Дългосрочна перспектива.
Валутната двойка EUR/USD започна нов етап на низходящата корекция през тази седмица. Въпреки че всички характеристики на движението през 2023 г. са изключително условни. Възходящата тенденция се запазва, това е неоспорим факт, но забележете, че вече 6 месеца двойката се движи между нивата от 1,0500 до 1,1100. Това не е плоскост, не е страничен канал, това е консолидация. В действителност много експерти и трейдъри отдават друго значение на термина "консолидация". Смятаме, че този термин може да описва ситуацията, в която цената се задържа за дълъг период от време приблизително в един и същ ценов диапазон, но без ясно определени граници. Точно това можем да наблюдаваме през последните месеци.
Както вече повече пъти сме споменавали, европейската валута няма сериозни основания да продължи да нараства. Да, ЕЦБ продължава да повишава ключовата лихва, но същото прави и Федералният резерв. Според докладите за тази седмица и други източници, икономиката на САЩ се намира в отлично състояние, при повишена лихва от 5,25%. В Европейския съюз икономическият растеж отсъства вече две тримесечия, но все още няма рецесия. Въпреки това, ключовата лихва e много по-ниска! Много е трудно да се предположи до каква стойност тя ще се покачи. Ние все още вярваме, че в близко време цикълът на затегняване ще приключи, и всеки начин трейдърите имаха достатъчно време да усвоят всички планирани затегнявания, както стана с щатския долар през миналата година.
През тази седмица се проведе поредица от изказвания на представители на ЕЦБ на икономическия форум в Синтра. В принцип, техните заявления не предизвикаха никакви резонанси на пазара, тъй като всичко, което беше казано, отдавна е известно на участниците в пазара. Реториката на представителите на ЕЦБ остава "ястребовска", но може се счита за гарантирано, че лихвените проценти ще бъдат повишени само през следващия месец. През септември регулаторът може да заеме пауза, която трудно ще поддържа търсенето на евро.
Анализ на COT.
На петък беше публикуван новият отчет COT за 27-и юни. През последните 10 месеца данните от отчетите COT напълно отразяваха събитията на пазара. Както се вижда ясно от горепосочената илюстрация, нетната позиция на големите играчи (вторият индикатор) започна да нараства още през септември 2022 година. Приблизително в същото време започна да нараства и европейската валута. В момента нетната позиция на некомерсиалните трейдъри е много висока и европейската валута продължава да се търгува на високи нива спрямо долара.
Вече сме внимавали на трейдърите за факта, че високата стойност на "нетна позиция" позволява завършването на възходящата тенденция. Това се сигнализира от първия индикатор, където червената и зелена линии се отдалечават една от друга, което често предшества завършването на тренда. Европейската валута се опита в началото на май да започне падането, но видяхме само обикновено и не толкова силно оттегляне. През последната отчетна седмица броят на покупките на групата "Некомерсиални" се намали с 5.4 хиляди, а броят на спекулациите (шортове) - с 5,8 хиляди. Съответно, нетната позиция намаля с 0.4 хиляди, което е много малко. Броят на покупките превишава броя на продажбите от некомерсиалните трейдъри с 145 хиляди, което е много голяма разлика. Разликата е почти трикратна. В този момент започва нов етап на поправка, който може да бъде не просто поправка, а началото на нов низходящ тренд. В този момент, дори без COT отчетите, става ясно, че валутната двойка трябва да пада, а не да расте.
Анализ на фундаментални събития.
Тази седмица в Европейския съюз можем да изделим отчет за инфлацията за юни. Четвъртък, немският индекс на потребителските цени за същия месец направо наплаши трейдърите, тъй като показа ускорение от 6,1% на 6,4% (което, все пак, беше в рамките на прогнозата). Въпреки това, общоевропейският показател на инфлацията показа спад от 6,1% на 5,5%. Базовата инфлация нарасна от 5,3% на 5,4%. Пазарът не съвсем разбра как да реагира на тези цифри, защото, от една страна, инфлацията продължава да намалява, и то с добри темпове, а от друга страна, базовата инфлация продължава да се увеличава. Представителите на ЕЦБ тази седмица заявиха, че базовият показател остава изключително важен, затова с такива данни бихме казали, че позицията на регулатора не трябва да се променя. Но пазарът вече включи в настроението си сегашната позиция на ЕЦБ и няма нови "агресивни" стъпки тази седмица.
Търговски план за седмицата от 3 до 7 юли:
1) На 24-часовата времева рамка, двойката продължава да се намира над критичната линия, но не успя да напусне напълно облака Ишимоку. Въпреки че двата основни индикатори се намират отдолу, силно се съмняваме в продължението на възходящото движение. Консолидацията явно се затяга, а двойката все още не може да напусне зоната между 1,05 и 1,11. Смятаме, че цената ще остане в тази зона. Няма основание за растеж над 1,1100, а трябва да се понижи до нивото от 1,0500, за да може да се очаква продължаване на падането. Не препоръчваме да се отварят покупки в момента.
2) Както за продажби на евро/долар двойката, те могат да се откриват на 24-часовата времева рамка след преодоляване на Киджун-сен и Сенкоу Спан Б линиите, с цел достигане на зоната между 1,05 и 1,06. Еврозоната все още е прекупена, затова падането е най-вероятният вариант.
Обяснения към илюстрациите:
Ценовите нива на подкрепа и съпротивление, Фибоначи нива - те са нивата, които се определят като цели при отваряне на позиция за купуващи или продаващи. Близо до тях могат да се поставят нива на Тейк Профит.
Ишимоку индикатор (стандартни настройки), Болинджър Бандс (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).
Индикатор 1 на COT графиците - размерът на нето позицията за всяка категория от трейдъри.
Индикатор 2 на COT графиците - размерът на нето позицията за групата "Non-commercial".
