Китай публикува данни за икономическата активност за второто тримесечие и за юни и резултатите са по-слаби от очакванията. Икономическият импулс на Китай забавя и се наблюдават все по-очевидни признаци на дефлация.
Икономиката порасна с 0,8% във второто тримесечие, в сравнение с 2,2% в първото, а на годишна база ръстът на БВП е 6,3%, което е значително под очакваните 7,1. Данните за деловата активност през юни показват смесена картина на потребителската слабост (слаби покупки на дребно с 3,1% г/г в сравнение с прогнозните 3,3% и под 12,7% през май), в сравнение с по-силен от очакваното промишлен ръст (4,4% г/г в сравнение с прогнозните 2,5% и 3,5% през май), инвестициите с 3,8% г/г в сравнение с 4% през май.
Слабите данни от Китай увеличават безпокойствата за глобална рецесия, основните азиатски фондови индекси търгуват в червена зона, нараства натиска върху суровинните валути.
Днес се очаква публикуването на редица показатели от САЩ, като търговията на дребно и промишленото производство за юни, които могат да променят баланса на рисковете и да предизвикат забележими движения на пазарите, но ако данните в цяло съответстват на прогнозите, валутният пазар ще продължи да търгува с ниска волатилност.
NZD/USD
Както се очакваше, Новозеландската резервна банка запази лихвения процент на миналата седмица, без изменение на равнището от 5,5%, и потвърди, че ще изчака последиците от предишните стъпки за затегната политика. Инфлационното налягане и потребителските разходи изцяло забавят според очакванията на Новозеландската резервна банка, което позволява да се предположи, че в момента позицията на НЗРБ изглежда уравновесена.
Тази вечер ще бъдат публикувани данни за инфлацията за второто тримесечие, като се прогнозира, че инфлацията ще спадне до 5,9% г/г, което е под прогнозата на Резервния банк на Нова Зеландия от май с 6,1%. На пръв поглед динамиката е положителна и няма нужда от допълнително повишаване на лихвените проценти. Въпреки това, разделението по компоненти показва, че забавянето на инфлацията се основава основно на стоковата група, докато в сектора на услугите няма наблюдавано понижение на цените.
Увеличението на заплатите се отразява най-вече в сектора на услуги, затова относно бъдещите действия на резервната банка на Нова Зеландия, трябва да разберем дали цените се увеличават във второто тримесечие в този сектор или не. Ако това не се случи, вероятността за повишаване на лихвените проценти от резервната банка на Нова Зеландия ще нарасне малко по-късно, което ще подкрепи краткосрочно новозеландския долар. Ако обаче се окаже, че цените започват да намаляват и в сектора на услугите, движението на NZD/USD надолу ще бъде значително.
Седмичното изменение в съвкупната спекулативна позиция по новозеландския долар е -129 млн, позиционирането все още е нейтрално. Заминаващата цена няма посока, слабата динамика е към юг.
Седмицата преди това очаквахме възход на NZD/USD при условие, че Резервната банка на Нова Зеландия ще запази ястреби подход към паричната политика. Това и се случи, новозеландският долар се измести нагоре от зоната на съпротива 0.6270/90 и сформира нов местен връх. Въпреки това този фактор се отразява, и става ясно, че има много малко основания за продължаване на възхода. Предполагаме, че най-вероятният сценарий е консолидиране в горната граница на диапазона 0.6410, а долната - 0.6240/60. Излизането от канала нагоре дава основание да се разгледа възможността за ръст до 0.6535, но при слабостта на Китай този вариант е възможен само в случай на ослабване на американският долар от всички страни.
AUD/USD
ДНС днес сутринта публикува протокол от срещата от 4 юли. За да обосновае решението си да запази лихвената процентна ставка без промяна, членовете на Съвета отбелязаха, че икономическият растеж в Австралия значително забави, което отразява въздействието на по-високите лихвени проценти и високата инфлация, производственият растеж бе значително по-нисък от прогнозираното, а производителността на труда почти не се промени от 2019 година.
Заплатите нараснаха с почти 11% за годината, като в същото време реалните доходи на домакинствата намаляха с 4% поради инфлацията, високите данъци и лихвените проценти. Следователно, разходите за потребление бяха слаби, което отговаря на целите на ДНС да намали потребителската активност като основен фактор за контрол на инфлацията.
Прогнозите за следващото заседание през август са противоречиви. В четвъртък ще бъдат обявени данни за инфлацията през второто тримесечие. Банката NAB прогнозира ръст на инфлацията от 1,1-1,2%, което ще позволи по-уверено да очакваме и намаление на годишната инфлация. В същото време се предвижда увеличение на наемите, заплатите, застраховките, тарифите, пощенските услуги, телекомуникациите и цените на енергийните източници през третото тримесечие, така че увереността в по-нататъшното намаляване на инфлацията не е толкова голяма.
Като цяло трябва да се отбележи, че в момента валутният курс на австралийския долар е балансиран спрямо рисковете и не е възможно да се очаква силно движение в една или друга посока. Оценките ще се променят след публикуването на доклада за инфлацията в четвъртък.
Чистата къса позиция за австралийския долар се увеличи малко до -3,014 милиарда. Позиционирането си остава мечово стабилно. Изчисленията показват цена под средната на дългосрочния период, но няма посока.
Седмицата преди това очаквахме падане до подкрепата на 0.6590/6600, но рязкото спадане на инфлацията в САЩ и последвалата голяма продажба на USD объркаха всички пресмятания. Въпреки това, повишението на австралийския долар се спря под местния връх от 0.6900, което означава слабост на биковия импулс. Предполагаме, че вероятността за продължение на ръста остава ниска и след консолидацията търговията ще продължи в страничен диапазон със слаба тенденция към спад, като най-близката цел е 0.6690/6700, следвана от 0.6620/30.
