Предстоящата седмица ще бъде изпълнена с много важни събития, като Федералният резерв ще вземе водещата роля с двудневното си заседание за парично-кредитната политика.
Какво очакват пазарите от Федералния резерв?
Така, според динамиката на бъдещите проценти по федералните фондове, се очаква, че американският регулатор с вероятност от 98% ще повиши ключовата лихва с 0,25%, до 5,50%.
Интересно е, че тези предположения се основават само на твърдите обещания на редица членове на Федералния резерв и особено на неговия председател Дж. Пауъл да повишат лихвите още два пъти с по 0,25% до края на тази година. В същото време последните данни за потребителската инфлация и другите инфлационни показатели, като например Индексът на разходите за лична консумация (PCI), ясно показват, че инфлацията в САЩ продължава да намалява устойчиво. Според последните представени данни, тя спадна до 3,0% годишно, което е само с 1% над целевото равнище от 2%.
По наше мнение, Федералният резерв няма реални основания за допълнително нарастване на вече намаляващата инфлация с ново повишение на лихвените проценти, което би само влошило икономическата картина в страната.
Но защо тогава доларът се укрепва на пазара на Форекс?
Това е свързано преди всичко с реалните тревоги на някои инвеститори, че американската централна банка, без значение на всичко, ще повишава лихвените проценти. От друга страна, ръстът на индекса на долара ICE може да се обясни със сърдечни вероятности за забавяне в повишаването на лихвените проценти от други централни банки по света, като например ЕЦБ или Банкът на Англия, вследствие на сигналите за намаление на инфлацията. Отбележете, че по-рано еврото и британският лира силно нарастваха поради силното очакване, че тези банки ще бъдат принудени да повишат лихвените проценти поради високата инфлация.
И така, все пак трябва ли да очакваме повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв?
Действително, въпросът остава във висящо състояние. Първо, преди месец Дж. Пауъл съобщи след заседание, че регулаторът не разглежда възможността да повиши лихвата през юли. Но практиката показва, че в американската култура обещанията лесно се дават и отменят, с оглед на интересите и обстоятелствата. Разбира се, има такава възможност, просто защото в рамките на един месец могат да се променят някои приоритети в ЦБ. Но ако следваме общата логика за необходимостта от повишаване на лихвите, в настоящите условия тя подсказва, че продължаването на паузата в повишаването на лихвите е вероятно. Кстати, през юни регулаторът имаше много повече основания за това, отколкото в момента, но лихвите не бяха повишени. Затова очакваме, че с висока вероятност ключовата лихва ще остане без промяна.
Ако този сценарий се осъществи, се очаква да се обърне нагоре индексът на доларовата ICE и да се възобнови повишението на курсовете на валути като евро и лира, поне заради факта, че в еврозоната и Великобритания общите стойности на потребителската инфлация все още са на по-високи нива отколкото в Америка.
Прогноз за деня:
EUR/USD
Валутната двойка се коригира надолу преди заседанията на Федералния резерв и Европейската централна банка относно паричната политика. Тя може да падне до 1.1025 и да се обърне нагоре, ако американската централна банка не повиши лихвените проценти, а европейският регулатор го направи. В този случай може да се очаква стабилно повишение на валутната двойка до 1.1340.
GBP/USD
Също така, валутната двойка може още да се понижи до нивото от 1.2765 и след решението на Федералния резерв да направи пауза в ръста на лихвените проценти и да се обърне нагоре към 1.3130.
