Спадът на цените в САЩ в края на миналата седмица беше неприятно изненада за американския долар. Според доклада, през юни потребителската ценова индексация (ЦИ) спря до 3%, след като през май достигна ниво от 4%. След публикуването на данните за ЦИ, цената на американския долар спадна под магическата отметка от 100 пункта и регистрира най-голямото седмично падение тази година.
Това става дори в условията на очаквания за повишение на лихвения процент от Федералния резерв на САЩ с още четвърт пункта следващата седмица. Както показва инструментът CME FedWatch Tool, до понеделнишкия вечер такива перспективи разглеждат вече над 97% от пазара.
Точно по време на повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв и американският долар растеше. Но в момента ситуацията е малко по-различна. Пазарът се опитва да предвиди ситуацията няколко хода напред. В това отношение реакцията на долара на повишението на лихвените проценти от Федералния резерв на 26 юли е вече някакъв изминал етап. Това означава, че доларът се засилваше "на ръст", а в момента вече отговаря на следващата стъпка на Централната банка на САЩ. И ако пак погледнем прогнозите от инструмента CME FedWatch, ще видим съвсем различна картина. Пазарът предвижда, че на заседанието си на 20 септември Федералният резерв на САЩ ще запази лихвената си ставка без промяна с почти 84%.
На фона на слабещия долар се формира много интересна ситуация за японската валута. Ако през първата седмица на юли курсът й към американския долар се държеше над 144.5 йени, към края на втората седмица той падна до ниво от 137.5. Съобразено с неизменната мека политика на Японската централна банка, такова поведение на валутната двойка може да се обясни главно с външни фактори. Въпреки че напълно да се изключи възможната корекция на настройките на японския регулатор, също не може.
Срещата на Японската централна банка ще се проведе на 28 юли. Но вече е ясно, че по-слабите данни за инфлацията в САЩ позволяват на японците да избегнат намеса във валутния пазар. Всичко е само се наредило. Изглежда иената печели не когато е силна. А когато доларът е слаб. И доларът, изглежда, ще ослабне още повече...
Разбира се, че много ще зависи от състоянието на американската икономика, пазара на труда и нивото на цените. Но в случай на все по-бързото падане на инфлацията и слабите икономически данни, можем с голяма увереност да очакваме, че ключовите лихвени проценти в САЩ:
- няма да останат дълго на високо ниво
- могат да бъдат намалени до края на годината
Това последно визия вече изглежда съвсем не невероятна, при взимане предвид, че 3-процентната инфлационна стойност за юни беше много близо до целевите 2% на Федералния резерв на САЩ. А и възможността за меко кацане на най-големия икономически брой изглежда все по-реална. Изглежда, че по-нататъшното слабене на американския долар е въпрос на време.
През тази седмица доларът, вероятно, ще очаква консолидация в периодите, когато той няма да се плъзга и пада. Инвеститорите все пак предпочитат да изчакат решението на американските регулаторни органи и, още по-важно, коментарите на председателя на Федералния резерв, Джером Пауъл. През тази седмица представителите на Фед може да премълчат, а акцентът ще бъде върху свежата статистика за САЩ:
- ниво на дребно търговия
- доклади за промишленото производство
- данни за новостроящи се жилища
- брой разрешителни за строителство
Така че през следващите две седмици движението на валутната двойка долар/йена ще бъде влияно от данните за САЩ и в по-малка степен - от новините от Банка на Япония и Финансовото министерство на страната. В перспектива - към края на 2023 година - анализаторите виждат заздравяване на йената към отметката от 130. И всичко това - без намесата на японските финансови власти.
