Доларът се изправя на падане по целия пазар след публикуването на юнски данни за инфлацията в САЩ. Разкритият беше в "червената зона": всички компоненти от доклада не достигнаха прогнозните стойности. Повечето експерти очакваха забавяне на инфлацията, но не с такъв активен темп. Във връзка с това реакцията на зеления обрат е напълно обоснована. Днешното разкритие ще продължи да отдава плода на доларовите бикове не само днес, но и няколко седмици - до юлийското заседание на Федералния резерв, което ще се състои в края на този месец. Изобщо казано, доларът получи доста силна въздейства и изглежда, че е изваден от игра.
Езикът на сухите цифри
Общият индекс на потребителските цени на месечно основание достигна отметката от 0,2%, в сравнение с прогнозата за растеж до 0,3%. Годишният индекс на потребителските цени също попадна в "червената зона": в сравнение с прогнозата за спад до 3,1%, показателят се понижи до отметката от 3,0% (през май този показател беше на ниво 4,0%). Това е най-слабият темп на растеж от март 2021 година.
Базовият индекс на потребителските цени, без да се взимат предвид цените на хранителни продукти и енергийни източници, също не успя да достигне прогнозните стойности. Месечният показател е на ниво 0,2% (след растеж от 0,4% през май), а годишният показва 4,8% в сравнение с прогнозните 5,0%. Тук е важно да се напомни, че през април и май този компонент също показа намаляваща динамика.
Структурата на днешния доклад показва, че цените на енергийни суровини спаднаха с 16,7% през май, след като спаднаха с 11,7% през април. Освен това, ръстът на цените на хранителните продукти се забави значително: през юни цените се повишиха с 5,7%, след като се увеличиха с 6,7% през предходния месец.
Като цяло, тенденцията на намаляване на темповете на растеж на цените продължава вече 12 месеца и този факт не може да не тревожи доларовите бикове. Въпреки това, реакцията на пазара говори сама за себе си: индексът на щатския долар постигна двумесечен минимум, а валутната двойка EUR/USD достигна 16-месечен ценови максимум, като премина 11-цата цифра.
Последствия от изданието
Интересно е, че според инструмента CME FedWatch Tool, вероятността за увеличаване на лихвената ставка с 25 пункта на юлийската среща в момента е 93%. Това означава, че въпреки слабите инфлационни данни, на пазара почти на сто процента се запазва увереността, че американският регулатор ще влоши още повече мерки във валутната политика този месец. Но пазарът пренебрегва това горчиво известие, тъй като юлийското увеличение е вече "приложено" от търговците на двойките от доларова валута. Докато бъдещите перспективи за засилване на валутната политика са доста неопределени и днешният релийз само засили съмненията на експертите относно още едно повишение през тази година (след юлийската среща).
Съгласно споменатия инструмент CME FedWatch, вероятността за повишаване на лихвената ставка на септемврийското заседание е само 12%, докато вероятността за запазването на сегашното състояние е 80% (при условие, че се повиши през юли). Подобна прогнозна ситуация се оформя и за октомврийското заседание.
Тук е необходимо да се напомни, че Джером Пауъл през юни изразяваше много остър риторичен тон, като осигуряваше задължаваща подкрепа за грийнбека. Въпреки това, в своите изказвания той постоянно нагласяше акцентите, предполагайки, вероятно, че поддържа определен баланс. Например, след юнското заседание Пауъл оказа натиск върху грийнбека (въпреки че придружаващото заявление беше на ястреби начала) - той заяви, че регулаторът ще продължи да практикува вземането на решения "от заседание до заседание", а решението за пауза ще позволи на Централната банка да събере повече информация, преди да определи дали отново трябва да повишава лихвите или не, като вече "скоростта на затягане на политиката за ключова лихва сега е по-малко важна от търсенето на краен пункт на текущия цикъл".
След това, като изстъпваше пред Конгреса, Джером Пауъл малко затегна позицията си, като заяви, че инфлацията в САЩ продължава да се задържа на неприемливо високо ниво и, следователно, Федералният резерв няма друг избор, освен да повишава лихвените проценти в бъдеще. При това той допусна две повишения на лихвените проценти до края на 2023 г. ("ще бъде подходящо да се повишат процентите още в тази година, може би още два пъти").
И накрая, по време на последното си „тематично“ изказване на събитието на Европейската централна банка, главата на Федералния резерв заяви, че подавляващото мнозинство от членовете на американския регулатор очакват "две или повече повишения на лихвените проценти до края на тази година".
На мое мнение, след публикуването на юнската инфлация, риториката на главата на Федералния резерв (както и множество от колегите му) ще постепенно се омекчава. Главната идея ще бъде, че точковият прогноз (dot plot), актуализиран през юни (предвиждащ две повишения през тази година) - не е указание за действие. Пауъл вече изрази тази идея след юнското заседание, в контекста, че Центробанката не повишава лихвата по предварително зададена траектория.
Заключение
Инфлацията в САЩ забави повече от прогнозата през юни и този факт оказа значително натиск върху долара. Предполагам, че и другите инфлационни отчети, които ще бъдат публикувани през тази седмица (производителските цени и цените на вноса) също ще бъдат в "червената зона", оказвайки допълнителен натиск върху зелената банкнота.
Създадената фундаментална база допринася за по-нататъшното развитие на възходящото движение на eur/usd. Най-близката цел е 1,1130 (горната линия на Bollinger Bands индикатора на седмичния график). Ако купувачите утвърдят позицията си над тази цел, ще открият път към психологическата граница от 1,20.
