В началото на годината повишението на цените за петрол и съответното затягане на пазара не бяха изгодни. Компаниите, които прогнозираха, че цената на Brent ще достигне 100 долара за барел, се оказаха наивни. "Биковете" бяха принудени да постоянно ограничават апетитите си. Въпреки това, през юли ситуацията започва да се променя. Дори спадът на северноморския сорт в резултат на разочароващите данни от Китай и възобновяването на добива в Либия не изглеждат като нещо, което може да попречи настроението на пазарния играч.
Икономиката на Народната република Китай се разшири с 6,3% през второто тримесечие, при прогноза от 7,3 % годишно. Кварталният ръст от 0,8% също не впечатлява. Слабостта на бизнес инвестициите, страховете на домакинствата, които не позволяват да изразходят натрупаните средства, и недостатъчният външен търс за промишлените стоки забавят растежа на БВП. Като резултат, JP Morgan, Morgan Stanley и Citigroup са намалили прогнозите си за растежа на брутния вътрешен продукт до 5% през 2023 година. За петрола това означава по-слабо търсене и натиск върху цените.
Динамиката на БВП на Китай
На самото си потреблението на черното злато в Китай през април-юни увеличи се с 14%, което е добра новина за Brent. Според информация от Bloomberg, Русия намерава да намали износа на нефта от западните пристанища с 200-300 хил. барела на ден. Задълженията на Саудитска Арабия за намаляване на добива с 1 млн. барела на ден вече започнаха да действат, което според оценките на МАА ще провали страната от статута на най-голям производител в ОПЕК+. Първото място ще отиде на Русия.
Според Службата за енергийна информация на САЩ, обемът на шистовия добив в страната намалява за първи път през август и ще достигне 9,4 млн. барела на ден. Политиката на американските добивни компании да пренасочват инвестициите си от разработването на находищата на политика на изплащане на дивиденти вече започва да дава своите резултати. Ако намаляването на добива превърне в тенденция, "биковете" по отношение на Brent ще получат ново предимство. Засега обаче те се държат за ослабването на щатския долар.
Динамиката на петрола и щатския долар
На първо място, обръщането на пазара с 180 градуса не е допринесло от страна на САЩ, Саудитска Арабия и ОПЕК+ като цяло чрез намаление на добива, а е резултат от промяната в макроикономическата среда. През първата половина на 2023 г. инвеститорите бяха убедени, че агресивната парична ограничителна мерка на Федералния резерв на САЩ ще доведе до рецесия в страната. В резултат на това световната икономика беше забавена и глобалното търсене на черно злато намаля. Намаляването на темповете на ръст на американската инфлация до 3% промени резко ситуацията.
В момента на пазара активно се обсъждат идеи за приключване на цикъла на повишаване на лихвените проценти от Федералните фондове и за плавно спадане на икономиката на САЩ. Ако добавим към това бързият растеж на БВП на Китай в сравнение с януари-юни, както и развитието на европейската икономика, пазарният излишък по петрол може лесно да се превърне в дефицит. Standard Chartered смята, че това вече се случило и оценява размера на нестачата на 2,8 милиона барела в август.
Техническият откат на цената на Brent, следван от възстановяване над пивот-нивото от 78,65 долара за барел, ще позволи укрепването на вече формираните дълги позиции с цели от 82 и 86 долара.
