчни доказателства, че базовата инфлация се движи надолу.
"Ние искаме да задържим лихвените проценти на високо ниво, докато не се уверим, че инфлацията устойчиво се придвижва към целта от 2%", каза тя вчера на форум в Синтра.
К. Лагард също така съобщи, че Европейската централна банка с голяма вероятност ще повиши лихвените проценти през юли, като отбеляза, че решенията се вземат на всяко заседание отделно и зависят от постъпващите данни за статута.
Този път думите на главата на Федералния резерв изглеждаха достатъчно убедителни, за да провокират биковете на долара.
В същото време К. Лагард не успя да изненада "ястребовите".
Освен това, тя се въздържа от потвърждаването на други политически стъпки по-късно тази година.
Като резултат, EUR/USD загуби около 50 пункта в сряда, завършвайки в района на 1,0910.
Четвъртък не донесе облекчение на двойката, продължавайки да се движи към юг и падайки под равнището от 1,0900.
Днешни публикувани данни показват, че хармонизираният индекс на потребителските цени в Германия е нараснал с 6,8% на годишна база през юни, след като през май се повиши с 6,3%. На месечна база показателят се увеличи с 0,4%, в сравнение със спад от 0,2% през предходния месец.
Перспективата беше, че тези данни ще потвърдят "ястребовата" позиция на ЕЦБ и ще предизвикат още един скок в курса на EUR/USD.
Въпреки това, валутната двойка остана под налягане, защото участниците на пазара се опасяват, че икономиката на еврозоната може да се провали в пряка рецесия тази година.
Официални лица от ЕЦБ вече преди това заявиха, че е по-важно да намалят инфлацията, отколкото да избегнат забавянето на икономическия растеж.
Още почива на кухнята на намалението на EUR/USD донесоха силни данни за САЩ.
Според третото и окончателно оценка, БВП на страната се разшири с 2% през първото тримесечие на 2023 година. Първоначалната оценка предвиждаше растеж на американската икономика с 1,1%, а втората - с 1,3%.
През януари-март потребителските разходи в САЩ са нараснали с 4,2% - най-високите темпове от второто тримесечие на 2021 година.
Отделен отчет показва, че броят на първичните заявления за безработичните помощи в страната за седмицата, завършила на 24 юни, е намалял до 239 хил., достигайки минималните стойности от края на май.
Тези цифри, в съчетание с добавените 339 хил. работни места през май, оказват натиск върху Федералния резерв да продължи кампанията си за повишаване на лихвите през тази година.
Последните коментари на Дж. Пауъл убеждават някои участници на пазара, че американската Централна банка вероятно ще направи повече, но според фючърсите за лихвите по федералните фондове, инвеститорите все още не очакват от регулатора две повишения на лихвата.
Това означава, че има възможности за преразглеждане на пазарните цени, ако данните за САЩ потвърдят предположението за повече от едно допълнително повишение на лихвата на Федералния резерв, което може да доведе до още по-силно укрепване на долара.
Гринбек продължава да възползва от факта, че пазарите подценяват стабилността на инфлацията и икономиката в САЩ, отбелязват стратегове от Credit Suisse.
"Нашата прогноза за EUR/USD за второто тримесечие, в скала между 1,0500-1,1250, отново се явява актуална. Тъй като данните за еврозоната започват да отслабват, очакваме, че двойката ще се стреми към долната граница на този диапазон", – съобщават те.
Специалисти от Capital Economics предупреждават, че ако икономическият растеж в САЩ и другите големи икономики в крайна сметка разочарова, това ще доведе до увеличение на търсенето на активи-убежища и по-нататъшно засилване на долара.
Те допускат, че при такъв сценарий двойката EUR/USD ще се върне към паритет по-късно тази година.
Експертите от JPMorgan представиха редица сценарии за развитие на световната икономика, които, според прогнозите на банката, ще се осъществят през 2023 и 2024 година.
Най-вероятният сценарий, според анализаторите, е че САЩ и световната икономика ще се скатят в рецесия едновременно.
Те оцениха шансовете за изпълнение на такъв вариант на 36%, подчертавайки, че този сценарий е предимно обусловен от осъществяването на агресивно затягане на парично-кредитната политика на Федералния резерв в отговор на запазващата се инфлация.
"Стремлението на Федералния резерв на САЩ за 'мека кацане' забави степента на затягането. Въпреки това, вероятностите за безболезнено връщане на инфлацията до поставения си целеви показател, най-вероятно, ще се сринат, което ще наложи на политиците да приемат достатъчно ограничителни мерки, за да спрат растежа на цените", споделят от JPMorgan.
Вторият най-вероятен резултат е 'замъглената' рецесия (с вероятност 32%). В прогнозите на банката, тя ще настъпи в периода от края на 2023 година до началото на 2024 година.
При такъв резултат икономиката на САЩ би претърпяла умерен спад в резултат на продължаващата кредитна криза, която води до рецесия, докато другите икономики по света ще покажат стабилност, посочват от JPMorgan.
Вероятността за 'меко кацане', при което икономиката на САЩ успешно избягва рецесия, според стратегите на банката е 23%.
Накрая, те виждат 10% вероятност да настъпи краткосрочна рецесия в САЩ през средата на 2023 година.
Встречният вятър за двойката EUR/USD също така се дължи на опасенията, че възстановяването на Китай след пандемията COVID-19 забавя.
Goldman Sachs намали прогноза за икономическия растеж на Китай за 2023 година от 6% на 5,4%, а за 2024 година - от 4,6% на 4,5%.
Някои специалисти смятат, че достигането на целевия показател за растеж от 5% тази година е лесна задача, като се има предвид колко слаба беше китайската икономика миналата година.
Въпреки това, мнозина експерти все още се интересуват от това, откъде ще дойде растежът.
"Растежът, воден от потребителите, винаги е бил желана цел за Китай. Сега обаче изпълнението на тази задача може да бъде още по-трудно, като се има предвид предпазливостта на местните потребители след пандемията. Въпреки че Пекин се опитва да улесни процеса на кредитиране тази година, данните показват, че домакинствата предпочитат да погасят дълговете си, а не да взимат нови", заявиха анализатори от Oxford Economics.
"Голям въпрос е дали сме достигнали точката, в която осъзнаването на структурния спад става непосредствен проблем за доверието? Това води до своего рода затворен кръг", отбелязват стратегите от 22V Research.
Потенциалното забавяне на растежа на Китай в следващите няколко години вероятно няма да оказва съществено влияние върху икономиката на САЩ, ориентирана към вътрешния пазар, смятат от Moody's.
Въпреки това фактът, че възстановяването на Небесната империя след отмяната на нулевата политика по COVID-19 се забави, е лоша новина за икономиката на валутния блок, ориентирана към износа, и съответно за EUR/USD.
Ако нивото от 1,0870 се превърне в съпротивление, основната валутна двойка ще привлече нови продавачи, които първоначално могат да се отправят към 1,0840, след това към 1,0810.
От друга страна, близкият възходящ бариер е на 1,0900, след това в играта могат да влязат нивата 1,0950 и 1,1000.
